DAI是一种基于以太坊的稳定币（稳定价格的加密货币），其发行和开发由Maker协议和MakerDAO去中心化自治组织管理。 DAI的价格与美元轻度挂钩，并通过一组其他加密货币作为抵押。每次新铸造的DAI都会存放到智能合约的保管库中进行抵押。 需要区分多抵押DAI和单抵押DAI（SAI），SAI是代币的早期版本，只能由单一加密货币抵押。SAI也不支持DAI储蓄率，这使用户可以通过持有DAI代币获取利息收益。 多抵押DAI于2019年11月推出。 更多信息可以在Eulerpool上找到。

DAI的一个重要特点是它并不是由某个人或一小群联合创始人创建的。相反，支持它的软件开发和新代币的发行是由MakerDAO和Maker Protocol治理的。 MakerDAO是一个去中心化的自治组织，这是一种通过智能合约以去中心化方式运行的公司——智能合约是在以太坊区块链上执行的软件代码中表达的自我执行协议。 这个组织由其治理代币Maker（MKR）的持有者以民主方式管理，这类似于传统公司的股份；MKR持有者可以对与MakerDAO、Maker Protocol和DAI的发展相关的关键决策进行投票，他们的投票权与他们所拥有的Maker代币数量成正比。 MakerDAO最初是由丹麦企业家Rune Christensen于2015年创立的。在开始开发Maker生态系统之前，Christensen在哥本哈根学习生物化学和国际商业，并创办了Try China国际招聘公司。

Dai是市值排名第二的去中心化稳定币，最近被Terra的原生稳定币——UST超越。这两种稳定币都由加密货币支持并锚定于美元，而像USDT、USDC和BUSD这样的顶级稳定币则由传统资产支持，如现金、公司债券、美国国债以及商业票据（USDT在此方面受到了更多审查）。那么Dai究竟是由什么支持的？Dai稳定币是一种基于抵押的加密货币，与美元软锚定。用户通过将加密资产存入Maker协议的Maker Vault中来生成Dai。用户可以通过Oasis Borrow或社区构建的其他界面访问Maker协议并创建Vault。在Oasis Borrow上，用户可以锁定抵押物，如ETH、WBTC、LINK、UNI、YFI、MANA、MATIC等。只要在抵押率范围内，用户就可以借入Dai，抵押率根据所锁定资产的风险水平从101%到175%不等。

DAI 的主要优势在于其与美元的软挂钩。 加密货币市场因其波动性而著称，即使是比特币等大型、高流动性的加密货币有时也会在单日内经历超过 10% 的价格变动。在这种情况下，交易者和投资者自然会倾向于在他们的投资组合中加入避险资产，以此抵消显著的市场波动。 其中一种资产就是稳定币，而 DAI 就是其中的一个例子。这些是价格与价值相对稳定的资产挂钩的加密货币——最常见的是传统法定货币，如美元或欧元。 DAI 的另一个关键优势在于，它不是由私人公司管理，而是由去中心化自治组织通过软件协议进行管理。因此，所有代币的发行和销毁都由以太坊支持的自执行智能合约管理和公开记录，使整个系统更加透明，且不易受到腐败影响。 此外，DAI 软件开发的过程中，代币生态系统的普通参与者通过直接投票来进行治理，从而实现更民主的决策方式。

新的DAI代币不是通过像比特币（BTC）和以太坊（ETH）那样的挖矿方式生产的，也不是由私人公司根据其自己的发行政策铸造的，如Tether（USDT）。相反，任何用户都可以通过使用Maker协议铸造新的DAI。 运行在以太坊区块链上的Maker协议是管理DAI发行的软件。为了维持与美元的软挂钩，Maker协议确保每个DAI代币都由适量的其他加密货币作为抵押。在这个过程中，该协议允许任何用户将其加密货币存入被称为“金库”的地方——即以太坊区块链上的一个智能合约——作为抵押品，并铸造相应数量的新DAI代币。 DAI的总供应量没有上限——供应量是动态的，取决于任何时候存储在金库中的抵押品数量。截至2020年11月，市场上流通的大约有9.4亿DAI。

DAI 代币可在众多线上平台购买。这些平台包括去中心化金融 (DeFi) 代币交换协议： * Uniswap * Compound 以及传统的加密货币交易所： * Coinbase Pro * Binance * OKEx * HitBTC

尽管DAI是首个此类稳定币，但在上一个牛市中，它开始在市场份额上输给了新兴的替代产品，尤其是Terra的UST——现在称为TerraClassicUSD。与DAI不同，UST是一种没有充分抵押且基于算法设计的稳定币，与美元挂钩。然而，由于缺乏足够的抵押品以及算法设计的原因，稳定币以及基础的Terra（现称为TerraClassic）代币未能避免激烈的抛售。最终，整个Terra生态系统崩溃，在此次崩盘后，UST的186亿美元市值被抹去了超过180亿美元。请参阅我们对Terra崩盘的完整分析。 不出所料，UST的下跌对其他稳定币产生了巨大影响，包括DAI。尽管DAI设法维持了其与美元的挂钩关系，但其市值从80亿美元骤降至63.3亿美元。然而，当代币找到了其底部后，市场对DAI的需求开始激增，随后导致DAI代币出现溢价（略高于1美元）的情况。 虽然UST的崩盘威胁着算法稳定币的有效性，但在这段时间内DAI的表现可能表明去中心化稳定币并非全无希望。这也强调了稳定币超额抵押的重要性。