LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton 首季销售额下滑，未达分析师预期，地缘政治和经济环境依然充满不确定性。这家拥有迪奥和路易威登等品牌的法国奢侈品集团，周二报告称今年前三个月的收入为206.9亿欧元，与去年同期相比下降了2%。

分析师根据Visible Alpha汇编的估计预期集团营业额为211.4亿欧元。有机销售额增长了3%，与去年同期相比，当时公司在亚洲经历了17%的有机增长，成为显著的上升趋势。

时尚与皮具核心部门贡献了104.9亿欧元的集团营业额，相比之下，去年同期为107.3亿欧元。这低于分析师预测的106.6亿欧元。

在葡萄酒和烈酒领域，该公司录得了12%的有机下滑。这一部门面临着压力，因为美国对高端烈酒的需求下降，导致库存过剩。

分析师们已预计到了一个缓慢的年初开端，因为奢侈品行业持续面临需求减弱的挑战。经过疫情高峰后数年的强劲业绩，该行业目前正面临销售增长正常化，这一趋势由通货膨胀和高息率造成，进而影响了消费者支出。

尽管整个行业的参与者都面临挑战，但根据公司的差异和他们更加关注的客户群体，趋势各有不同。巴克莱分析师表示，那些吸引身份意识较强的消费者的品牌尤其受到放缓的影响，因为这些消费者已经大幅削减了开支，而那些服务于更富裕客户群的公司表现较好，因为在宏观经济疲软时期，富裕购买者更为坚韧。

行业的正常化趋势目前市场已经较为熟知，但最好与最差表现者之间仍将存在差异，中国需求将是决定性因素，美国银行的分析师如是说。

地区方面，LVMH在日本录得强劲增长，实现了32%的有机增长。然而在日本以外的亚洲地区，销售额却下降了6%。由于2023年同期中国解除了卫生限制，并且国际旅行有所回升，公司在该地区面临了艰难的对比基础。

中国经济问题以及国家复苏速度慢于预期导致对奢侈品需求的进一步放缓。在疫情之前是世界最大奢侈品市场的中国，正经历着持续的房地产行业低迷以及出口和消费需求疲软。

伯恩斯坦分析师在给客户的备忘录中写道：“我们仍坚持‘软着陆’的预测情景”，并指出LVMH的最新动态是这一情景继续成为最可能的迹象。他们表示，对比基数在下一个季度应该会明显简化，下半年会更加明显，这应该预示着更高的增长。

珠宝商宝格丽和蒂芙尼的所有者尽管面对不确定的环境仍保持警惕和自信，并表示他们已经有了一个良好的年初开端。