舞台已经准备好，主角们已就位：UnitedHealth Group Inc.和Amedisys Inc.已经考验了他们的收购交易。然而，保险巨头与领先的家庭健康护理供应商之间的合并之路绝非畅通无阻。美国政府正全力反对计划中的收购，这有充分的理由。

与时间和当局的斗争

联合健康和Amedisys延长了协议，以争取更多时间完成拟议的合并。最初，该交易应在法院判决后十天内或2025年底前完成——以先到的日期为准。然而，由于美国政府的强烈反对和司法部的正在进行的诉讼，显然该交易不会轻易完成。

监管机构指控UnitedHealth通过合并获取市场主导地位，可能严重威胁家庭医疗和临终关怀服务领域的竞争。

争议的中心：市场力量与竞争

司法部在马里兰州的一个联邦法院对计划在11月的收购提出了异议。指控是：合并可能导致23个州和华盛顿特区的价格上涨和竞争减弱。特别具有争议性的是：Amedisys是LHC集团的主要竞争对手，而LHC集团是联合健康在2022年已经收购的公司。

政府的担忧得到了包括马里兰、伊利诺伊、新泽西和纽约的代表在内的多位总检察长的认同。即使是UnitedHealth出售超过100家诊所的提议，也未能消除反垄断担忧。根据诉讼，合并仍将在美国100多个地区导致不受欢迎的市场垄断。

金融激励：一个代价高昂的退缩

作为延期的一部分，两家公司调整了所谓的“分手费”——一笔如果交易失败，UnitedHealth须支付给Amedisys的款项。这笔费用最初定为2.5亿美元，现在增加到2.75亿美元——如果某些条件未满足，甚至可能增加到3.25亿美元。

但这些财政让步只是动态的一小部分。对于UnitedHealth来说，有很多利害关系：这笔交易将使公司进一步进入有利可图的家庭医疗保健市场，这是由于美国人口老龄化而呈指数增长的领域。

市场反应：起起落落

在法庭诉讼和谈判期间，股市情绪波动。Amedisys的股票上涨了最多4.6%——是今年7月以来的最大涨幅——表明投资者的乐观预期。然而，该股票自年初以来已下跌9.6%。相比之下，UnitedHealth的股票则基本保持稳定，表明该公司的市场地位稳固。

更大的图景：这对市场意味着什么？

Amedisys的收购将是UnitedHealth战略的又一步，旨在将医疗保健系统的多个组成部分整合在一个屋檐下。虽然这可能带来更高效的服务，但也存在着形成一个能够左右价格的强大参与者的风险。

批评人士警告患者和竞争者的长期后果。特别是小型供应商可能在一个日益被像联合健康这样巨头所主导的市场中被边缘化。

等待和分析

Dieser Deal wird weitreichende Konsequenzen haben – nicht nur für die beteiligten Unternehmen, sondern für das gesamte US-Gesundheitssystem. Fest steht: UnitedHealth und Amedisys spielen auf Zeit, während die Regierung ihren Kampf gegen monopolistische Tendenzen intensiviert. Ob diese milliardenschwere Wette am Ende aufgeht, bleibt spannend.