芬兰电信设备供应商诺基亚上周五不得不宣布一条令人不快的消息：公司预计将无法实现2023年的财务目标。诺基亚技术部门的许可证延期谈判比预期时间更长，预计将延至2024年才能完成。

这将对净收入、可比营运利润率和自由现金流产生负面影响，这些指标都将低于先前的预测。然而，诺基亚股票在今年的首个交易日上涨，表明市场上存在一定的冷静。

诺基亚股票在新的财务指标下，即使在年初的第一个交易日也表现强劲，这无疑给了公司一些支持。然而，并不是一切都是负面的，因为专注于通过知识产权（IPR）的谈判实现长期增值的重点可能会在长远来看带来回报。花旗分析师们将诺基亚的公告解释为该公司决定将长期价值优先于短期预期。

诺基亚的盈利预警并没有让市场参与者感到意外： “这个消息不是突如其来的”，他说。由于尚未完成的谈判，该公司无法提供初步的财务结果，但季度业绩预计将明显优于前季度。然而，支出限制仍然会对公司业绩产生影响。

不出意外，市场并不为这个坏消息感到惊讶，因为诺基亚早在12月初已经下调了其营业利润率的预期。预计在未来几年中，诺基亚在AT&T的收入份额将会减少，因为这家美国电信提供商已经与瑞典竞争对手爱立信签订了一份利润丰厚的合同。对诺基亚来说，这个决定的时机非常不利，因为该公司已经面临着疲软业绩的困境。

尽管面临持续困难，诺基亚在第三季度仍确认了全年的展望。然而，这需要一个强劲的第四季度，特别是对于预期中的专利纠纷许可费支付，这被LBBW分析师视为公司成功的关键。

作为对AT＆T决定的回应，Citi分析师将他们对诺基亚股票的推荐评级从“购买”调降为“卖出”。尽管诺基亚股票目前被低估，分析师们担心在持续的负面评估下，股票面临的压力会增加。