जर्मन डैक्स आर्थिक खाई के चेहरे पर मुस्कुराता है। जबकि जर्मन अर्थव्यवस्था कमजोर होती है, राजनीतिक अशांति देश को हिला देती है और विकास पूर्वानुमान नीचे की ओर संशोधित होते हैं, फिर भी जर्मन मुख्य सूचकांक सभी विपत्तियों का सामना करता है। 18.7 प्रतिशत की वृद्धि के साथ, डैक्स इस वर्ष न केवल फ्रांस और ग्रेट ब्रिटेन को पछाड़ता है, बल्कि पूरे यूरोप के स्टॉक्स 600 को भी 4.8 प्रतिशत की मामूली वृद्धि के साथ पुराना दिखाता है।
और इसके पीछे कौन है? कुछ गिने-चुने उद्यम जो वॉल स्ट्रीट के "मैग्निफिसेंट सेवन" के जर्मनी के जवाब हैं। इस प्रख्यात समूह का नेतृत्व SAP कर रहा है, इसके बाद राइनमेटाल, सीमेंस, सीमेंस एनर्जी, डॉयचे टेलिकॉम, एलायंस और म्यूनिख रे हैं। इन सभी ने मिलकर डैक्स को एक नए स्तर पर पहुंचाया है - और यह ऐसे आर्थिक माहौल के बावजूद हुआ है जो किसी भी तरह से सुखद नहीं है।
एसएपी: मूक दिग्गज सुपरस्टार बन गया।
इस वर्ष 70 प्रतिशत से अधिक की शेयर वृद्धि के साथ SAP ने DAX के कुल लाभों में लगभग 40 प्रतिशत का योगदान दिया है। सॉफ्टवेयर दिग्गज ने सफलतापूर्वक क्लाउड बाजार में कदम रखा है और साथ ही कृत्रिम बुद्धिमत्ता (AI) के इर्द-गिर्द की उत्साहजनक स्थिति का लाभ उठाया है। वित्तीय परिणामों की घोषणा को अमेरिकी बाजार के समय से समायोजित करने की रणनीति ने SAP को उत्तरी अमेरिकी निवेशकों का पसंदीदा बना दिया है।
इस वर्ष प्रौद्योगिकी शेयरों का दबदबा है, और यूरोप में कुछ ही खिलाड़ी हैं जो प्रतिस्पर्धा कर सकते हैं। SAP और ASML वास्तविक दिग्गज हैं," एडमंड डी रोथस्चाइल्ड के मार्क हेल्परिन कहते हैं। सफलता का राज? कृत्रिम बुद्धिमत्ता और वैश्विक बाजारों में कुशल स्थिति निर्धारण।
राइनमेटल और सीमेंस एनर्जी: आश्चर्यजनक विजेता
जबकि SAP को प्रौद्योगिकी के प्रति उत्साह से समर्थन मिलता है, Rheinmetall के लिए यह बिल्कुल अलग बल हैं: यूरोप के बढ़ते रक्षा खर्च ने शेयर को 107 प्रतिशत बढ़ा दिया है। रक्षा कंपनी भू-राजनीतिक स्थिति और यूरोपीय सरकारों के बढ़ते बजट से लाभान्वित होती है।
और भी अधिक शानदार है सीमेंस एनर्जी, जिसकी शेयर 329 प्रतिशत तक बढ़ गई है। नवीकरणीय ऊर्जा के उछाल ने कंपनी को एक ऐसी वापसी दिलाई है, जिसकी बहुतों ने कल्पना नहीं की थी।
एक नया डैक्स: भारी उद्योग से डिजिटल ओलराउंडर तक
पिछले वर्षों में स्वयं डैक्स ने बदलाव किया है। कभी भारी उद्योग और बायर जैसी फार्मा कंपनियों द्वारा हावी था, आज इसे एसएपी जैसी प्रौद्योगिकी कंपनियों और एलियांज तथा म्यूनिख री जैसी वित्त और बीमा कंपनियों द्वारा आकार दिया जाता है। यह विविधीकरण सूचकांक की बड़ी ताकतों में से एक है।
लेकिन आलोचक भी हैं। यूनियन इन्वेस्टमेंट के अर्ने राउटेन्बर्ग कुछ बड़े शीर्षकों पर बढ़ती निर्भरता के प्रति चेतावनी देते हैं। "यदि SAP जैसी कंपनी एक लाभ चेतावनी जारी करती है, तो बाजार अस्थिर हो सकता है," राउटेन्बर्ग कहते हैं। इसी तरह से हालेपरिन भी संदेह व्यक्त करते हैं, जो SAP के मूल्यांकन स्तरों की तुलना अत्यधिक बढ़े हुए अमेरिकी प्रौद्योगिकी मूल्यों से करते हैं।
कमज़ोर यूरो की भूमिका और वैश्विक ध्यान केंद्रित
कमज़ोर यूरो ने जर्मन निर्यातकों की अतिरिक्त मदद की है। सितंबर के अंत से डॉलर 1.11 € से बढ़कर 1.04 € हो गया है, जिससे वैश्विक बाजारों में जर्मन कंपनियों की प्रतिस्पर्धात्मकता मजबूत होती है। इसके अलावा, डैक्स लाभ का एक चौथाई से भी कम हिस्सा जर्मनी से आता है - सुस्त घरेलू अर्थव्यवस्था के मद्देनजर यह एक वरदान है।
डैक्स दो कहानियाँ कहता है," गोल्डमैन सैक्स के गुइलाउम जैसन बताते हैं। जहां सूचकांक के शीर्ष प्रदर्शनकर्ता चमक रहे हैं, वहीं कई निर्यात-उन्मुख कंपनियाँ कमजोर चीनी मांग और नए अमेरिकी शुल्कों की धमकी से जूझ रही हैं।
