छोटी अमेरिकी बंदोबस्ती और नींवें लाभदायक लेकिन अलाभीय वैकल्पिक बाजारों तक पहुँचने के लिए अपनी निवेश प्रबंधन को बाहरी प्रबंधकों को अधिक स्थानांतरित कर रही हैं। यह विकास उस समय हो रहा है जब पारंपरिक आय स्रोत अधिकाधिक अस्थिर हो रहे हैं और परिचालन लागत बढ़ रही है, जिससे संस्थानों की वित्तीय आवश्यकताएं बढ़ रही हैं।

वे फंड, जो सामूहिक रूप से खरबों डॉलर का प्रबंधन करते हैं, वर्षों से निरंतर प्रतिफल उत्पन्न करने के लिए संघर्ष कर रहे हैं। निवेश लाभों पर बढ़ती निर्भरता अस्थिर आय और बढ़ती परिचालन लागतों के प्रति एक प्रतिक्रिया है। प्रदर्शन सुधारने के लिए, एंडॉवमेंट्स वैकल्पिक निवेश श्रेणियों जैसे प्राइवेट इक्विटी और वेंचर कैपिटल में अधिक निवेश कर रहे हैं।

अध्ययनों से बाहरी निवेश प्रबंधकों (OCIO) के उपयोग में स्पष्ट वृद्धि दर्शाई गई है। Commonfund और Council on Foundations की एक जांच से पता चला कि पिछले वर्ष 39% निजी फाउंडेशन ने OCIO का उपयोग किया, जबकि 2018 में यह आंकड़ा 24% था। Captrust के एक अन्य अध्ययन में पाया गया कि 2020 से OCIO के साथ काम करने वाले फाउंडेशनों की संख्या दोगुनी हो गई है।

बाहरी निवेश प्रबंधक, प्रमुख वॉल स्ट्रीट बैंकों और परामर्श कंपनियों द्वारा समर्थित, दावा करते हैं कि वे निजी निवेशों को नेविगेट करने के लिए बेहतर तरीके से सुसज्जित हैं, जबकि कई छोटे फंड सीमित क्षमताओं और पहुंच से जूझते हैं। हालांकि वास्तविक लाभ विवादास्पद बने हुए हैं। डेनिस सिमंस, कर्मचारी लाभ संपत्तियों के निवेश की समिति के कार्यकारी निदेशक, जोर देते हैं: "OCIO कोई रामबाण नहीं है। यह गारंटी नहीं देता कि एक बाहरी टीम आंतरिक टीम से बेहतर प्रदर्शन करेगी।

चिंताओं के बावजूद, कुछ संस्थान आउटसोर्सिंग रणनीति के प्रति आश्वस्त हैं।

OCIO के बढ़ते उपयोग को वित्तीय दबाव के कारकों द्वारा भी बढ़ावा दिया गया है। गिविंग यूएसए फाउंडेशन की रिपोर्ट के अनुसार, यूएस मुद्रास्फीति-समायोजित दान में पिछले वर्ष 2.1% की कमी आई। अध्ययन प्रवेश में गिरावट और उच्च शिक्षा की बढ़ती लागत वित्तीय स्थिति को और जटिल बना रही है। ब्लैकरॉक में एंडोमेंट्स, फाउंडेशन और फैमिली ऑफिस के लिए OCIO क्षेत्र के प्रमुख, नेड रोसेनमैन, इस स्थिति का वर्णन "पिछले वर्षों में एक आदर्श तूफान संयोजन" के रूप में करते हैं।

फिर भी, OCIO रणनीति की प्रभावशीलता संदिग्ध बनी हुई है। Alpha Capital Management का एक प्रदर्शन सूचकांक दर्शाता है कि एंडोमेंट्स और फाउंडेशन्स के लिए उप-सूचकांक ने पिछले दशक में S&P 500 और 60% अमेरिकी शेयर और 40% बांड की मानक निवेश मिश्रण की तुलना में कम प्रदर्शन किया है। "यह कहना कि OCIO हमेशा लागत प्रभावी है, बस सही नहीं है," सीमन्स आलोचना करते हैं।

मिश्रित परिणामों के बावजूद, कई बंदोपाय और फाउंडेशन अपनी निवेश रणनीतियों को अनुकूलित करने और बढ़ती वित्तीय आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए बाहरी प्रबंधकों पर निर्भर रहते हैं। हालांकि, इन उपायों की दीर्घकालिक प्रभावशीलता अभी देखी जानी बाकी है, क्योंकि अब तक ओसीआईओ (बाहरी मुख्य निवेश अधिकारी) का प्रदर्शन पारंपरिक इनहाउस टीमों से स्पष्ट रूप से बेहतर नहीं है।