Lanxess-aksjer faller etter utsikter: Kurskollaps til tross for solide mars-gevinster

Etter en gledelig oppsving i mars, som lot Lanxess' kjemikonsernets aksjer øke med imponerende 12 prosent, har håpet om en langvarig bedring fått en nedtur. Et blikk på driftsresultatet for 2023 lover riktignok stabilitet og stemmer nøyaktig med markedsanalytikernes gjennomsnittlige prognose, men det fremtidsrettede utsikten gir lite grunn til håp om en omfattende bedring av selskapet. Investorene reagerte følgelig sensitivt og lot aksjekursen falle med 8,2 prosent, noe som presset papiret ned til den laveste verdien den siste uken. Markedsobservatører som Jefferies-analytiker Chris Counihan hadde allerede sett tegn til en forestående markedskorreksjon. Den forventede betydelige forbedringen av EBITDA med 22 prosent, delvis til og med opptil 29 prosent i noen estimater, stod i skarp kontrast til de mer realistiske, beskjedne prognosene fra selve konsernet, som kun forventer en moderat overskuddsøkning for 2024. Konstantin Wiechert fra Baader Bank anerkjente dog det sterkere enn forventet viste frie kontantstrømmen som en støtte for selskapets gjeldsreduksjon. Men han understreket også at Lanxess' forsiktige utsikter gir lite rom for entusiasme i det neste forretningsåret. En moderat økning av EBITDA kom ikke som noen overraskelse for Wiechert, likevel kan den nåværende konsensusestimatet på over 600 millioner euro bli korrigert ned etter at det justerte EBITDA i 2023 falt til 512 millioner euro sammenlignet med året før. Wiecherts kritiske kommentar gjelder også for markeder med enda mer sykliske forretningsmodeller, som for eksempel produsenter av duft og aromaer, her spesielt Symrise og Givaudan, som tidligere har sendt ut mer optimistiske signaler. Utviklingen sørger for at Lanxess' aksjekurs fortsatt ikke tar seg opp i årsammenligning. Den seneste nedgangen har økt det samlede minuset i inneværende år til over 15 prosent, hvilket gjør aksjene til en av de ti svakeste prestasjonene i MDax.