독일의 부동산업계가 잠자는 숲속의 미녀 잠에서 깨어나다. 어려웠던 한 해, 신규 거래 감소, 이자율 상승 및 금융 조건 악화로 특징되었던 시기를 지난 후, 지금은 회복의 첫 징후가 나타나고 있다. 점점 더 많은 기업들이 새로운 거래의 성장을 보고하고 있으며, 전문가들은 금융 조건이 이전보다 덜 제한적이라고 보고 있다.

부동산 금융 시장 분위기의 중요한 지표는 이번 주에 기대되는 대기업들의 발언입니다. 특히, 독일에서 두 번째로 큰 부동산 회사인 LEG Immobilien과 재고 주택 54만 8천 채 이상을 보유한 시장 선두주자 Vonovia에 대한 관심이 집중되고 있습니다. 질문은 언제나 같습니다: 사업 모델은 위기 상황에서 얼마나 탄력적이었나요? 그리고 시작된 구조조정 조치가 효과를 보고 있나요?

월요일에 LEG Immobilien이 서막을 열고 숫자가 놀라웠습니다: 업계 거인이 약 15억 유로의 큰 손실을 기록했음에도 불구하고, 운영 사업은 계획대로 진행되었습니다. 특히 중요한 이익 지표인 조정된 운영 현금흐름(AFFO)의 성장률이 기쁘게도 66% 이상 증가하여 1억 8,120만 유로에 달했습니다. 이에 따라 전년도에는 없었지만 이번에는 주당 2.45유로의 배당금이 지급됩니다. 투자자들은 긍정적으로 반응하였고, LEG 주식은 월요일 MDax에서 가장 큰 이득을 본 종목 중 하나였습니다.

LEG-셰프 라스 폰 락쿰, 낙관적인 전망을 밝히며 미래에도 추가적인 수익 성장 및 부동산 시장에서의 거래 활동 증가를 기대한다. 일부 경쟁사들과 달리, LEG는 저소득 및 중간 소득층을 위한 합리적인 주거 공간에 집중하고 있으며, 이는 현재 상황에서 이점으로 작용한다. 지난해 LEG의 평균 기본 월세는 평방미터당 6.58유로로, 4퍼센트 인상된 것이다. 폰 락쿰은 올해에는 3.2퍼센트에서 3.4퍼센트에 이르는 성장을 기대한다고 예측한다.

경쟁사들, 특히 금요일에 자사의 재무 성적을 발표할 폰노비아, 작년에 평균 7.58유로의 기본 임대료로 제곱미터당 기록했다. 분석가들은 폰노비아가 이 수치를 확인할 것으로 예상한다. 또한 폰노비아에서 LEG와 비슷하게 나타나는 주택 부족에 대해서도 보도되었다. 화요일에 자사의 재무 성적을 공개할 TAG Immobilien 역시 공실률의 감소 추세를 확인했다. 전문가들은 상황을 더 나은 것으로 평가하며 TAG 주식의 목표 주가를 현재 주가보다 높게 설정하고 있다.

*Please note that the names like "Vonovia", "LEG", and "TAG Immobilien" are maintained as they are since they are proper names of companies and typically do not change in translation.

부동산 회사의 수익성에 있어 중요한 측면은 재임대입니다. 이곳에서 많은 지역들이 이미 두 자릿수 유로 금액에 도달했습니다. 반 라쿰은 많은 이사할 의향이 있는 사람들이 기존 임대료와 신규 임대료 사이에 있는 가격 차이 때문에 현재의 집에 머무르기를 선호함으로써 주택 시장이 경직될 위험에 대해 경고하고 있습니다.

주택 임대 수익뿐만 아니라 부동산 대기업들이 지난 몇 년간 금융에서도 대비책을 마련해 왔다. LEG는 2022년 11월에 사업 전략을 조정하고 이미 지난해 약 2000개의 부동산 단위를 매각했다. 올해에는 추가의 자기 자본을 창출하고 부채 비율을 낮추기 위해 더 많은 매각이 계획되어 있다. 부채 비율은 지난해 48.4퍼센트로 상승했으며, 그 중에서도 높아진 이자율로 인해 45퍼센트의 목표치를 넘어서게 되었다. 재융자를 위해 LEG와 Vonovia는 새로운 방법을 선택해 영국 파운드화로 채권을 발행하는 등의 조치를 취했다.

파비오 카로짜, BF 부동산 금융의 대표이사는 상황이 조금 나아졌지만 여전히 나쁜 수준에서 출발하고 있다고 평가한다. 그는 그럼에도 불구하고 금융기관과 대출자 모두 어려운 시장 상황에 더 잘 적응하고 위기를 잘 관리할 수 있다고 믿는다. 업계는 아직 안심할 단계는 아니지만, 개선의 길로 가고 있다.