英格兰银行（BoE）在其半年金融稳定报告中记录到高风险借款人，尤其是由私募股权公司支持的企业，违约率显著增加。这些违约率上升了250%，BoE认为这是在高利率环境下的重大挑战。

根据英国央行周四的通报，全球杠杆贷款违约率从2022年初的约2%上升至约7%。其中大约73%的贷款是发放给由私募股权公司支持的企业。尽管这些违约率尚未达到金融危机期间的12%，但这一上升趋势仍令人担忧。

BoE 担心私人股本领域的风险 – 这些公司支持了英国私营部门大约10%的就业 – 可能会蔓延到整个经济。报告中指出：“全球银行系统对私人股本活动有重大敞口。这些敞口可能会导致银行的信贷损失。” 这份报告列出了英国经济的主要风险。

央行已敦促英格兰银行内的银行及其管理机构（厘定监管局）更好地理解和管理与私募股权相关的风险。周四，英格兰银行重申其呼吁贷款机构提高评估方法和总体负债水平透明度的要求。

这种警告出现在英国为7月4日的议会选举做准备之际。预计将以多数席位获胜的工党，正在关注私募股权行业，并计划提高附带权益税。

过去十年，由私募股权集团管理的资产已增至8万亿美元，这要归功于创纪录的低利率，它将投资者资金引向了该行业，并降低了企业的收购成本。由于这一原因，收购集团越来越多地融入到经济的各个部分，并成为银行的一大收入来源。

由于高负债、不透明的评估、可变的风险管理实践以及与高风险信贷市场的密切联系，该行业有可能给银行和机构投资者带来损失，报告继续称。

利率上升及交易和首次公开募股市场疲软令私募股权基金难以出售企业或推动企业上市。同时，投资者对资本回报的需求不断增长，迫使公司采取“非常规方法”，如净资产融资和股息分配，以释放资金，从而进一步增加了基础资产的债务。

根据报告称：“私募股权市场拥有多种融资结构和负债层级，其中许多由银行提供。这些负债层级使贷方在投资组合层级、基金层级和最终投资者层级面临风险。”

英国央行承认私募股权集团在资助英国企业方面发挥“重要作用”，买断集团持有的企业占英国私营部门收入的约5%。

此外，强调指出，对冲基金的杠杆效应已达到四年来的最高水平，尤其是在固定收益相对价值策略方面，这使它们在回购市场收紧或其他公司被迫迅速平仓时变得脆弱。