Η Ταϊβανέζικη Εταιρεία Κατασκευής Ημιαγωγών (TSMC), ο παγκοσμίως κορυφαίος ανάδοχος κατασκευαστής ημιαγωγών, παραμένει μια κυρίαρχη δύναμη στην παγκόσμια εφοδιαστική αλυσίδα για την Τεχνητή Νοημοσύνη (AI), παρά τις γεωπολιτικές εντάσεις. Στο τέταρτο τρίμηνο του 2024, η εταιρεία σημείωσε ρεκόρ αποτελεσμάτων: Τα καθαρά κέρδη αυξήθηκαν κατά 57 τοις εκατό φτάνοντας τα NT$374,7 δισεκατομμύρια (11,4 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ), ενώ τα έσοδα αυξήθηκαν κατά 39 τοις εκατό.
Το αυξανόμενο ενδιαφέρον για τα τσιπ τεχνητής νοημοσύνης και η διαφοροποιημένη βάση πελατών βοήθησαν την TSMC να επιτύχει εντυπωσιακή ανάπτυξη. Οι μετοχές της εταιρείας, εισηγμένες στην Ταϊπέι, αυξήθηκαν κατά 90 τοις εκατό το περασμένο έτος, ενώ τα American Depositary Receipts (ADRs) στις ΗΠΑ αυξήθηκαν κατά 103 τοις εκατό.
Κύριοι πελάτες όπως η Apple και η Nvidia συμβάλλουν σημαντικά στην ισχύ των εσόδων, με τη Βόρεια Αμερική να αποτελεί περίπου το 65 τοις εκατό των συνολικών εσόδων το δεύτερο τρίμηνο του 2024. Παράλληλα, η TSMC επενδύει μαζικά στην αμερικανική αγορά, συμπεριλαμβανομένων 65 δισεκατομμυρίων δολαρίων σε νέες παραγωγικές εγκαταστάσεις στην Αριζόνα.
Ωστόσο, η TSMC δεν παραμένει ανεπηρέαστη από τους αυστηρότερους εμπορικούς περιορισμούς των ΗΠΑ προς την Κίνα. Πρόσφατα, 27 κινεζικές και σιγκαπουριανές εταιρείες συμπεριλήφθηκαν στη λίστα οντοτήτων του Υπουργείου Εμπορίου των ΗΠΑ. Ταυτόχρονα, οι ΗΠΑ επέκτειναν τους εξαγωγικούς περιορισμούς σε ορισμένα μονάδες μνήμης που είναι απαραίτητα για τα τσιπ τεχνητής νοημοσύνης.
Αυτά τα μέτρα θα μπορούσαν να υποχρεώσουν την TSMC να εισαγάγει αυστηρότερα μέτρα συμμόρφωσης ώστε να διασφαλιστεί ότι οι μικροεπεξεργαστές δεν φτάνουν σε εταιρείες υπό κυρώσεις. Τέτοιοι έλεγχοι θα μπορούσαν να αυξήσουν το κόστος και να επιβαρύνουν τις επιχειρηματικές σχέσεις. Ήδη, η TSMC αναμένει χαμηλότερα μικτά περιθώρια το τρέχον τρίμηνο, λόγω αυξημένων λειτουργικών εξόδων σε νέες εργοστασιακές εγκαταστάσεις στις ΗΠΑ και την Ιαπωνία.
Langfristig αναμένεται η κινεζική αγορά, που συνεισφέρει μόλις περίπου 10 τοις εκατό στα συνολικά έσοδα της TSMC, να συνεχίσει να χάνει σημασία. Συγκριτικά, το δεύτερο τρίμηνο του 2023 ήταν ακόμα 16 τοις εκατό. Ταυτόχρονα, η Βόρεια Αμερική παραμένει μια σταθερή αγορά με αυξανόμενη στρατηγική σημασία.
Με την επιστροφή του Ντόναλντ Τραμπ στον Λευκό Οίκο, η γεωπολιτική κατάσταση για την TSMC θα μπορούσε να γίνει πιο σύνθετη, καθώς οι διπλωματικές προκλήσεις και η τεχνολογία βρίσκουν πιο στενή σύνδεση. Ωστόσο, χάρη στη δυνατή της θέση στην αγορά, την διαφοροποιημένη βάση πελατών και την τεχνολογική της υπεροχή, η TSMC είναι καλά τοποθετημένη για να συνεχίσει να αποδίδει καλύτερα από τους ανταγωνιστές της.
