क्या कृत्रिम बुद्धिमत्ता भविष्य में जल्दी और सस्ते में वीडियो गेम विकसित करने में सक्षम होगी? EQT को इस बात का यकीन नहीं है। स्वीडिश प्राइवेट-इक्विटी समूह ने डबलिन स्थित कीवर्ड्स स्टूडियोज का अधिग्रहण करने के लिए एक समझौता किया है और AIM में सूचीबद्ध इस कंपनी का मूल्यांकन 2 बिलियन पाउंड पर किया है। वीडियो गेम सेवा प्रदाता के शेयर कृत्रिम बुद्धिमत्ता के खतरे के कारण दबाव में थे। EQT द्वारा प्रस्तावित 67 प्रतिशत की प्रीमियम यह संकेत देती है कि कंपनी कृत्रिम बुद्धिमत्ता की क्षमता को अधिक मूल्यांकित मानती है।
वास्तव में, EQT ने एक अच्छा मूल्य हासिल किया है। मई में चर्चा किए गए 25.50 पाउंड प्रति शेयर के उच्चतम मूल्य से भी नीचे, जो 2021 में कीवर्ड्स के उच्चतम स्तर से काफी नीचे था। अंतिम प्रस्ताव और भी कम था, 24.50 पाउंड। यह कंपनी के दृष्टिकोण में गिरावट को दर्शाता है: यह ज्ञात हुआ कि पहले अर्धवर्षिक में जैविक वृद्धि नकारात्मक थी। इसके अलावा, कीवर्ड्स ब्रिटिश AIM बाजार पर अंतिम शेष गेमिंग शेयरों में से एक के रूप में रणनीतिक रूप से समाप्त हो गया था।
Keywords में मंदी का खेल डेवलपर्स द्वारा अपने विकास बजट को भविष्य में सरकाने से अधिक संबंध है, न कि AI से। पिछले साल विशेष रूप से कठिन था: अमेरिकी पटकथा लेखकों की हड़ताल ने बड़े प्रोडक्शनों पर रोक लगा दी और जैविक वृद्धि केवल 6 प्रतिशत तक धीमी हो गई। जब तक EQT ने मई में कदम उठाया, तब तक शेयरों में 2021 के उच्चतम स्तर से 60 प्रतिशत की गिरावट आई थी।
समस्या यह थी कि कीवर्ड्स अपनी उच्च रेटिंग पर निर्भर थी, ताकि एक रोल अप रणनीति जारी रख सके। 2013 से, कंपनी ने 60 से अधिक अधिग्रहण किए थे। क्षेत्र को एकीकृत करने का प्रयास तब बहुत आसान था, जब 2021 में शेयर अपेक्षित लाभ के 40 गुने गुणक के साथ कारोबार कर रहे थे, जो बाकी सेक्टर की तुलना में 100 प्रतिशत से अधिक का प्रीमियम था।
यह मूल्यांकन बोली से पहले केवल दस गुने तक गिर गया था। इसका कारण आंशिक रूप से छोटे-कैप्स के लिए ब्रिटिश AIM बाजार में सामान्य समस्याएं थीं, जो व्यापक स्तर पर रिकॉर्ड छूट पर कारोबार कर रहा है। EQT का प्रस्ताव, जो 2025 के लाभ के 22 गुने पर आधारित है, अब भी 2013 में IPO के बाद से औसत से नीचे है।
शेयरधारकों को शायद ही कोई शिकायत है। एक ठोस मूल्यांकन के बिना, कीवर्ड्स की रणनीति टिकाऊ नहीं लगती। अभी भी बहुत संभावनाएं हैं: कीवर्ड्स वीडियो गेम निर्माताओं को सेवाएं प्रदान करने वाली सबसे बड़ी कंपनी है, लेकिन वर्तमान बाजार हिस्सेदारी का वैश्विक स्तर पर केवल 6 प्रतिशत अनुमानित है।
शेयर बाजार की ठंडी प्रतिक्रिया के मद्देनज़र, निजी संपत्ति आगे बढ़ने का सबसे अच्छा रास्ता दिख रही है। EQT से अतिरिक्त धनराशि रोल-अप रणनीति को तेज़ी से आगे बढ़ाएगी। और अगर कृत्रिम बुद्धिमत्ता खेलों के आउटसोर्सिंग को बदल देगी, तो Keywords के पास अग्रणी बनने की वित्तीय शक्ति होगी, पीछा करने की नहीं।
