特斯拉首次在中国推出大规模的车型更新，以应对日益增长的本土竞争。经过改款的畅销车型Model Y起售价为263,500元（35,900美元），比前代车型上涨了5.4%，根据周五在中国特斯拉网站上的信息显示。这款改进的电动SUV计划在3月开始交付，须经中国有关部门批准。在2月底之前的预售活动中，特斯拉还提供长达五年的无息融资。新版Model Y在上海的特斯拉工厂生产，同时在香港和马来西亚等较小市场也将可用。Model Y的改款包括更纤细的前后灯、0到100公里/小时加速时间缩短至4.3秒以及每次充电高达719公里的续航里程。然而，分析师认为这些变化是“最低限度”，以便在竞争激烈的中国市场保持竞争力。“像传闻中的Model 2这样全新的车型系列会更有意义，”Intralink的汽车分析师Daniel Kollar表示。特斯拉在2024年迎来了十多年来首次年度汽车销量下滑，这部分归因为老化的车型系列。尽管埃隆·马斯克在10月表示，开发更便宜的Model 2“毫无意义”，但主要车型Model 3和Model Y分别已有八年和五年的历史，日益老化。

在中国，特斯拉的第二大市场，竞争压力显著增加。汇丰银行估计，仅在2024年第四季度就有约90款新车型进入市场，其中近90%为电动车。根据中国乘用车协会的数据，特斯拉在中国的电动车销量市场份额于12月降至6.4%，而去年同期为8%。Kollar表示：“在中国，特斯拉需要展示创新才能在消费者心中保持相关性。” 尽管其他市场对定期产品改进的推动较小，但中国买家持续期待新的和改进的车型。