Δισεκατομμυριούχοι στοιχηματίζουν σε νέο φαβορί τεχνητής νοημοσύνης: Broadcom αντί για Nvidia

Από την εμφάνιση του Διαδικτύου στα μέσα της δεκαετίας του 1990, καμία καινοτομία, τεχνολογία ή τάση δεν είχε τόσο βαθιά επίδραση στην ανάπτυξη των επιχειρήσεων στη Wall Street όσο το Διαδίκτυο – μέχρι τώρα. Οι αναλυτές της PwC εκτιμούν ότι η επανάσταση της τεχνητής νοημοσύνης (ΤΝ) θα μπορούσε να αυξήσει το παγκόσμιο Ακαθάριστο Εγχώριο Προϊόν (ΑΕΠ) κατά περισσότερα από 15 τρισεκατομμύρια δολάρια μέχρι το 2030. Σε μια τόσο μεγάλη αγορά μπορούν να επικρατήσουν αρκετοί μεγάλοι νικητές. Παρά την ευφορία γύρω από την ΤΝ στη Wall Street, οι τριμηνιαίες εκθέσεις 13F προς την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ (SEC) δείχνουν μικτά συναισθήματα έναντι των μετοχών που εμπνέονται από την ΤΝ. Αυτές οι εκθέσεις παρέχουν στους επενδυτές μια επισκόπηση για το ποιες μετοχές αγοράστηκαν και πωλήθηκαν από τους πιο ευφυείς και επιτυχημένους διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων. Στο τρίμηνο έως το τέλος Ιουνίου, οι επενδυτές δισεκατομμυριούχοι απεμπόλησαν μετοχές του ηγέτη στην ΤΝ, Nvidia, και αντ' αυτού αγόρασαν μια νέα αγαπημένη μετοχή στον τομέα της τεχνητής νοημοσύνης. Αξιοσημείωτο είναι ότι η πώληση μετοχών της Nvidia πραγματοποιήθηκε ήδη για τρίτο συνεχόμενο τρίμηνο από τουλάχιστον μισή ντουζίνα εξέχοντες δισεκατομμυριούχους. Μόνο στο τρίμηνο του Ιουνίου, επτά επενδυτές δισεκατομμυριούχοι μείωσαν τα αποθέματά τους. Οι λόγοι θα μπορούσαν να είναι η αποκόμιση κερδών και μια αναγκαία διαφοροποίηση. Από την αρχή του 2023, η κεφαλαιοποίηση της Nvidia αυξήθηκε κατά 2,75 τρισεκατομμύρια δολάρια μέχρι τις 23 Αυγούστου 2024, οδηγώντας σε μια ιστορική κατάτμηση μετοχών σε αναλογία 10:1 τον Ιούνιο. Αυτή η αύξηση οφείλεται στην τεράστια ζήτηση για τον γραφικό επεξεργαστή H100 και την κυρίαρχη θέση του σε κέντρα δεδομένων επιταχυμένων από την ΤΝ. Ωστόσο, η ραγδαία αύξηση δημιουργεί και ενισχυμένο ανταγωνισμό. Η Advanced Micro Devices (AMD) είναι ένα παράδειγμα. Η παραγωγή των AMD MI300X KI-GPUs αυξάνεται και η εταιρεία δεν αντιμετωπίζει τα ίδια προβλήματα εφοδιασμού με τη Nvidia. Επιπλέον, οι τιμές των τσιπ AMD είναι σημαντικά χαμηλότερες από εκείνες του H100 της Nvidia. Επιπροσθέτως, οι μεγαλύτεροι πελάτες της Nvidia – Microsoft, Meta Platforms, Amazon και Alphabet – αναπτύσσουν εσωτερικά τσιπ ΤΝ, τα οποία δεν αποτελούν άμεσο ανταγωνισμό, αλλά μπορούν ωστόσο να απορροφήσουν πολύτιμους πόρους από τα κέντρα δεδομένων. Οι επενδυτές δισεκατομμυριούχοι μπορεί επίσης να διατηρούν μια ιστορική προοπτική. Καμία καινοτομία των τελευταίων τριών δεκαετιών δεν μπόρεσε να αποφύγει την πρώιμη δημιουργία φουσκών. Βρίσκεται η τεχνολογία ΤΝ μπροστά από μια ανάλογα υπερεκτιμημένη φάση; Ενώ οι μετοχές της Nvidia πωλήθηκαν, πολλοί δισεκατομμυριούχοι εκμεταλλεύτηκαν την ευκαιρία να επενδύσουν σε μετοχές της Broadcom. Η Broadcom έχει καθιερωθεί ως κορυφαίος πάροχος δικτυακών λύσεων ΤΝ, κάτι που ίσως εξηγεί τις επενδύσεις των δισεκατομμυριούχων. Η Broadcom είναι πιο διαφοροποιημένη και ως εκ τούτου λιγότερο εξαρτώμενη αποκλειστικά από τη βιομηχανία ΤΝ. Παρέχει μεταξύ άλλων ασύρματα τσιπ για smartphones και άλλες συνδεδεμένες λύσεις, οι οποίες εξασφαλίζουν πρόσθετα, σταθερά έσοδα. Η Broadcom έχει εντυπωσιάσει επίσης πρόσφατα με εξαγορές, όπως η εξαγορά του παρόχου λογισμικού cloud VMware έναντι 69 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Αυτή η αγορά διευρύνει το χαρτοφυλάκιο προϊόντων και υπηρεσιών της Broadcom και προωθεί τις ευκαιρίες διασταυρούμενων πωλήσεων.