标普500指数：第四季度历史表现强劲——两只股票成为焦点

美国广泛的股市指标标准普尔500指数自第三季度末以来一直呈现横盘走势。然而，第四季度传统上是该指数表现最强的季度。根据Argus的数据，自1980年以来，标准普尔500指数在年末的三个月中平均增长了4.8%，其收益率比第二强的季度高出1.9个百分点。虽然投资者不应该以短期收益为目标，但只要目标是资本的长期增值，利用历史模式并无不妥。在此背景下，华尔街对亚马逊和优步科技特别乐观。圣诞购物季可能会短期助力亚马逊，而优步则有望从假日出行的消费者中获益。不过，即使在第四季度未能实现盈利，这两只股票仍然是明智的长期投资。 亚马逊在三个市场上都占据强势，并在各个领域都在增加份额。亚马逊的在线市场将在今年占据美国零售电子商务销售额的40.4%，较去年增加了100个基点。 此外，预计亚马逊将占今年美国数字广告收入的13.9%，比去年上升140个基点。根据eMarketer的市场研究，到本世纪末，亚马逊目前是美国第三大数字广告商，可能会取代Meta Platforms，升至第二位。 与此同时，亚马逊的亚马逊网络服务（AWS）在第二季度获得了32%的云基础设施和平台服务市场份额，这归功于人工智能的强势表现。研究公司Gartner最近认可AWS为云人工智能开发服务领域的领导者。亚马逊首席执行官Andy Jassy在向分析师表示：“我们的人工智能业务继续快速增长，年收入达到数十亿美元。” 亚马逊报告第二季度财务业绩不一；收入增长10%至1480亿美元，略低于预期，因为经济挑战导致消费停滞。然而，由于利润率较高的广告和云服务增长速度快于利润率较低的零售业务，GAAP收入增长了94%，每股收益达到1.26美元。 展望未来，华尔街预计亚马逊的年利润将持续增长，到2026年增幅为25%。这一共识估计使当前43.8倍的市盈率显得合理。对有耐心的投资者而言，购买该公司的部分股份没有什么障碍。 根据彭博社的数据，优步占据了美国网约车市场76%的份额。此外，公司在食品配送服务领域排名第二，市场份额为24%。 优步的实力在于能够将这些服务整合到一个平台上，这创造了交叉销售机会并加深了客户关系。31%的首单配送订单来自网约车用户，而22%的首单网约车订单来自配送用户。 在第二季度，优步表现强劲。平台月活跃用户数量增长了14%，但乘车次数增长了21%，这意味着用户更频繁地使用平台。收入增长了16%，达到107亿美元，其中移动出行（网约车）业务表现尤为强劲，而配送业务则呈现出适度增长。相比之下，GAAP利润增长了161%，达到每股摊薄收益0.47美元。 食品和广告等新兴市场的进展也是显著的。约15%的食品配送客户也使用平台进行购物，与上年相比增长了200个基点。此外，优步广告业务最近的收入达到了10亿美元。 展望未来，优步在自动驾驶领域有重大机遇。Robotaxi的使用将降低运营成本，从而提高利润率和/或收入。利润率会上升，因为优步需要支付的司机费用减少。此外，公司可能会降低网约车的价格，以提高需求并增加收入。 无论如何，优步应该是自动驾驶技术的主要受益者。其用户基础令其成为希望运营robotaxi平台公司的理想合作伙伴。优步首席执行官Dara Khosrowshahi最近对分析师表示：“优步正处于独特的位置，为那些希望大规模推广[自动驾驶车辆]技术的公司提供巨大的价值。” 展望不久的将来，市场预计到2030年网约车服务市场将每年增长16%。同时，华尔街预计优步的利润到2026年将每年增长65%。 这一共识估计使当前82倍的市盈率显得合理。有耐心的投资者应感到安心，可以适度持有该公司的小部分股份。