Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Federal Reserve) έχει σηματοδοτήσει ότι θα μπορούσε να ξεκινήσει τη μείωση των επιτοκίων ήδη από τον Σεπτέμβριο, αφού οι Αμερικανοί πολιτικοί αποφάσισαν ομόφωνα να διατηρήσουν το κόστος δανεισμού στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων 23 ετών για την όγδοη συνεδρίαση στη σειρά. "Μία μείωση του βασικού μας επιτοκίου θα μπορούσε ήδη να βρίσκεται στο τραπέζι στην επόμενη συνεδρίαση τον Σεπτέμβριο", δήλωσε ο πρόεδρος της Fed, Jay Powell, σε συνέντευξη Τύπου την Τετάρτη, προσθέτοντας ότι υπήρξε μια "πραγματική συζήτηση" για τις μειώσεις των επιτοκίων αυτήν την εβδομάδα στο Federal Open Market Committee (FOMC).
Η FOMC τόνισε ότι έχουν γίνει «περαιτέρω πρόοδοι» στη μείωση του πληθωρισμού στον στόχο του 2 τοις εκατό. Ωστόσο, οι αξιωματούχοι χρειάζονται ακόμη «μεγαλύτερη εμπιστοσύνη» πριν είναι έτοιμοι να μειώσουν τα επιτόκια. «Τα στοιχεία του πληθωρισμού για το δεύτερο τρίμηνο ενίσχυσαν την εμπιστοσύνη μας, και περαιτέρω καλά στοιχεία θα ενίσχυαν ακόμη περισσότερο αυτήν την εμπιστοσύνη», δήλωσε ο Πάουελ, επιβεβαιώνοντας τις προσδοκίες της αγοράς για μια μείωση των επιτοκίων κατά ένα τέταρτο της μονάδας τον Σεπτέμβριο.
Η Fed δεν χρειάζεται πλέον «να επικεντρώνεται κατά 100 τοις εκατό στον πληθωρισμό», πράγμα που υπογραμμίζει τη μετάβασή της προς τη διασφάλιση της αγοράς εργασίας. Σε περίπτωση σημαντικής οικονομικής ύφεσης, η κεντρική τράπεζα θα αντιδρούσε, αλλά κατέστησε σαφές ότι δεν εξετάζει μειώσεις επιτοκίων με μεγαλύτερα, μισού ποσοστού βήματα. Ενόψει νέων ανησυχιών σχετικά με την αγορά εργασίας, η FOMC τόνισε ότι «παρακολουθεί τους κινδύνους για τις δύο πλευρές της διττής εντολής της» και ότι δεν θεωρεί πλέον τον πληθωρισμό ως το κυριότερο πρόβλημα. Η αύξηση του ποσοστού ανεργίας είναι επίσης στο επίκεντρο της πολιτικής κατεύθυνσης.
Η μείωση των επιτοκίων τον Σεπτέμβριο, όπου το βασικό επιτόκιο μπορεί να μειωθεί κατά ένα τέταρτο από το τρέχον 5,25-5,5 τοις εκατό, είναι η τελευταία συνεδρίαση πριν από τις προεδρικές εκλογές τον Νοέμβριο. Ο Ντόναλντ Τραμπ, ο Ρεπουμπλικανός υποψήφιος για την προεδρία, προειδοποίησε πρόσφατα τον Πάουελ να μην μειώσει τα επιτόκια πριν από τις εκλογές, λέγοντας ότι θα επιτρέψει στον πρόεδρο της Fed να ολοκληρώσει τη θητεία του, αν κάνει «το σωστό».
«Δεν χρησιμοποιούμε ποτέ τα εργαλεία μας για να υποστηρίξουμε ή να απορρίψουμε ένα πολιτικό κόμμα, έναν πολιτικό ή ένα πολιτικό αποτέλεσμα», δήλωσε ο Πάουελ την Τετάρτη. Οι αποδόσεις των βραχυπρόθεσμων ομολόγων του Δημοσίου έπεσαν κατά τη διάρκεια της ομιλίας του Πάουελ, καθώς οι επενδυτές αύξησαν ελαφρώς τα στοιχήματά τους για μειώσεις των επιτοκίων φέτος. Οι έμποροι στη αγορά συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης εξακολουθούν να στοιχηματίζουν σε δύο έως τρεις μειώσεις επιτοκίων, με την πρώτη να αναμένεται τον Σεπτέμβριο, και αύξησαν ελαφρώς την πιθανότητα ότι η Κεντρική Τράπεζα θα μπορούσε να προβεί σε τρεις μειώσεις επιτοκίων μέχρι τον Δεκέμβριο. Η απόδοση του διετούς ομολόγου, που κινείται σύμφωνα με τις προσδοκίες επιτοκίων, μειώθηκε κατά 0,01 ποσοστιαίες μονάδες στο 4,35 τοις εκατό.
Ο δείκτης Blue-Chip S&P 500 και ο τεχνολογικά βαρύς Nasdaq, και οι δύο ανέβηκαν κατά τη διάρκεια της ημέρας, αύξησαν τα κέρδη τους. Μετά από ένα υψηλό δεκαετιών μετά την πανδημία, ο πληθωρισμός τώρα μειώνεται σταθερά προς τον στόχο της Κεντρικής Τράπεζας. Ο προτιμώμενος δείκτης πληθωρισμού της Fed, βασισμένος στον κύριο Δείκτη Τιμών Προσωπικής Κατανάλωσης, είναι τώρα στο 2,6 τοις εκατό, αφότου είχε φτάσει πάνω από 5 τοις εκατό το 2022.
Η αμερικανική αγορά εργασίας αρχίζει επίσης να ψύχεται από τον προηγούμενο καυτό ρυθμό της, με την ανεργία να έχει αυξηθεί τους τελευταίους μήνες στο 4,1 τοις εκατό. Η πίεση στους μισθούς έχει επίσης αμβλυνθεί, όπως έδειξαν νέα στοιχεία την Τετάρτη. Τους τελευταίους μήνες, η έμφαση των αξιωματούχων της Fed έχει μετατοπιστεί από την καταπολέμηση του καλπάζοντα πληθωρισμού στην εξασφάλιση ότι δεν θα βλάψουν την οικονομία με υπερβολικά υψηλά επιτόκια για πάρα πολύ καιρό. Η κεντρική τράπεζα προσπαθεί να επιτύχει μια «ομαλή προσγείωση», όπου ο πληθωρισμός θα μειωθεί στον στόχο χωρίς ύφεση.
Μέχρι στιγμής φαίνεται ότι αυτό επιτυγχάνεται, καθώς η πίεση στις τιμές μειώνεται χωρίς να υπάρξει σημαντική αύξηση των απολύσεων. Οι εργοδότες μειώνουν τις προσλήψεις αντί να καταργούν υπάρχουσες θέσεις εργασίας. Ο Πάουελ δήλωσε την Τετάρτη ότι η πιθανότητα μιας σκληρής προσγείωσης είναι «μικρή». Η ομόφωνη απόφαση να παραμείνουν αμετάβλητα τα επιτόκια αυτόν τον μήνα ήταν ευρέως αναμενόμενη. Τον Ιούνιο οι περισσότεροι πολιτικοί ανέμεναν ότι τα επιτόκια θα πέσουν στο 4-4,25% μέχρι το τέλος του επόμενου έτους, προτού μειωθούν στο περίπου 3% μέχρι το 2026.
