Sonos，这家美国高端音响系统制造商，由于一款有缺陷的智能手机应用程序，在去年遭遇了1亿美元的收入损失——接近总收入的十分之一。2023年5月发布的软件更新引发了联网扬声器和家庭影院系统使用中的重大干扰。后果严重：除了客户信任的显著下降外，这场风波还令CEO Patrick Spence丢掉了职位。

这种情况显示出传统硬件公司在依靠软件重新定位为科技公司时所面临的风险。Sonos由加州的工程专业学生于20年前创立，并自2018年起上市，其成功不仅在于优质硬件，更在于其流畅的数字控制。应用程序的故障质疑了这一核心竞争力，并使公司陷入战略困境。

Sonos高度重视客户忠诚度：在上个财年售出的产品中，44%是售给现有家庭。全球共有1600万个注册用户账号，但连接设备超过4500万台。该商业模式依赖于客户不断扩展其系统——这一模式可能会受到挑战。

对于投资者来说，Sonos也是一个挑战。继2022年收入高达近18亿美元后，自2021年疫情大热以来，股票下跌了三分之二。然而，根据摩根士丹利的估计，公司市值为16亿美元，约为2026年预估EBITDA的14倍。周四的季度数据预计将揭示Sonos能否以及如何从这一挫折中恢复。

这个例子揭示了一个更大的结构性危险：软件早已成为现代企业的支柱，同时也是其阿喀琉斯之踵。日益增强的互联性不仅使产品更高效，也使其更容易受到代码错误的影响。在扬声器中，技术问题虽令人恼火，但仍能承受。然而，在电动交通、能源供应或医疗技术等行业，软件故障可能是灾难性的。Sonos提供了一个紧迫的警告：投资于联网技术的人，也是在投资数字错误的风险。