英伟达风暴中：芯片巨头的价格压力会持续吗？

英伟达凭借其在人工智能加速数据中心的领导地位获得了动力。对H100图形处理器（GPU）和未来的Blackwell芯片的需求超过了供给，导致了令人印象深刻的定价能力和到2024财年第三季度末74.6%的毛利率。 英伟达的GPU在计算能力方面表现出色，客户也继续忠于CUDA软件平台。因此，华尔街雄心勃勃的增长预期不断被超越。然而，一场完美风暴可能正在酝酿，这可能解释了英格兰德在华尔街热议的AI公司中不断的卖出活动。 英伟达股价已达到顶峰的一个迹象是其毛利率。在高需求的驱动下，毛利率在第一季度上升至超过78%，但在第二季度降至75.1%，然后降至74.6%。英伟达预测第四季度将进一步下降至73%至73.5%。这种情况表明，AI GPU的短缺正在减少，英伟达的定价能力也在减弱。此外，还有竞争：除了AMD等直接竞争对手，大客户也在内部开发更便宜的芯片。 历史表明，新的突破性技术常常在早期发展阶段形成泡沫。一旦AI泡沫破裂，英伟达可能会受到重创。 与此同时，亿万富翁以色列·英格兰德已经出售了千禧年约70%的英伟达持股，并将投资转向高股息收益率吸引人的沃尔格林联合博姿联盟。9月季度，他的基金大举买入沃尔格林股票。新任CEO蒂姆·温特沃斯在医疗领域拥有丰富经验，专注于降低成本以及转型为健康服务提供者。挑战是巨大的，但合作诊所的盈利能力转型可能蕴藏着长期潜力。