Η Federal Trade Commission (FTC) έχει ξεκινήσει μια διαδικασία για να αποτρέψει την εξαγορά της Capri Holdings από τη Tapestry αξίας 8,5 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Η αρχή υποστηρίζει ότι η συγχώνευση θα οδηγούσε σε υπερβολική αγοραστική δύναμη στον τομέα των προσιτών πολυτελών τσαντών. Εάν η εξαγορά ολοκληρωθεί, οι μάρκες Coach, Michael Kors, Kate Spade, Stuart Weitzman, Jimmy Choo και Versace θα ενωθούν υπό μία στέγη, γεγονός που θα μπορούσε να ενισχύσει αισθητά τη θέση των εταιρειών στην αγορά πολυτελών ειδών. Το συνδυασμένο ετήσιο κύκλο εργασιών των δύο εταιρειών θα ξεπερνούσε τα 12 δισεκατομμύρια δολάρια.
Ταπισερί, ο ιδιοκτήτης της Coach, και Capri, ο ιδιοκτήτης της Michael Kors, δήλωσαν πως θα προσφύγουν στη δικαιοσύνη για να ολοκληρώσουν τη συναλλαγή. Η FTC εξέφρασε ανησυχίες ότι αυτή η συγχώνευση μπορεί να μην επηρεάσει μόνο τον ανταγωνισμό στην αγορά τσαντών, αλλά να έχει και αρνητικές επιπτώσεις στους μισθούς και στις συνθήκες εργασίας των περίπου 33.000 απασχολούμενων παγκοσμίως.
Η συνένωση θα λάμβανε χώρα σε μια αγορά που ορίζεται ως "προσβάσιμη πολυτέλεια", με την Coach και την Michael Kors να κατείχαν το 2022 ένα ποσοστό 17% στην αγορά των χειροτσαντών της Βόρειας Αμερικής και ακόμη 53% στο τμήμα των προσιτών πολυτελών χειροτσαντών. Αυτά τα δεδομένα προέρχονται από μια έκθεση της Bernstein, η οποία αναφέρεται σε δεδομένα της Euromonitor.
Η FTC υποστηρίζει μια στενή ορισμό της αγοράς και θεωρεί την Tapestry και την Capri κυρίως ανταγωνίστριες στον τομέα των προσιτών πολυτελών τσαντών. Αυτό συγκρίνεται με τη θέση κάποιων αναλυτών και ειδικών του κλάδου, οι οποίοι θεωρούν ότι η συγχώνευση δεν είναι προβληματική λόγω του έντονου ανταγωνισμού και της διάσπασης της αγοράς. Ο Paul Lejuez, αναλυτής στην Citi, τόνισε σε μια σημείωση ότι οι τσάντες αποτελούν ένα από τα πιο ελεύθερα επιλέξιμα αγαθά και παρά το μεγάλο μερίδιο αγοράς των Coach και Kors, υπάρχουν σημαντικοί όροι ανταγωνισμού.
Ενώ η Tapestry και η Capri καταλαμβάνουν μια ισχυρή ανταγωνιστική θέση στη Βόρεια Αμερική, παραμένουν σχετικά μικρές σε σύγκριση με ευρωπαϊκούς αντιπάλους όπως η LVMH, η οποία πετυχαίνει ετήσιες πωλήσεις περίπου 90 δισεκατομμυρίων δολαρίων από μια ποικιλία μαρκών.
Η Joanne Crevoiserat, Διευθύνουσα Σύμβουλος της Tapestry, υπερασπίστηκε το σχέδιο σε μια συνέντευξη και τόνισε ότι η αγορά στην οποία δραστηριοποιούνται είναι έντονα ανταγωνιστική και ιδιαίτερα διασπασμένη. Εξέφρασε την πεποίθηση ότι δεν θα είναι αναγκαίο να αποστασιοποιηθούν από μία μάρκα ή να λάβουν άλλα μέτρα για να ολοκληρώσουν τη συγχώνευση.
Οι επενδυτές φαίνεται ωστόσο να είναι σκεπτικοί όσον αφορά τις προοπτικές της συγχώνευσης. Οι μετοχές της Tapestry έχουν αυξηθεί κατά 9,5% φέτος μέχρι στιγμής, ενώ οι μετοχές της Capri έχουν υποχωρήσει κατά 24% στα 37,96 δολάρια, αισθητά κάτω από την τιμή αγοράς των 57 δολαρίων ανά μετοχή που συμφωνήθηκε πέρυσι από την Tapestry.
