美国四大私人股本集团在上季度投资了超过1600亿美元，以应对预期的交易活动复苏。Ares、Apollo、Blackstone和KKR宣布，他们在4月至6月期间共投资了1620亿美元，其中Apollo占用了总金额的40%以上。

公司管理层表示，由于美联储即将降息，他们正在准备应对并购活动的增加。KKR联合主管斯科特·纳特尔（Scott Nuttall）表示：“交易市场回来了。今年我们不仅迎来了一个开放的市场，还有大量积压的交易即将进入市场。因此，我们持乐观态度。”

根据数据提供商Preqin的数据显示，私募股权公司拥有超过2万亿美元的所谓“干火药”——这些资金已承诺但尚未投入投资。然而，由于美联储激进加息导致的18个月交易暂停，也意味着这些公司难以出售现有投资并将资金返还给其出资人。

有迹象表明交易冻结正在开始解除。据数据提供机构LSEG显示，今年的收购活动迄今为止已增长了28%，达到4710亿美元。然而，这仍然远低于2021年和2022年的繁荣年份。纯私募股权交易市场的低迷导致大型另类资产管理公司转而将资本投资于信贷和基础设施项目。

阿波罗在本季度投资了700亿美元，其中110亿美元用于资助英特尔在爱尔兰建设芯片工厂。黑石集团在本季度投资的340亿美元中，有超过13％用于支持科技公司CoreWeave的75亿美元债务融资计划。

自6月底季度结束以来，仍然有一系列高调的收购。阿波罗完成了一系列数十亿美元的交易，包括收购英国包裹配送集团Evri和游戏公司Everi。联合总裁斯科特·克莱因曼估计，该公司在过去几个月内完成了五笔总价值包括债务在内达150亿美元的交易。他表示：“从这里看，我们的交易渠道显得非常强劲。”

KKR 宣布收购经纪交易商 Janney Montgomery Scott、价值 48 亿美元的教育技术公司 Instructure 以及与 T-Mobile 成立合资企业收购宽带供应商 Metronet。此外，本周私募股权公司 TowerBrook Capital Partners 和 Clayton, Dubilier & Rice 在收购价值 90 亿美元的美国医疗卫生 IT 供应商 R1 RCM 的竞标中获胜，这预计将成为今年最大的收购交易之一。

“我的公文包指标仍然是满的，这表明应该有更多稳固的交易活动。”黑石集团总裁乔恩·格雷(Jon Gray)在提到他公文包中的交易条款清单数量时说。“看到利率下降、市场变得更加有利，以及更多人考虑出售资产的事实让我相信，一旦IPO市场重新开放，我们将会看到更多的交易活动。”

专注于信贷的投资经理Ares也报告了新的收购活动的增加。首席执行官Michael Arougheti在接受《金融时报》采访时表示，银行和私人信贷基金越来越多地被用于为新的收购计划融资，而不仅仅是再融资现有债务或为小型收购提供资金。

其他私人投资集团，包括Brookfield、Carlyle和TPG，将在下周公布其利润。