在充满挑战的市场环境中，德国领先住宅地产集团Vonovia展示了其年度财报。尽管运营业务录得令人满意的数字，但数十亿欧元的投资组合重估却给账面带来了负面影响。这导致2023年出现了约68亿欧元的创纪录高额税后亏损，与去年的6.69亿欧元亏损相比明显恶化。

这一戏剧性发展的主要原因是作为投资物业持有的房地产评估，造成了106.5亿欧元的账面亏损 - 与去年相比有显著增长，去年这一项目仅记录了11.8亿欧元的亏损。德国股指(DAX)上市公司认为，此次亏损的原因在于一个"记录评估亏损"，这是因为根据国际会计准则IAS 40进行会计核算所导致的，正如首席执行官罗尔夫·布赫(Rolf Buch)在一次临时召开的媒体电话会议中解释的那样。这种"纯粹的评估问题"是影响整个房地产行业的现象，主要是由于利率水平的上升。

去年Vonovia的运营业绩大约为18亿欧元, 较上一年的大约20亿欧元有所下降。公司的分红政策将进行重新调整：从2024年起，股息提案将不再与第三方Group FFO挂钩，而是基于调整后的税前利润（adj. EBT）加上经营自由现金流（OFCF）中的剩余流动资金。尽管如此，2023年仍计划发放每股0.90欧元的略有增加的股息。

尽管存在负面趋势，Vonovia 确认其增长抱负。该公司计划在本年度将调整后的 EBITDA 提高到 25.5 至 26.5 亿欧元。一个重要焦点是投资于光伏发电以及计划中的资产组合销售，价值约 30 亿欧元。首席执行官 Rolf Buch 保证没有计划进行资本增资，并预计到年底时，债务率 LTV 将再次回到 40% 至 45% 的目标区间内。

Vonovia及整个房地产行业所面临的挑战在近期市场反应中得到体现。Vonovia的股价在XETRA交易中一度下跌6.38%，至25.11欧元。这凸显了市场对运营绩效、战略决策以及利率和市场条件等外部经济因素的敏感性。