डेटा-आधारित ब्याज निर्णय: फेड के लिए एक संतुलन अधिनियम।

अमेरिकी केंद्रीय बैंक, फेडरल रिजर्व, के निर्णय वर्तमान में डेटा-आधारित रणनीति के तहत किए जा रहे हैं। अध्यक्ष जेरोम पॉवेल ने बार-बार इस बात पर जोर दिया है कि ब्याज दर के निर्णय सबसे नवीनतम आर्थिक डेटा पर निर्भर करते हैं। यह तर्कसंगत लग सकता है, लेकिन मौद्रिक नीति के भीतर यह दृष्टिकोण असामान्य है। पॉवेल का डेटा को अधिक केंद्र में लाने का रुख कुछ निवेशकों और अर्थशास्त्रियों के लिए असंतोष पैदा कर रहा है। वे आगामी वर्षों के लिए अधिक दृढ़ता और स्पष्ट परिप्रेक्ष्य की मांग कर रहे हैं ताकि फेड नीति की दिशा को अधिक पारदर्शी बनाया जा सके। आलोचक यह शिकायत करते हैं कि अक्सर पुराने आर्थिक डेटा पर निर्भरता अस्थिरता को बढ़ाती है और एक अनिश्चित निर्णय का आधार प्रदान करती है। मेटलाइफ इन्वेस्टमेंट मैनेजमेंट के ड्रयू मटूस इस बात पर जोर देते हैं कि डेटा की गुणवत्ता में गिरावट आई है और संशोधन अक्सर समायोजन की ओर ले जाते हैं, जो आर्थिक समग्रता को बदल देता है। इसके अलावा, मुद्रास्फीति विशेषज्ञ जोखिमों के साथ-साथ महत्वपूर्ण सवालों का समाधान करने के लिए एक पूर्वदर्शी दृष्टिकोण को अनिवार्य मानते हैं। महामारी के बाद की अर्थव्यवस्था एक मुश्किल से काबू में आने वाले जंगली जानवर की तरह व्यवहार कर रही है, जो पूर्वानुमानों को बार-बार पार कर जाती है। 2021 में मुद्रास्फीति को अस्थायी माना गया था, लेकिन यह नवंबर 2023 में ही तीन प्रतिशत से नीचे आई। प्रारंभिक मंदी के पूर्वानुमानों के बावजूद, अर्थव्यवस्था 2023 में लगभग तीन प्रतिशत बढ़ी। डार्टमाउथ कॉलेज के एंड्रयू लेविन जोर देते हैं कि एक स्पष्ट पूर्वानुमान मौद्रिक नीति के प्रभाव को पूरी ब्याज संरचना पर लागू करने में महत्वपूर्ण योगदान देता है। अस्थिर डेटा स्थिति का एक और उदाहरण श्रम बाजार में देखा जा सकता है। जुलाई और अगस्त में कमजोर रिपोर्टों के बाद फेड ने एक बड़ी ब्याज दर कटौती की — केवल यह देखने के लिए कि सितंबर में एक मजबूत सुधार और बाद में डेटा सुधार सामने आए। इस मामले में यह सवाल उठता है कि क्या फेड ने बहुत जल्दी कदम उठाया। एक सहमति पूर्वानुमान के बिना, बल्कि 19 व्यक्तिगत भविष्यवाणियों के साथ, एक गतिशील और कुछ हद तक विरोधाभासी चित्र उभरता है। पीटरसन इंस्टीट्यूट फॉर इंटरनेशनल इकोनॉमिक्स के एडम पोसेन चर्चाओं को अनुशासित करने के लिए एक संरचित पूर्वानुमान के महत्व पर जोर देते हैं। यह न केवल नीतिगत निर्णयों के लिए नींव तैयार करता है, बल्कि यह निजी आर्थिक निर्णयों को केंद्रीय बैंक की दृष्टि के साथ संरेखित करने में भी मदद करता है। अंत में, न्यू सेंचुरी एडवाइज़र्स की मुख्य अर्थशास्त्री क्लाउडिया सह्म यह पहचानती हैं कि भविष्य के आर्थिक विकास के बारे में एक ठोस कहानी बताना आवश्यक है। आर्थिक भविष्य की स्पष्ट रूप से तैयार की गई आधार धारणाएँ संभावित जोखिमों पर चर्चा को आसान बनाती हैं।