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Levermann 策略
Levermann股票分析：Susan Levermann是德国最成功的基金经理之一（DWS）。在那里，她管理了17亿欧元，并且多年来被评为德国最好的股票基金。2011年，她在畅销书《通往财富的轻松之路》中描述了她的策略。
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Susan Levermann的股票分析
凭借13个关键指标走向成功。 Levermann 策略基于13个关键指标，这些指标被评为+1，0或-1分。在 Levermann 策略中，从融资到分析师观点再到增长率，都会考虑到各种标准。
四胜。 执行Levermann策略的过程如下：如果一只股票达到或超过4点，那么它被认为值得购买。如果股票跌破4点，就会被再次售出。这些指标应每两周检查一次，因此，Levermann策略被视为比较活跃的策略。
10 bis 30 Aktien ist diversifiziert. 苏珊·莱弗曼也对多元化问题发表了意见。投资组合中应该有10至30只股票，最好来自不同的行业和领域。
详细的13个Levermann关键指标
1. 股本回报率
企业的盈利能力。 股本回报率（Return on Equity）涉及到利润与股本的比例。投资者可以通过股本回报率来检查公司的盈利能力。在这里，人们可以看到公司的股本在过去的一年里的投资回报率是如何的。
当一家公司发展壮大时，需要购买新的土地，建造房产，支付机器和设备的费用，以及雇佣员工。为了资助这些开支，需要高额的股本回报。
计算方法： 微软 2020年的股本为1180亿美元，其中扣除商誉（-430亿美元），可以得到实 tangible 的股本75亿美元。现在将净利润除以实净股本，就能得到股本回报率（44亿美元/ 75亿美元=58.7%）。
积分授予：
| 分数 | 股本回报率 |
|---|---|
| +1 | > 20 % |
| 0 | 10 % - 20 % |
| -1 | < 10 % |
2. EBIT-利润率
不考虑税收和融资的盈利能力比较。 通过这个指标，Levermann策略将运营结果与销售额进行比较，从而投资者可以识别出公司的盈利能力如何。
操作性收益带来了重要的优势，即可以国际间比较股票。在此过程中，不考虑各国的税务和利息。EBIT利润率越高，公司应对营业额下降的能力就越强。
计算方法：将EBIT除以营业额，然后乘以100。在 微软 2020年实现了1430亿美元的营业额和520亿美元的EBIT。(520亿美元/ 1430亿美元* 100 = 36.4%)
积分授予：
| 点数 | EBIT-利润率 |
|---|---|
| +1 | > 12 % |
| 0 | 6 % - 12 % |
| -1 | < 6 % |
3. 股权比例
财务稳定性。 Levermann策略通过检查公司的权益比率来检验公司的财务稳定性。这个比率越高，公司的财务状况就越稳健。较低的权益比率表明公司更多地依赖债务融资，因此依赖外部资本提供者。
金融股往往有较低的资本充足率，因为它们的商业模式拥有大量的债务。周期性公司在资本充足率低的情况下明显更富风险，因为在危机时期很容易无法支付利息。
计算方法：
在这里，我们将股权资本除以总资本，然后乘以100。 微软 2020年的股本为1180亿美元，总资产为3010亿美元。（1180亿美元/ 3010亿美元* 100 = 39.2％）
积分授予：
| 分数 | 股本比例 |
|---|---|
| +1 | > 25 % |
| 0 | 15 % - 25 % |
| -1 | < 15 % |
4. 5年市盈率
过去+预测。 利弗曼策略通过市盈率将一只股票的当前价值与每股收益相对比。这个指标表示公司需要多少年才能赚取股价。
在考虑5年的市盈率时，我们会看过去的3个财年，当前的年份以及来年的预测。但是，在考虑市盈率时，我们也应该总是考虑增长率。一个低市盈率并不立即表示一个一流的公司。
关于计算：所以我们采取在 微软 2019年至2021年每股收益（5.06美元|5.76美元|8.05美元），今年的预测（9.39美元）以及明年的预测（10.7美元）。然后计算平均值，最后用当前价格除以每股收益。 微软 目前的价格为308美元，五年市盈率为39.4。
积分授予：
| 分数 | 未来五年市盈率 |
|---|---|
| +1 | 0-12 |
| 0 | 12-16 |
| -1 | > 16 或者 < 0 |
5. 预期市盈率
利用盈利预测。 这也是股价收益比。我们只看当前年度的估算。目前平均EPS预测值为9.34美元。如果我们将股价除以这个值，我们得到的未来市盈率为32.9。
积分授予：
| 点数 | 预期市盈率 |
|---|---|
| +1 | 0-12 |
| 0 | 12-16 |
| -1 | > 16 或者 < 0 |
6. 分析师意见
作为逆向指标的评估。 Levermann 策略在这个准则中考察分析师的意见，并且几乎完全使用了与多数人意见相反的东西，因为这些恰恰反映了市场的预期。因此，当预期得到确认时，就不会有大的价格变动。
预期分为三个级别：买入=1，持有=2，卖出=3。这里需要的是平均值。如果大多数分析师表示卖出，则会得到加分。
积分发放：
| 分数 | 平均值 |
|---|---|
| +1 | >= 2,5 |
| 0 | 1,5 - 2,5 |
| -1 | <= 1,5 |
在小盘股中的积分分配：
(在小型股（市值300百万美元至20亿美元）最多有五位分析师的观点被视为可信的假设。因此，这里并不假设反面。)
| 分数 | 平均值 |
|---|---|
| +1 | <= 1,5 |
| 0 | 1,5 - 2,5 |
| -1 | >= 2,5 |
7. 对季度报告的反应
季度数据作为整体市场的指标。 Levermann 策略在此标准中关注相对于参考指数的价格发展。
积分分配：
| 分数 | 股价发展比率 |
|---|---|
| +1 | > 1 % |
| 0 | -1 % - 1 % |
| -1 | < -1 % |
8. 利润修订
短期新闻导致变化。 通常，一旦该公司有新闻或其他基本变化，分析师就会调整他们的评估。更准确地说，Levermann策略再次关注当前和未来财年的每股盈利。
如果在过去的4周内观点变化超过5%，则会有加分或扣分。
积分授予：
| 分数 | 利润修订 |
|---|---|
| +1 | > 5 % |
| 0 | -5 % - 5 % |
| -1 | < -5 % |
9. 今日股价 vs 六个月前股价
股价走势。 在Levermann策略中，这个标准相对容易查看。我们观察过去6个月的股价变动。
积分发放：
| 分数 | 课程发展（6个月） |
|---|---|
| +1 | > 5 % |
| 0 | -5 % - 5 % |
| -1 | < -5 % |
10. 今日股价 vs 一年前股价
年度表现。 在Levermann策略中，将当前价格与一年前的价格进行比较。
积分授予：
| 分数 | 年度表现 |
|---|---|
| +1 | > 5 % |
| 0 | -5 % - 5 % |
| -1 | < -5 % |
11. 今日股价 vs 1年前股价
股价走势的转变。 第11个指标可以从前两个标准中计算出来。人们会检查在过去的6个月里股票价格是否有趋势性逆转。为此，我们会考虑第9和第10个标准。
积分授予：
| 分数 | 标准 9 和 10 |
|---|---|
| +1 | 9 = 1 点, 10 = 0 oder -1 点 |
| 0 | 都不符合 |
| -1 | 9 = -1 点, 10 = 0 oder 1 点 |
12. 今日股价 vs 一年前的股价
作为指标的低回报率。 Levermann 策略计算了股票在过去三个月内相对于比较指数的发展情况。 然而，这个标准只应用于大盘公司（100亿美元至2000亿美元）。
积分授予：
| 分数 | 每月表现 |
|---|---|
| +1 | < 比较指数 |
| 0 | 都不符合 |
| -1 | > 比较指数 |
13. 利润增长
不能缺少增长。 增长率在评估公司时非常关键，因为未来的利润会产生更多的现金流。因此，在应用Levermann策略时，我们会查看预测的下一财年（N）的每股收益（EPS），并将其与预测的当前年度（A）的每股收益（EPS）进行比较。
积分分配：
| 分数 | EPS N - EPS A |
|---|---|
| +1 | > 5 % |
| 0 | 都不适用 |
| -1 | > -5 % |