Το αραβικό κρατικό ταμείο Mubadala Investment Co. πρότεινε να πουλήσει τη δοκιμαζόμενη εταιρεία Insurtech Wefox Holding AG στον βρετανικό ασφαλιστικό μεσίτη Ardonagh Group Ltd. Ωστόσο, αυτή η πρόταση αντιμετωπίζει αντίσταση από τους ιδρυτές της γερμανικής εταιρείας.

Η Mubadala ενημέρωσε τους μετόχους της Wefox ότι αναμένεται μια προσφορά από την Ardonagh, η οποία θα αποδώσει στην γερμανική εταιρεία επιχειρηματική αξία έως και 550 εκατομμύρια ευρώ (595 εκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ), σύμφωνα με μια παρουσίαση που είδε το Bloomberg. Η Wefox είχε αξιολογηθεί στα 4,5 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ πριν από δύο χρόνια σε έναν γύρο χρηματοδότησης που ηγήθηκε η Mubadala.

Η εταιρεία με έδρα το Βερολίνο κατέγραψε πέρυσι ζημία άνω των 100 εκατομμυρίων ευρώ και τώρα αντιμετωπίζει νέες ανάγκες κεφαλαίου έως 70 εκατομμυρίων ευρώ μέχρι το τέλος του έτους, σύμφωνα με την παρουσίαση της Mubadala, που απευθυνόταν στους βασικούς μετόχους της εταιρείας, συμπεριλαμβανομένων των Chrysalis Investments και Target Global.

Μουμπαντάλα, η οποία διαχειρίζεται περιουσιακά στοιχεία αξίας 300 δισεκατομμυρίων δολαρίων ΗΠΑ, γίνεται ολοένα και πιο αποφασιστική απέναντι στις νεοφυείς επιχειρήσεις που χρηματοδότησε σε περιόδους χαμηλών επιτοκίων. Ήδη στην τουρκική υπηρεσία παράδοσης τροφίμων Getir, όπου η Μουμπαντάλα είναι επίσης ο μεγαλύτερος επενδυτής, το κρατικό ταμείο πίεσε στις αρχές του έτους για αλλαγές στο διοικητικό συμβούλιο και αναπροσαρμογή της στρατηγικής.

Οι ιδρυτές της Wefox και ορισμένοι πρώιμοι επενδυτές απορρίπτουν τη συμφωνία, καθώς κινδυνεύουν να χάσουν όλες τις επενδύσεις τους, όπως αναφέρουν άτομα που γνωρίζουν την κατάσταση. Αντί για πώληση, προτείνουν έναν νέο γύρο χρηματοδότησης από τους υπάρχοντες επενδυτές. Η Chrysalis και η Target υποστηρίζουν αυτή την εναλλακτική πρόταση, σύμφωνα με τα ίδια άτομα.

Η Chrysalis εργάζεται σε ένα Term Sheet για έναν γύρο χρηματοδότησης ύψους 50 εκατομμυρίων ευρώ, στον οποίο θα συμμετάσχει με 15 εκατομμύρια ευρώ, σύμφωνα με ξεχωριστή παρουσίαση που βρίσκεται στα χέρια του Bloomberg.

Εκπρόσωποι των Mubadala, Wefox, Ardonagh, Target και Chrysalis δεν θέλησαν να κάνουν δήλωση.

Η από τη Mubadala προτεινόμενη συμφωνία θα διασπούσε τη Wefox, η οποία δραστηριοποιείται σε οκτώ χώρες και έχει πάνω από 2 εκατομμύρια πελάτες, σε δύο μέρη. Η Ardonagh θα αναλάμβανε τον πυρήνα της εταιρείας, κάτι που θα μπορούσε να προσφέρει κάποια πλεονεκτήματα στους επενδυτές, εάν οι μετοχές της Ardonagh αυξάνονταν σε αξία. Μια ξεχωριστή εταιρεία, αποτελούμενη από την τεχνολογική πλατφόρμα και την ελβετική επιχείρηση της Wefox, θα κρατιόταν από τους πρώιμους επενδυτές και μετόχους.

Αρντόναγ ανήκει εν μέρει σε μια θυγατρική της Αρχής Επενδύσεων του Αμπού Ντάμπι, του μεγαλύτερου κρατικού επενδυτικού ταμείου του εμιράτου.

Το σχέδιο θα εξέθετε τους πρώιμους μετόχους σε σημαντικό κίνδυνο να χάσουν ολόκληρη την επένδυσή τους, εκτός εάν η νέα εταιρεία γινόταν πολύ κερδοφόρα.

Οι επενδυτές που επενδύσαν για πρώτη φορά στον γύρο χρηματοδότησης του 2022 στην Wefox θα μπορούσαν να λάβουν διπλάσια από την επένδυσή τους, χάρη σε συμβατικές ρήτρες, τις λεγόμενες προτιμήσεις εκκαθάρισης, που τους προτιμούν στην ιεραρχία πληρωμών σε περίπτωση πώλησης πριν από άλλους μετόχους.

Οι προτάσεις θα συζητηθούν σε έκτακτη γενική συνέλευση των μετόχων της Wefox, η οποία έχει προγραμματιστεί για τις 28 Ιουνίου, σύμφωνα με έγγραφα που είδε το Bloomberg.

Στην ημερήσια διάταξη περιλαμβάνονται η επανεκλογή του Διευθύνοντος Συμβούλου της Wefox, Mark Hartigan, και του μέλους του Διοικητικού Συμβουλίου, Helen Heslop, στο Εποπτικό Συμβούλιο, βήμα που ορισμένοι επενδυτές θεωρούν ως παραβίαση συμφωνίας μετόχων.

Το 2023, η Wefox πέτυχε έσοδα 739 εκατομμυρίων ευρώ. Το προσαρμοσμένο αποτέλεσμα προ τόκων, φόρων και αποσβέσεων (EBITDA) παρουσίασε ζημία 72 εκατομμυρίων ευρώ, όπως προκύπτει από μια εταιρική παρουσίαση. Στους πρώτους τέσσερις μήνες του 2024, τα έσοδα αυξήθηκαν κατά 33 τοις εκατό σε σχέση με την αντίστοιχη περίοδο του προηγούμενου έτους στα 446 εκατομμύρια ευρώ, ενώ η ζημία στο προσαρμοσμένο EBITDA βελτιώθηκε στα 17 εκατομμύρια ευρώ.