Αλλαγή επιτοκίων στη Μεγάλη Βρετανία: Ευκαιρίες για επενδυτές

Οι επενδυτές επικεντρώνουν την προσοχή τους επί του παρόντος σε βρετανικές επιχειρήσεις, καθώς η αγορά προσαρμόζεται στην πρώτη μείωση επιτοκίων από το 2020. Εάν αυτή θα γίνει την Πέμπτη ή τον Σεπτέμβριο, μένει να διευκρινιστεί. Ωστόσο, οι ειδικοί είναι πεπεισμένοι ότι η μείωση του τρέχοντος βασικού επιτοκίου του 5,25% είναι σχεδόν βέβαιη, εκτός αν προκύψουν απρόσμενα γεγονότα ή κρίσεις. Από την κορύφωση του πληθωρισμού στο 11% τον Οκτώβριο του 2022, ο στόχος πληθωρισμού της Τράπεζας της Αγγλίας του 2% επιτεύχθηκε τον Μάιο. Μια ακόμα μείωση επιτοκίων αναμένεται έως το τέλος του έτους και θα μπορούσε να έχει βαθιές επιπτώσεις σε καταναλωτές και επιχειρήσεις. Τα χαμηλότερα επιτόκια δεν θα μειώσουν μόνο το βάρος των τόκων για πολλές επιχειρήσεις, αλλά και θα ενισχύσουν την κατανάλωση, καθώς τα στεγαστικά επιτόκια θα μειωθούν και οι καταναλωτές θα έχουν περισσότερα χρήματα στη διάθεσή τους. Επιπλέον, ορισμένες επιχειρήσεις μπορεί να αυξήσουν την αξία τους, καθώς οι μελλοντικές προοπτικές αποδοχής τους γίνονται πιο ελκυστικές με μείωση του πληθωρισμού και των επιτοκίων. Ποιες μετοχές θα μπορούσαν να επωφεληθούν από αυτό; Ακολουθούν πέντε επιχειρήσεις που θα πρέπει να εξεταστούν πιο προσεκτικά. Η Unilever, ως μια εταιρεία προσανατολισμένη στην κατανάλωση, θα μπορούσε να επωφεληθεί από την αυξημένη διάθεση των Βρετανών για καταναλωτικές δαπάνες. Ο Alan Dobbie από τη Rathbones Asset Management αναμένει θετικά αποτελέσματα από τη νέα εταιρική στρατηγική που εστιάζει στην επικέντρωση και την αποτελεσματικότητα. Το σχέδιο για την αποσύνδεση του τομέα παγωτού αποτελεί παράδειγμα αυτής της κατεύθυνσης. Οι αναλυτές έχουν προσαρμόσει τις αξιολογήσεις τους αναλόγως τους τελευταίους μήνες. Επίσης, οι εταιρείες κοινής ωφελείας θα μπορούσαν να γίνουν πιο ελκυστικές για επενδυτές, εάν τα επιτόκια μειωθούν. Η National Grid, η οποία είναι υπεύθυνη για το βρετανικό ηλεκτρικό και δίκτυο φυσικού αερίου, προσφέρει έναν συνδυασμό αμυντικών πηγών εσόδων, ελκυστικού προφίλ ανάπτυξης και ενός πληθωριστικά συσχετισμένου μερίσματος σχεδόν 6%. Τα χαμηλότερα επιτόκια θα μείωναν επίσης το κόστος τόκων για την υπερχρεωμένη εταιρεία. Ο κλάδος των ακινήτων θα επωφελούταν επίσης από τα χαμηλότερα επιτόκια. Επιχειρήσεις οικιστικής ανάπτυξης, όπως η Bellway, είναι στο επίκεντρο, καθώς η κυβέρνηση σχεδιάζει να κατασκευάσει 1,5 εκατομμύρια νέα σπίτια τα επόμενα πέντε χρόνια. Η Bellway προσφέρει ενδιαφέρουσα μερισματική απόδοση 3,9% και έχει πρόσφατα καταφέρει να εξασφαλίσει τα αποθέματα γης της στο νότο μέσω της αγοράς του Crest Nicholson. Επιπλέον, προμηθευτές οικοδομικών υλικών και αγορές DIY θα μπορούσαν να επωφεληθούν από μια αύξηση της οικοδομικής δραστηριότητας. Ο Indriatti van Hien από το Henderson Smaller Companies Investment Trust βλέπει εδώ δυναμική για εταιρείες όπως ο γίγαντας DIY Wickes, που θα μπορούσε να επωφεληθεί από τη βελτίωση του καταναλωτικού συναισθήματος και τα χαμηλότερα στεγαστικά επιτόκια. Η Wickes είναι επίσης υποτιμημένη σε σχέση με τη σταθερότητα του ισολογισμού της και κερδίζει μερίδια αγοράς. Τέλος, πλατφόρμες επενδύσεων και εταιρείες διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων θα μπορούσαν να επωφεληθούν από τις αλλαγές στις αποταμιευτικές συνήθειες. Ο Jonathan Brown από την Invesco επισημαίνει την AJ Bell, η οποία θα μπορούσε να ωφεληθεί από τις αυξημένες επενδύσεις των καταναλωτών. Το αυξανόμενο μέγεθος του επενδυτικού χαρτοφυλακίου στην πλατφόρμα θα δημιουργούσε επιπλέον υψηλότερα έσοδα από τέλη.