Επίθεση του Μπιλ Άκμαν: Το IPO της Pershing Square αναβάλλεται

Ο δισεκατομμυριούχος διαχειριστής hedge fund και ιδρυτής της Pershing Square, Bill Ackman, ανέβαλε ξαφνικά την αρχική δημόσια προσφορά (IPO) του νέου αμερικανικού επενδυτικού ταμείου του, Pershing Square USA. Η απόφαση αυτή λήφθηκε μόλις λίγες ημέρες μετά την παραδοχή του ότι θα συγκέντρωνε πολύ λιγότερα κεφάλαια από ό,τι είχε αρχικά προγραμματιστεί. Ο Ackman κάλεσε τους επενδυτές να παραμείνουν δεσμευμένοι στο εγχείρημα. Η αναβολή αυτή αποτελεί σημαντική οπισθοδρόμηση για τον Ackman, ο οποίος ελπίζει να συγκεντρώσει 25 δισεκατομμύρια δολάρια – ποσό που θα καθιστούσε το IPO ένα από τα μεγαλύτερα στην ιστορία. Ωστόσο, σε πρόσφατη επιστολή του προς τους επενδυτές, ο Ackman δήλωσε ότι οι πληροφορίες που συγκεντρώθηκαν υπερβαίνουν το επίπεδο του IPO και ενδέχεται να παραβιάζουν κανονιστικές διατάξεις. Στην επιστολή του, ο Ackman ανέφερε πιθανές εμπορικές δραστηριότητες και αυξανόμενο αριθμό παραγγελιών για τις μετοχές μετά το IPO. Η συμφωνία περιλαμβάνει διακεκριμένες τράπεζες όπως η Citigroup, η UBS, η Bank of America και η Jefferies, οι οποίες τώρα παρακολουθούν κατά πόσον οι πληροφορίες θα προκαλέσουν ανησυχίες στις αρμόδιες ρυθμιστικές αρχές των ΗΠΑ. Μια άλλη πηγή επισήμανε "ένα πρόβλημα" με ένα έγγραφο, το οποίο ίσως σχετίζεται με την επιστολή. Παρά την καθυστέρηση αυτή, αναμένεται ότι η εταιρεία θα συνεχίσει να επιδιώκει την εισαγωγή της στο χρηματιστήριο. Η Pershing Square ανακοίνωσε αργά την Παρασκευή ότι το IPO θα συνεχιστεί και η εύρεση της τιμής θα ανακοινωθεί σε μεταγενέστερο χρόνο. Εκπρόσωπος της εταιρείας αρνήθηκε να απαντήσει σε συγκεκριμένες ερωτήσεις σχετικά με την επιστολή ή τα πιθανά κανονιστικά προβλήματα. Εκπρόσωποι της Citi αρνήθηκαν να κάνουν οποιοδήποτε σχόλιο ενώ οι UBS, BofA και Jefferies δεν απάντησαν άμεσα. Ο Ackman τόνισε στην επιστολή του: "Πιστεύουμε ότι ο σημαντικότερος παράγοντας για τη δημιουργία μακροπρόθεσμης αξίας για την Pershing Square USA δεν είναι το μέγεθος του IPO, αλλά το πώς οι μετοχές θα διαπραγματεύονται στην αγορά." Συμπλήρωσε: "Αυτή η συναλλαγή αφορά επομένως ένα επιτυχημένο IPO από την πρώτη ημέρα και μια μετέπειτα διαπραγμάτευση με πλεονέκτημα." Η αμερικανική Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) θέτει αυστηρά όρια σχετικά με τον τρόπο που οι εταιρείες μπορούν να προωθούνται πριν το IPO για να προστατεύσουν τους υποψήφιους επενδυτές. Οι εταιρείες συνήθως είναι προσεκτικές στις μελλοντολογικές δηλώσεις που κάνουν, οι οποίες μπορεί να τις καθιστούν υπεύθυνες. Το Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης δημοσίευσε μόνο μια συνοπτική ανακοίνωση στην ιστοσελίδα του ότι το προγραμματισμένο IPO αναβλήθηκε, χωρίς να αναφέρει περισσότερες λεπτομέρειες. Σε μια περαιτέρω εξέλιξη, η Pershing Square USA δήλωσε σε έγγραφο υποβολής στις αρχές, ότι τα σχόλια του Ackman στην επιστολή προς τους επενδυτές δεν είχαν ληφθεί υπόψη στα κανονιστικά έγγραφα. Αρχικά, ο Ackman είχε σχεδιάσει να μειώσει το μέγεθος του IPO από τα 25 δισεκατομμύρια δολάρια σε ένα εύρος μεταξύ 2,5 και 4 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Στην επιστολή του, προέτρεψε τους επενδυτές να υποστηρίξουν την Pershing Square, υποβάλλοντας γρήγορα τις εντολές αγοράς τους στις τράπεζες. Τις τελευταίες εβδομάδες, αποκάλυψε ότι εν δυνάμει επενδυτές εξέφρασαν ανησυχίες σχετικά με το κατά πόσον οι μετοχές της PSUS θα διαπραγματεύονταν με πλεονέκτημα σε σχέση με τα καθαρά περιουσιακά στοιχεία που διαχειρίζονται. Αυτό ήταν ένα κεντρικό σημείο στη στρατηγική μάρκετινγκ του Ackman. Είχε προγραμματιστεί η τιμολόγηση των μετοχών τη Δευτέρα, με την έναρξη της διαπραγμάτευσής τους την επόμενη ημέρα στο Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης. Ο κλειστός επενδυτικός ταμείος σχεδιάζει να επενδύσει σε μεγάλες εταιρείες, τις οποίες ο Ackman και η ομάδα του θεωρούν υποτιμημένες και ανταγωνιστικές.