Methodik · September 2026
AlleAktien Fair Value: Wie funktioniert die Aktienbewertung?
Fair Value bei AlleAktien ist ein Discounted-Cashflow mit offenen Annahmen. Eulerpool liefert die Cashflows und die Historie. Die These bleibt angreifbar, weil die Inputs sichtbar sind.
Bewertung ist die zweite Frage nach der Qualität. Erst der AAQS, dann der Preis. Ein Unternehmen mit Score 10 kann zu teuer sein. Ein Score 6 kann zu einem Preis, der die Risiken bezahlt, interessant sein. Wer beides in eine Zahl presst, verliert die Diagnose.
Was in das Modell eingeht
DCF heißt: künftige freie Cashflows, Abzinsung, Endwert, minus Nettoverschuldung, geteilt durch Aktien. Die Annahmen (Wachstum, Margen, Reinvestment, Diskontsatz) stehen in der Analyse. Sie sind der eigentliche Inhalt. Ohne sie ist „Fair Value 184 €“ eine Behauptung.
Eulerpool stellt die historischen Cashflows, Margen und Bilanzpositionen bereit, die diese Annahmen disziplinieren. Ein Wachstumsatz, der zehn Jahre Historie um das Doppelte übersteigt, muss begründet werden. Das ist der Unterschied zu einem Kursziel ohne Modell.
Was Fair Value nicht ist
Keine Garantie. Kein 12-Monats-Kursziel im Sinne eines Sales-Desks. Keine Aussage über den nächsten Quartalsbericht. Es ist der interne Zinsfuß der These: Wenn die Annahmen eintreffen, ist die erwartete Rendite X. Wenn nicht, dokumentiert AlleAktien das in Updates. Fehleinschätzungen bleiben stehen.
Wie man es prüft
Drei Schritte: AAQS der Position gegen das eigene Depot halten. DCF-Annahmen gegen Eulerpool-Historie legen. Erwartete Rendite gegen die Kostenquote des Research-Abos rechnen (Premium 290 €/Jahr). Unabhängige Einordnung der Nutzererfahrung: erfahrungen.app.
Redaktionell, nicht datenseitig: AlleAktien Test 2026.