शुक्रवार से शुरू हुई और इस सप्ताह जारी रही वैश्विक शेयर बाजार में गिरावट अमेरिकी अर्थव्यवस्था की स्थिति को लेकर चिंताओं के कारण हुई। अपेक्षा से कमजोर रोजगार रिपोर्ट ने निवेशकों की चिंताओं को बढ़ा दिया। शेयर की कीमतों में भारी गिरावट आई, क्योंकि निवेशकों ने ठंडे हो रही अर्थव्यवस्था के संकेतों के बावजूद अमेरिकी फेडरल रिजर्व को 5.25 से 5.5 प्रतिशत की उच्च ब्याज दरों पर बनाए रखने के लिए जिम्मेदार ठहराया।
हालाँकि, अधिकांश अर्थशास्त्री मानते हैं कि अमेरिका तथाकथित "कोमल लैंडिंग" प्राप्त करेगा, जिसमें मुद्रास्फीति फेड के 2 प्रतिशत लक्ष्य पर वापस आ जाएगी, बिना बेरोजगारी में भारी वृद्धि के। "बेरोजगारी दर को छोड़कर, वास्तविक अर्थव्यवस्था का लगभग हर संकेतक बढ़ रहा है, कुछ तो बहुत अधिक", कहा जेसन फुरमैन ने, जो व्हाइट हाउस के पूर्व अर्थशास्त्री और अब हार्वर्ड विश्वविद्यालय में प्रोफेसर हैं। "जो भी यह मानता है कि हम मंदी की ओर जा रहे हैं, वह हमारे आर्थिक समझ को अत्यधिक बढ़ा-चढ़ाकर आंक रहा है," उन्होंने जोड़ा।
शुक्रवार को जारी श्रम बाजार रिपोर्ट में बेरोजगारी दर के लगातार चौथे मासिक वृद्धि को दर्शाते हुए 4.3 प्रतिशत तक पहुंचने की जानकारी दी गई। यह परिणाम McDonald's और Diageo जैसे कंपनियों के निराशाजनक परिणामों के पश्चात आया, जो अमेरिकी उपभोक्ताओं की कमजोरी की ओर संकेत करते हैं। इन आंकड़ों ने कुछ विश्लेषकों को इस बात की चिंता में डाल दिया कि अमेरिका मंदी की ओर बढ़ सकता है, जिससे विश्व अर्थव्यवस्था पटरी से उतर सकती है।
„जैसे ही कोई मंदी की चिंता करने लगता है, वह आमतौर पर पहले से ही उसमें होता है,“ सिटी के अर्थशास्त्री एंड्रयू हॉलनहॉर्स्ट ने कहा। „जैसे ही बेरोजगारी दर बढ़ती है, यह पहले के आर्थिक चक्रों में हमेशा स्थायी छंटनियों का कारण बना है।“
डेटा ने फेडरल ओपन मार्केट कमेटी (FOMC) के केंद्रीय बैंकरों पर सितम्बर की अगली बैठक में ब्याज दरें घटाने का दबाव बढ़ा दिया। हालांकि, अब तक निर्णयकर्ताओं ने शांतिपूर्ण रवैया अपनाया है। शिकागो फेड के अध्यक्ष और FOMC के सदस्य ऑस्टन गूल्सबी ने सोमवार को टिप्पणी की कि शेयर बाजार में "काफी अधिक अस्थिरता" है बनिस्बत अमेरिकी केंद्रीय बैंक की तुलना में।
हालांकि, बाज़ार इस वर्ष में चार या पाँच ब्याज दर कटौतियों को प्रत्येक एक चौथाई प्रतिशत बिंदु की दर से निरूपित कर रहे हैं, जो पिछले सप्ताह की श्रम बाजार डेटा की तुलना में तीन थी। "यदि आप FOMC में हैं, तो कार्रवाई के बजाय निष्क्रियता का जोखिम मौलिक रूप से बदल गया है," एडम पोसेन, पीटरसन इंस्टीट्यूट फॉर इंटरनेशनल इकोनॉमिक्स के निदेशक ने कहा।
निराशावादियों की चिंता के बावजूद, अर्थशास्त्रियों का तर्क है कि हाल के आंकड़ें उतने चिंताजनक नहीं हैं। "114,000 नौकरियां बिल्कुल वही मात्रा हैं जो संयुक्त राज्य अमेरिका को श्रम आपूर्ति के साथ बनाए रखने के लिए चाहिए," यह बात अर्नी टेडेस्ची ने कही, जो व्हाइट हाउस में आर्थिक सलाहकार परिषद के पूर्व मुख्य अर्थशास्त्री और अब येल विश्वविद्यालय में प्रोफेसर हैं। "यह एक कमजोर रिपोर्ट नहीं थी, यह एक रुझान रिपोर्ट थी," उन्होंने जोड़ा। "हालांकि, एक बार जब आप पूर्ण रोजगार पर पहुंच जाते हैं, तो आप केवल नीचे जा सकते हैं।
फेड के प्रतिनिधियों ने यह भी बताया कि ऐतिहासिक दृष्टि से बेरोजगारी दर अभी भी कम है। सान फ्रांसिस्को फेड की अध्यक्ष मैरी डेली ने सोमवार को कहा कि श्रम बाजार के आंकड़ों में कई विवरण "कुछ अधिक विश्वास का स्थान छोड़ते हैं कि हम धीमे हो सकते हैं, लेकिन गिरेंगे नहीं"। गूल्सबी ने कहा कि हालांकि गैर-कृषि नौकरियों की संख्या उम्मीद से कम थी, आर्थिक तस्वीर "अभी तक मंदी की नहीं दिखती"।
अमेरिकी उपभोक्ता बढ़ती बेरोजगारी और कम होती बचत के साथ विकास को जारी रख पाएंगे या नहीं, यह एक और चिंता का विषय है। कोविड महामारी के दौरान बचाई गई धनराशि तेजी से कम हो रही है। ऑटो लोन और क्रेडिट कार्ड पर डिफॉल्ट की दरें बढ़ गई हैं, खासकर निम्न आय वाले परिवारों के बीच। हालांकि, ये दरें अब भी 2008 की वित्तीय संकट के स्तर तक नहीं पहुंची हैं, न्यूयॉर्क फेड के आंकड़ों के अनुसार।
जो तरह उपभोक्ता चलता है, उसी तरह अमेरिकी अर्थव्यवस्था चलती है", कहा रयान स्वीट, ऑक्सफोर्ड इकोनॉमिक्स में अमेरिका के लिए मुख्य अर्थशास्त्री। "कुल मिलाकर उपभोक्ता की स्थिति ठीक है, लेकिन कमजोरियाँ हैं, विशेषकर निम्न और मध्यम आय वाले घरों में।" अन्य यह ध्यान देते हैं कि सबसे अधिक प्रभावित घरों के पास शायद इतनी क्रय शक्ति नहीं है कि पूरी अमेरिकी अर्थव्यवस्था को प्रभावित कर सके। "क्या सबसे अधिक प्रभावित लोग पूरी अर्थव्यवस्था को प्रभावित करने के लिए पर्याप्त क्रय शक्ति रखते हैं? जवाब है: वास्तव में नहीं," कहा फिलिप कार्ल्सन-ज़लेज़ैक, BCG में वैश्विक मुख्य अर्थशास्त्री।
विश्लेषकों का कहना है कि वॉलमार्ट और टारगेट जैसे खुदरा दिग्गजों द्वारा दी जाने वाली छूट उपभोक्ता खर्च को बढ़ावा दे सकती है। वेल्स फ़ार्गो के अर्थशास्त्री पॉल क्रिस्टोफ़र ने कहा, "उपभोक्ताओं को कुछ अतिरिक्त क्रय शक्ति मिल रही है, भले ही उनके क्रेडिट कार्ड भरें हों या लगभग भरे हों।
