PancakeSwap se construyó originalmente sobre la Cadena BNB y permite a los usuarios intercambiar tokens sin utilizar un intercambio centralizado. Ofrece una variedad de productos, tales como: - Un intercambio para intercambiar tokens - Una granja de rendimiento para ganar recompensas - Pools Syrup para hacer stake de tokens CAKE - Staking líquido en Ethereum (wBETH) y staking simple - Juego Pancake Protectors - Administrador de posiciones v3 (nueva característica) - Un mercado de predicciones - Lanzamientos de tokens a través de Initial Farm Offering (IFO) - Un puente para conectar CAKE con Ethereum y Aptos - Una lotería - Un mercado NFT PancakeSwap innova rápidamente y lanza nuevos productos con regularidad. En abril de 2023, PancakeSwap votó a favor de la transición a un modelo de token deflacionario llamado "Ultrasound CAKE." El protocolo aprobó una propuesta denominada CAKE Tokenomics v2.5 para crear una estructura que combine rendimiento real (sin impacto en el suministro) y emisiones de tokens reducidas. Más del 102% de CAKE acuñado se quema semanalmente. Se pretende proporcionar una trayectoria de varios años para las emisiones e incentivar el bloqueo de CAKE, haciendo el token más valioso a largo plazo. PancakeSwap tiene un equipo anónimo de “Chefs” que trabajan en la “Cocina” de PancakeSwap. La plataforma es de código abierto y ha sido auditada por varias firmas de seguridad blockchain de renombre como Peckshield y Slowmist. Aunque el mercado bajista ha impactado en el TVL y el volumen de comercio del protocolo, PancakeSwap aún presume de un ingreso anualizado de $27 millones, con el 42% de CAKE en staking:

PancakeSwap V3 introduce varias innovaciones y características clave para mejorar la eficiencia del capital, reducir tarifas para los comerciantes, aumentar las ganancias para los proveedores de liquidez y mejorar la experiencia del usuario en general. PancakeSwap V3 permite la concentración de capital, lo que permite a los proveedores de liquidez enfocar su capital en rangos de precios específicos en lugar de distribuirlo uniformemente a lo largo de todo el rango de precios. Esta concentración de capital donde ocurre la mayoría de la actividad comercial puede proporcionar hasta 4000 veces más eficiencia de capital en comparación con V2, particularmente para los grupos de stablecoins. Como resultado, los proveedores de liquidez pueden ganar significativamente más tarifas con la misma cantidad de liquidez. Los comerciantes también se benefician de tarifas de negociación más bajas en V3, ya que ahora hay 4 niveles de tarifas: 0.01%, 0.05%, 0.25% y 1%, en comparación con la tarifa fija del 0.25% en V2. Los niveles atienden las necesidades de diferentes pares comerciales basados en la volatilidad esperada y la actividad comercial. Concentrar la liquidez en rangos activos también reduce el deslizamiento para los comerciantes. V3 también implementa un enrutador inteligente para encontrar la mejor ruta de negociación a través de los grupos V3, V2 y StableSwap. Para los proveedores de liquidez, la capacidad de elegir niveles de tarifas, personalizar rangos de precios, crear posiciones de liquidez no fungibles y concentrar el capital proporciona más flexibilidad y potencial para maximizar las ganancias. V3 también introduce la agricultura de liquidez activa, que recompensa a los usuarios con tokens CAKE cuando los precios caen dentro de los rangos de precios de sus posiciones de liquidez activas. Otras características incluyen un programa de recompensas comerciales VIP y un administrador de posiciones para facilitar depósitos con un solo clic. Una de las características más nuevas e innovadoras añadidas a PancakeSwap es el Administrador de Posiciones. Introduce la reinversión automática de recompensas, de modo que todas las tarifas y recompensas ganadas por la posición de liquidez se reinvierten automáticamente en el grupo. Esto hace crecer exponencialmente la posición de un proveedor a lo largo del tiempo mediante el poder del interés compuesto. Además, el Administrador de Posiciones maneja automáticamente las tarifas de gas y el reequilibrio de posiciones, mitigando el riesgo de pérdida impermanente. Los proveedores pueden suministrar liquidez en bandas de precios concentradas para maximizar las tarifas provenientes de altos volúmenes de negociación y elegir estrategias optimizadas según su tolerancia al riesgo.

En octubre de 2023, PancakeSwap quemó más de 1.76 millones de tokens CAKE mientras solo acuñó 1.42 millones de nuevos tokens. Esto resultó en una reducción neta de 337K CAKE, disminuyendo el suministro total en un 0.086%. PancakeSwap ha dedicado consistentemente esfuerzos para convertir CAKE en un token deflacionario a través de quemas estratégicas. El intercambio ha implementado varios cambios que impulsan volúmenes de comercio orgánicos y actividad, resultando en que CAKE se convierta en un token ultrasónico: - Redujo las emisiones de CAKE de 40 por bloque originalmente a alrededor de 1.8374 por bloque actualmente. Esto se logra al asignar menos recompensas de CAKE a los cultivos y piscinas con el tiempo. - Se espera una reducción en el límite máximo de suministro de 750 millones para CAKE. Con la circulación actual alrededor de 388 millones y siendo deflacionario, es probable que CAKE nunca alcance el límite máximo. - Implementó mecanismos de quema en varios productos: + 0.001~0.23% de cada operación realizada en V3 + 0.0575% de cada operación realizada en V2 + 0.004%~0.016% de cada operación realizada en StableSwap + 100% de CAKE enviado a la dirección de desarrollo (Dev) + 100% de las tarifas de rendimiento de CAKE de las IFOs + 100% de CAKE gastado en la Creación de Perfiles y acuñación de NFTs + 100% de CAKE ofertado por los ganadores durante las Subastas de Cultivo + 20% de CAKE gastado en boletos de lotería + 20% de todas las ganancias del Comercio Perpetuo + 8% del bote de premios de Pottery distribuido cada semana + 3% de cada ronda de mercados de Predicción de BNB se usa para comprar CAKE para quema + 3% de cada ronda de mercados de Predicción de CAKE + 2% de cada cosecha de rendimiento de todas las posiciones de staking flexible en el pool de CAKE + 2% de cada venta de NFT en el Mercado NFT se usa para comprar CAKE para quema Para alinear incentivos y recompensar la lealtad, PancakeSwap también introdujo un programa de reparto de ingresos. Una parte de las tarifas de operación se distribuye semanalmente a los stakers de CAKE en proporción a la cantidad y duración de su CAKE en staking. El CAKE en staking distribuye acciones (conocidas como rCAKE) a los usuarios, que se recalculan en base a: - La cantidad de CAKE bloqueado. - La duración restante de su CAKE bloqueado redondeada a semanas, y el tiempo máximo de bloqueo permitido (52 semanas). Por ejemplo, hacer staking de 50 CAKE durante 10 semanas de un máximo de 52 semanas generaría alrededor de 9.61 acciones virtuales en el pool de reparto de ingresos (rCAKE). Esto proporciona a los stakers de CAKE un rendimiento real sobre sus tenencias. Cuanto más largo sea el bloqueo, mayor será la participación proporcional en los ingresos por tarifas de operación. Este mecanismo de bloqueo de CAKE recuerda a las Guerras de Curve y cómo protocolos como Convex Finance recompensan el bloqueo de tokens CRV. Existen algunas similitudes entre ambos: - Tanto CAKE como CRV son tokens de gobernanza que otorgan poder de voto cuando se bloquean por un periodo de tiempo. Los bloqueos más largos conceden más poder de voto. - El bloqueo de ambos tokens proporciona recompensas y beneficios adicionales a los poseedores. Para CAKE, los beneficios incluyen reembolsos de tarifas de operación y aumentos en rendimiento de cultivos. Para CRV, los beneficios incluyen recompensas extra de CRV. - El bloqueo crea escasez y alinea incentivos entre el protocolo y los usuarios con enfoque a largo plazo para ambos tokens. Sin embargo, existen algunas diferencias clave, donde PancakeSwap se compara favorablemente con Curve: - CAKE comparte ingresos con los lockers leales con una porción de las tarifas de la plataforma basado en la duración del bloqueo. CRV no tiene un modelo similar de reparto de ingresos. - El CAKE bloqueado aumenta las asignaciones iniciales de ofertas de cultivo para su lanzadera (IFOs) y los rendimientos de cultivo. El CRV bloqueado no proporciona estos beneficios específicos, solo recompensas adicionales de CRV. - CRV es integral para los pools de liquidez y votación de Curve. CAKE no es requerido para proveer liquidez en PancakeSwap. - Las reducciones de emisiones de PancakeSwap ya han puesto a CAKE en un camino deflacionario. Las emisiones de CRV aún son inflacionarias. Aunque ambos intentan incentivar el bloqueo de tokens de gobernanza, el bloqueo de CAKE ofrece beneficios más variados como el reparto de ingresos. Gracias a su enfoque en recompensar a la comunidad y el desarrollo a largo plazo, PancakeSwap parece estar bien posicionado para capturar una porción considerable del crecimiento de las cadenas L2 de Ethereum.

PancakeSwap ha estado siguiendo una estrategia multichain, lo que ha llevado a que el intercambio descentralizado y el token CAKE se lancen en diferentes blockchains de capa uno y capa dos. Desde el lanzamiento de la v3 a comienzos del segundo trimestre (abril de 2023), el volumen mensual y la cuota de mercado de PancakeSwap en términos de volumen de DEX han aumentado. El volumen total de operaciones en el segundo trimestre creció un 77% respecto al trimestre anterior, mientras que el volumen del tercer trimestre creció un 11.2% en comparación con el primer trimestre. Por su parte, la cuota de mercado en términos de volumen de DEX aumentó un 110% desde el primer trimestre al segundo trimestre, y la cuota de mercado del tercer trimestre creció un 92% en comparación con el primer trimestre.