Tपोस्टपोस्टभारतीत F पोस्टपोस्टCelestica: मजबूत सुर्खियाँ, लेकिन धूमिल दृष्टिकोण

हाल ही में प्रकाशित हुए सेलस्टिका के मुनाफे की रिपोर्ट ने कई निवेशकों को निराश कर दिया, हालांकि शीर्षक संख्याएँ स्वयं में प्रभावशाली थीं। लेकिन गहरी विश्लेषण करने पर चिंताजनक पहलुओं का पता चलता है। विशेष रूप से चिंताजनक है शेयरों की आवंटन. सेलस्टिका ने पिछले वर्ष में जारी किए गए शेयरों की संख्या को 5.2% बढ़ाया, जिसका मतलब है कि अब मुनाफा अधिक संख्या में शेयरों पर फैला हुआ है। इस घटना की तुलना एक चित्र के साथ की जा सकती है: यह ऐसा है जैसे आप एक बड़े टुकड़े पिज्जा के कारण खुश होते हैं, जबकि पिज्जा को अधिक टुकड़ों में काटा गया हो। शेयरों की आवंटन का सीधा प्रभाव प्रति शेयर लाभ (EPS) पर पड़ता है। सेलस्टिका ने अपने शुद्ध मुनाफा को पिछले तीन वर्षों में हर साल 319% की प्रभावशाली दर से बढ़ाया. पिछले साल में अकेले ही मुनाफे में 117% की वृद्धि हुई. लेकिन इसके बावजूद EPS केवल 122% से बढ़ा, जिसमें बढ़ती शेयरों की संख्या ने प्रभाव डाला. लंबी अवधि में शेयर कीमत में परिवर्तन अक्सर EPS में परिवर्तन को दर्शाते हैं. इसलिए यह शेयरधारकों के लिए एक सकारात्मक संकेतक होगा यदि सेलस्टिका लगातार EPS को बढ़ा सके. हालांकि, यह कम उत्साहजनक है यदि मुनाफा (EPS पर ध्यान देने के बिना) बढ़ता है. सेलस्टिका के शेयरधारकों को नए जारी किए गए शेयरों पर नज़र रखनी चाहिए, क्योंकि आवंटन मुनाफे पर महत्वपूर्ण प्रभाव डाल सकता है. हालांकि सेलस्टिका के शीर्षक मुनाफे अच्छे दिख सकते हैं, लेकिन कंपनी की वास्तविक अर्जन क्षमता इससे प्रभावित हो सकती है. सकारात्मक बात यह है कि पिछले तीन वर्षों में EPS में उल्लेखनीय वृद्धि हुई है. इसलिए सवाल उठता है कि रिपोर्ट किए गए मुनाफे कंपनी की क्षमता को कितनी विश्वसनीयता से दर्शाते हैं. इसमें और भी कई पहलुओं पर विचार करना आवश्यक है. उदाहरण के लिए, संभावित जोखिमों के संकेत हैं जिनका निवेशकों को ध्यान रखना चाहिए. जो लोग इस विषय में गहराई से जाना चाहते हैं, वे उच्च इक्विटी रिटर्न वाली कंपनियों से या उन शेयरों की सूची से निपट सकते हैं जिनमें अंदरूनी निवेशकों का महत्वपूर्ण हिस्सा है.