Η BlackRock, η μεγαλύτερη εταιρεία διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων στον κόσμο, σημειώνει μια σημαντική ανατροπή στην επιχείρηση ιδιωτικών κεφαλαίων της. Μια συμμετοχή 600 εκατομμυρίων δολαρίων στην εταιρεία εξωτερικής ανάθεσης ασφαλίσεων Alacrity έχει πλήρως απομειωθεί, αφού η εταιρεία εξαγοράστηκε από τους πιστωτές της λόγω οικονομικών δυσκολιών.

Η εξαγορά πραγματοποιήθηκε από μια ομάδα ιδιωτικών πιστωτικών κεφαλαίων, με επικεφαλής τις Antares Capital, Blue Owl Capital, KKR και Goldman Sachs Asset Management. Η BlackRock είχε αποκτήσει τον Φεβρουάριο του 2023 πλειοψηφικό πακέτο στην Alacrity από την Kohlberg & Co., πριν η εταιρεία αντιμετωπίσει δυσκολίες λόγω υψηλών χρεών και αυξανόμενων επιτοκίων. Η Alacrity εντάσσεται σε μια σειρά αναδιαρθρώσεων στον ανθισμένο τομέα των ιδιωτικών πιστώσεων, που βρίσκεται υπό αυξανόμενη πίεση. Εταιρείες που ανήκουν σε ιδιωτικές εταιρείες επενδύσεων, μεγάλοι δανειολήπτες αυτού του τομέα, αγωνίζονται με αυξημένα επιτόκια και υψηλά χρέη. Ήδη από το προηγούμενο έτος, δανειστές όπως οι Blue Owl και Ares Management αναγκάστηκαν να αποδεχθούν ζημίες στην Pluralsight, επιβαρύνοντας και την Vista Equity Partners με 4 δισεκατομμύρια δολάρια. Η BlackRock έχει επενδύσει μαζικά τα τελευταία χρόνια σε εναλλακτικές επενδύσεις, για να ανταγωνιστεί εταιρείες όπως οι Blackstone, KKR και Apollo. Το 2023, η εταιρεία ξόδεψε σχεδόν 30 δισεκατομμύρια δολάρια για να ενισχύσει τη θέση της σε αυτήν την αγορά, συμπεριλαμβανομένης της εξαγοράς δύο κορυφαίων επενδυτικών εταιρειών.

Η απώλεια στην Alacrity αφήνει ωστόσο ένα σημάδι στον ισολογισμό του Ταμείου Long Term Private Capital, το οποίο μέχρι στιγμής είχε εντυπωσιακή εσωτερική απόδοση (IRR) 33 τοις εκατό έως τις αρχές του 2024. Ωστόσο, η τιμή Distributed-to-Paid-In-Capital (DPI) παρέμεινε στο 0,6, πράγμα που σημαίνει ότι λιγότερο κεφάλαιο έχει επιστραφεί στους επενδυτές από ό,τι είχε αρχικά κατατεθεί. Παρά τη μέχρι τώρα επιτυχία του ταμείου, η BlackRock ανέστειλε τα σχέδιά της για τη δημιουργία ενός νέου ταμείου με κεφάλαιο 5 δισεκατομμυρίων δολαρίων το περασμένο έτος. Η Alacrity είναι μία από τις επτά δημόσια γνωστές επενδύσεις αυτής της μακροπρόθεσμης στρατηγικής, η μελλοντική κατεύθυνση της οποίας είναι τώρα υπό εξέταση.