डिज्नी ने अनुभव किया मिला-जुला परिणाम दूसरी व्यापारिक तिमाही के लिए, प्रसिद्ध निवेशक नेल्सन पेल्ट्ज़ के नेतृत्व में होने वाले शेयरधारकों के विद्रोह को नाकाम करने के करीब एक महीने बाद, जिसने हाल ही में कंपनी के प्रदर्शन कृतिका कड़ी आलोचना की थी। परिणामों में शामिल थे कई सकारात्मक बिंदु, जिसमें एक आश्चर्यजनक पहला संचालन लाभ स्ट्रीमिंग खंड के मनोरंजन भाग में और ESPN की घरेलू व्यापारिक राजस्व वृद्धि में वृद्धि शामिल थी।
फिर भी, डिज्नी ने अपनी लाभ सूचना में अनुमान लगाया कि उसके Experiences खंड की परिचालन परिणाम, जो मुख्यतः थीम पार्कों से मिलती है, जून तिमाही में स्थिर रहेंगी। इसने विश्लेषकों को निराश किया जिन्होंने FactSet सहमति अनुमानों के अनुसार इस खंड के लिए वार्षिक आधार पर परिचालन परिणाम में 12% की वृद्धि की उम्मीद की थी। डिज्नी के CFO ह्यूग जॉनस्टन ने "कोविड के बाद की मांग में सामान्यीकरण" को इस अनुमान के लिए एक कारण के रूप में बताया।
पार्कों के इस दृश्य से एक व्यावसायिक क्षेत्र में मांग में गिरावट को लेकर चिंताएं पैदा होती हैं, जिसे डिज़नी को आवश्यक रूप से मजबूत रखने की ज़रूरत है। केबल संविदाओं में कटौती ने कंपनी के केबल टीवी साम्राज्य को सिकोड़ दिया है, जबकि सिनेमा फिल्म व्यवसाय पिछले वर्ष के लकवाग्रस्त हॉलीवुड हड़तालों के परिणामों से लेकर अपनी उच्च-प्रतिष्ठित मार्वल और "स्टार वार्स" फ्रैंचाइज़ियों की कमजोरी तक कई चुनौतियों का सामना कर रहा है। साथ ही, स्ट्रीमिंग की ओर बदलाव महंगा साबित हुआ है, "डायरेक्ट-टू-कंज्यूमर" सेगमेंट ने पिछले बारह महीनों में एक अरब डॉलर से अधिक के परिचालन नुकसान की सूचना दी है, फिर भी पिछली तिमाही में आश्चर्यजनक लाभ के बावजूद।
थीम पार्क्स इस प्रकार अब एक महत्वपूर्ण स्रोत हैं स्थिर आय के और डिज़्नी के परिणामों में अनुपात से अधिक योगदान देते हैं। वे २०२१ के अंत में मांग में हुई वृद्धि से काफी लाभान्वित हुए, जब कोविड-काल के यात्रा प्रतिबंधों में ढील दी गई थी और उपभोक्ताओं के पास अतिरिक्त व्यय के साधन उपलब्ध थे। घरेलू और अंतरराष्ट्रीय थीम पार्क्स से आय का संयुक्त राजस्व मार्च तिमाही तक के बारह महीनों की अवधि में कंपनी के परिचालन लाभ का ५२% था, हालांकि इस अवधि में कंपनी के राजस्व का केवल एक तिहाई ही इनसे आया था।
इसलिए थीम पार्कों पर चिंताएँ डिज्नी के निवेशकों के लिए भारी पड़ रही हैं। मंगलवार को शेयर मूल्य में गिरावट नवंबर 2022 के बाद से सबसे बुरे एक-दिन के नुकसान के रूप में उभर रही है, जब एक विपत्तिपूर्ण लाभ रिपोर्ट के कारण शेयरों में 13% से अधिक की गिरावट आई थी और अंततः इसने योगदान दिया कि तत्कालीन CEO बॉब चैपेक को अपना पद गंवाना पड़ा। निराशाजनक परिणामों का थीम पार्कों में भी इस रिपोर्ट में महत्व था; पार्कों की संचालन परिणाम वॉल स्ट्रीट के लक्ष्यों से 27% कम रहे।
लौटकर आए CEO बॉब आइगर ने तीन महीने बाद अपनी पहली आय वार्ता में जोर दिया: "मैं हमारे पार्कों को लेकर बहुत आशावादी हूँ, और ये केवल COVID-पुनर्प्राप्ति के चलते नहीं है।" बाद में कंपनी ने अगले दशक में पार्कों, क्रूज लाइनों और रिसॉर्ट्स के लिए 60 अरब डॉलर के पूंजीगत व्यय के लिए योजनाएँ घोषित की। ये निवेश समय पर होंगे; यूनिवर्सल अगले साल फ्लोरिडा में डिज़्नी की फ्लैगशिप संपत्ति के पास एक बड़ा नया थीम पार्क खोलने वाला है।
मंगलवार को इगर ने कहा कि नए डिज़्नी ट्रेजर और एडवेंचर क्रूज़ जहाजों की तैयारी के लिए एकमुश्त लागत, पार्क्स खंड के अल्पकालिक लाभ पर सबसे बड़े दबाव का कारक है, जबकि बुकिंग में "व्यापार में स्वस्थ वृद्धि" दिखाई पड़ती है। हालांकि, डिज़्नी के शेयर अब तक की सालाना 29% की बढ़ोतरी के साथ रिपोर्ट में गए जो कि नेटफ्लिक्स सहित उनके प्रतिस्पर्धियों से कहीं ज्यादा था। मजबूत शेयर प्रदर्शन ने कंपनी को पेल्ज़ की आलोचना को परे करने में मदद की, लेकिन नवीनतम परिणामों में किसी त्रुटि के लिए बहुत कम गुंजाइश भी छोड़ दी।
