英格兰银行面临可能的利率决策：经济界预期降息

英格兰银行自去年8月以来将其基准利率维持在16年来的最高水平5.25%。然而，大多数经济学家预计，该央行将在周四的货币政策会议上启动降息周期。 超过80%的路透社调查的经济学家预测，下周利率将下降四分之一个百分点。然而，掉期市场的交易员对此持怀疑态度，认为降息和维持现状的可能性均等。 过去几周，由于英国经济表现出意外的韧性，且服务业的通胀高于预期，市场放弃了对8月降息的押注。 摩根大通的Allan Monks表示：“我们预计下周将降息四分之一个百分点，但以5比4的微弱投票通过。”Monks继续说道，这次降息将更多地是尽管自5月以来的数据，而不是因为这些数据。没有明确的理由支持降低利率。 经济学家们预期的一个原因是英格兰银行货币政策委员会最近的指导方针改变。今年6月，委员会表示，成员们将在8月的预测中考虑所有可用信息，并评估这些信息如何影响对通胀风险的评估。 这意味着英格兰银行可能已经认为通胀风险在减弱。Monks解释道，一个更微妙的解读是，委员会可能已经在评估通胀的持续性，并基于更模糊和主观的风险评估形成其判断。这样可能会给央行更多的空间，即便在数据强劲的情况下也能降低利率。 8月的降息将使英格兰银行领先于预计在9月降息的美联储，但落后于6月首次降息并在本月保持利率不变的欧洲央行。Mary McDougall 在下周的两天会议中，美联储预计将维持利率不变，但会向投资者提供关于是否计划在9月降息的重要线索。 有迹象表明，美国经济正在放缓，通胀趋近央行的2%目标，这促使期货市场的交易员押注美联储将在9月最终降息。交易员预计今年晚些时候还会有一到两次额外的降息。 这比美联储最新的点阵图预测显示的要多，点阵图是一种显示未来利率、通胀和失业率的官方调查结果。今年6月发布的报告显示，平均投票者今年只预期一次降息。 然而，自那以后经济数据发生了显著变化。虽然美国在6月创造了更多的就业岗位，但失业率上升至4.1%，是自2021年11月以来的最高值。最新数据显示通胀放缓——6月份的消费者价格指数比预期更快地降至3%。周五发布的个人消费支出数据显示，核心指标（排除食品和能源等波动较大的部门，是美联储的首选通胀衡量指标）为2.6%。 “6月份的个人消费支出报告与预期一致，美联储下周将维持利率不变，并在9月份的下一次会议上进行首次降息，”Comerica银行首席经济学家Bill Adams说。Kate Duguid 在下周日本央行的会议结果可能会很紧张的报道后，投资者增加了对日本银行下周加息的押注。 掉期市场的交易员们现在在日本央行将基准利率提高0.15个百分点至0.25%的前景上意见均分，而在本月初这一可能性仅为四分之一。 对7月加息预期的上升推动了日元的大幅反弹，本周日元兑美元上涨了2.5%，这主要是由过度的日元空头头寸减少所推动。 尽管如此，彭博社调查的大多数经济学家预计日本央行将按兵不动，将短期利率维持在0至0.1%的目标范围内，自3月以来一直在这个范围内，因为央行对紧缩措施持谨慎态度。 荷兰合作银行的分析师写道，只有大约三分之一的经济学家预计下周日本央行将加息，但绝大多数人认识到这是一个风险，并可能导致日元“波动”。Mary McDougall