美国药品连锁店 Walgreens Boots Alliance 正在与私募股权公司 Sycamore Partners 谈判，讨论可能的出售事宜。这表明制药领域的零售业面临着日益增加的压力。

沃尔格林公司（Walgreens）拥有英国的Boots连锁店，正努力应对高通胀和竞争加剧带来的压力。这些因素严重影响了其在美国、欧洲和拉丁美洲的超过12,500个网点的盈利能力。今年10月，该公司宣布在未来几年内将关闭1,200家门店，此前在2024财年报告了近90亿美元的净亏损。

据报道谈判后，Walgreens的股价周二上涨近20％，此前市值仅约为80亿美元——与2015年的1060亿美元相比骤减。

与Sycamore的谈判标志着Walgreens的转折，此前它在2019年曾收到私募股权公司KKR提出的700亿美元收购要约。该要约本将成为私募股权领域最大交易，但被拒绝了。

自那以后，沃尔格林的挑战加剧了。随着亚马逊和塔吉特等竞争对手越来越多地抢占市场份额，沃尔格林最初想要收购的博姿连锁店的计划出售或上市迄今未能实现。

去年，沃尔格林任命前信诺经理蒂姆·温特沃斯为首席执行官。温特沃斯接替了罗莎琳德·布鲁尔，她的两年任期由股价下跌和不成功的收购构成。失败的收购包括收购医疗集团Summit Health-CityMD和家庭护理提供商CareCentrix。

沃尔格林并不孤单：其他零售药房如Rite Aid也在为生存而斗争。Rite Aid于2023年根据第11章申请破产，以重组数十亿美元的债务。然而，CVS Health通过多元化进入健康保险和药房福利管理得以更好地立足，但面临来自激进投资者日益增加的压力。

与Sycamore的潜在交易对管理约100亿美元资产的私募股权公司来说是一个巨大的冒险。分析师认为，Sycamore将需要额外的合作伙伴才能将Walgreens完全退市。

Evercore的Elizabeth Anderson评论说，Walgreens的重组在非公开市场上可能更容易进行。目前尚不清楚Walgreens是否将完整保留还是在Sycamore的领导下被分拆为多个部分。

Sycamore因投资于陷入困境的零售公司而闻名，如Loft、Hot Topic和2017年以70亿美元收购的Staples。Sycamore的顾问John Lederer自2015年以来一直在Walgreens的董事会任职，这可能有利于谈判。