PancakeSwap è stato originariamente sviluppato sulla BNB Chain e consente agli utenti di scambiare token senza utilizzare un exchange centralizzato. Offre una gamma di prodotti, come: - Un exchange per scambiare token - Una farm di rendimento per guadagnare ricompense - Syrup pools per mettere in staking i token CAKE - Staking liquido Ethereum (wBETH) e staking semplice - Il gioco Pancake Protectors - Gestore di posizioni v3 (nuova funzionalità) - Un mercato delle previsioni - Lancio di token Initial Farm Offering (IFO) - Un bridge per trasferire CAKE su Ethereum e Aptos - Una lotteria - Un marketplace NFT PancakeSwap innova rapidamente e lancia regolarmente nuovi prodotti. In aprile 2023, PancakeSwap ha votato per passare a un modello di token deflazionistico chiamato "Ultrasound CAKE." Il protocollo ha approvato una proposta denominata CAKE Tokenomics v2.5 per creare una struttura che combina rendimento reale (senza impatto sull'offerta) e riduzione delle emissioni di token. Oltre il 102% dei CAKE mintati viene bruciato settimanalmente. Questo è inteso per fornire un percorso pluriennale per le emissioni e incentivare il lock-up di CAKE, rendendo il token più prezioso a lungo termine. PancakeSwap ha un team anonimo di "Chefs", che lavorano nella "Kitchen" di PancakeSwap. La piattaforma è open-source ed è stata sottoposta ad audit da diverse rinomate aziende di sicurezza blockchain come Peckshield e Slowmist. Sebbene il mercato orso abbia influenzato il TVL e il volume degli scambi per il protocollo, PancakeSwap vanta ancora un fatturato annualizzato di 27 milioni di dollari, con il 42% di CAKE in staking:

PancakeSwap V3 introduce diverse innovazioni chiave e funzionalità per migliorare l'efficienza del capitale, ridurre le commissioni per i trader, aumentare i guadagni per i fornitori di liquidità e migliorare l'esperienza complessiva dell'utente. PancakeSwap V3 consente la concentrazione del capitale, permettendo ai fornitori di liquidità di concentrare il loro capitale su specifici intervalli di prezzo anziché distribuirlo uniformemente su tutto l'intervallo di prezzo. Questa concentrazione del capitale dove avviene la maggior parte dell'attività di trading può fornire un'efficienza del capitale fino a 4000 volte superiore rispetto alla V2, in particolare per le pool di stablecoin. Di conseguenza, i fornitori di liquidità possono guadagnare commissioni significativamente più alte sulla stessa quantità di liquidità. Anche i trader beneficiano di commissioni di trading più basse nella V3, dato che ora ci sono 4 livelli di commissioni: 0,01%, 0,05%, 0,25% e 1% rispetto alla commissione fissa dello 0,25% della V2. I livelli rispondono alle esigenze di diverse coppie di trading basate sulla volatilità prevista e sull'attività di trading. Concentrare la liquidità in intervalli attivi riduce anche lo slittamento per i trader. V3 implementa inoltre un router intelligente per trovare la migliore rotta di trading tra le pool V3, V2 e StableSwap. Per i fornitori di liquidità, la possibilità di scegliere i livelli di commissioni, personalizzare gli intervalli di prezzo, creare posizioni di liquidità non fungibili e concentrare il capitale offre maggiore flessibilità e potenziale per massimizzare i guadagni. V3 introduce inoltre la coltivazione attiva della liquidità, che premia gli utenti in token CAKE quando i prezzi rientrano negli intervalli di prezzo delle loro posizioni di liquidità attive. Altre caratteristiche includono un programma di premi per trader VIP e un gestore di posizioni per depositi facili con un solo clic. Una delle caratteristiche più nuove e innovative aggiunte a PancakeSwap è il Gestore di Posizioni. Introduce l'interesse composto automatico dei premi, quindi tutte le commissioni e i premi guadagnati dalla posizione di liquidità vengono automaticamente reinvestiti nella pool. Questo aumenta esponenzialmente la posizione di un fornitore nel tempo attraverso la potenza dell'interesse composto. Inoltre, il Gestore di Posizioni gestisce automaticamente le commissioni gas e il ribilanciamento delle posizioni, mitigando il rischio di perdita impermanente. I fornitori possono fornire liquidità in bande di prezzo concentrate per massimizzare le commissioni da volumi di trading elevati e scegliere strategie ottimizzate per la loro tolleranza al rischio.

Nel ottobre 2023, PancakeSwap ha bruciato oltre 1.76 milioni di token CAKE emettendo soltanto 1.42 milioni di nuovi token. Questo ha comportato una riduzione netta di 337K CAKE, riducendo l'offerta totale dello 0.086%. PancakeSwap si è costantemente impegnata a trasformare CAKE in un token deflazionistico attraverso bruciature strategiche. L'exchange ha implementato diverse modifiche, incrementando volumi di scambio organici e attività, portando CAKE a diventare ultrasound: - Riduzione delle emissioni di CAKE da 40 per blocco originariamente a circa 1.8374 per blocco attualmente. Questo è stato ottenuto allocando meno ricompense CAKE a farm e pool nel tempo. - Riduzione prevista del limite massimo di fornitura a 750 milioni di CAKE. Con l'attuale circolazione intorno a 388 milioni e in modalità deflazionistica, CAKE probabilmente non raggiungerà mai il tetto massimo. - Implementazione di meccanismi di bruciatura in vari prodotti: + 0.001~0.23% di ogni trade effettuato su V3 + 0.0575% di ogni trade effettuato su V2 + 0.004%~0.016% di ogni trade effettuato su StableSwap + 100% di CAKE inviato all'indirizzo Dev + 100% delle commissioni di performance CAKE da IFOs + 100% di CAKE spesi per la Creazione del Profilo e il minting di NFT + 100% di CAKE offerti dai vincitori durante le Aste di Farm + 20% di CAKE spesi per i biglietti della lotteria + 20% di tutti i profitti dal Trading Perpetuo + 8% del montepremi di Pottery distribuito ogni settimana + 3% di ogni round dei mercati predictivi BNB è usato per acquistare CAKE per la bruciatura + 3% di ogni round dei mercati predictivi CAKE + 2% di ogni raccolta di rendimento da tutte le posizioni di staking flessibili nella pool di CAKE + 2% di ogni vendita NFT sul Mercato NFT è usato per acquistare CAKE per la bruciatura Per allineare gli incentivi e premiare la fedeltà, PancakeSwap ha anche introdotto un programma di condivisione dei ricavi. Una parte delle commissioni di scambio viene distribuita settimanalmente ai detentori di CAKE proporzionale alla quantità e alla durata del loro CAKE staked. I CAKE staked distribuiscono azioni (note anche come rCAKE) agli utenti, che vengono ricalcolate in base a: - La quantità di CAKE bloccata. - La durata residua di blocco dei loro CAKE bloccati arrotondata a settimane, e il tempo massimo consentito di blocco (52 settimane). Ad esempio, lo staking di 50 CAKE per 10 settimane su un massimo di 52 settimane produrrebbe circa 9.61 azioni virtuali nel pool di condivisione dei ricavi (rCAKE). Questo fornisce ai detentori di CAKE un rendimento reale sui loro possedimenti. Più lungo è il blocco, maggiore è la quota proporzionale dei ricavi delle commissioni di scambio. Questo meccanismo di blocco di CAKE ricorda le Curve Wars e come protocolli come Convex Finance ricompensano il blocco dei token CRV. Vi sono alcune somiglianze tra i due: - Sia CAKE che CRV sono token di governance che conferiscono potere di voto quando bloccati per un certo periodo di tempo. Blocchi più lunghi concedono più potere di voto. - Il blocco di entrambi i token offre ricompense e benefici aggiuntivi ai detentori. Per CAKE, i benefici includono sconti sulle commissioni di trading e incrementi ai rendimenti delle farm. Per CRV, i benefici includono maggiori ricompense CRV. - Il blocco crea scarsità e allinea gli incentivi tra il protocollo e gli utenti orientati al lungo termine per entrambi i token. Tuttavia, ci sono alcune differenze chiave, in cui PancakeSwap si confronta favorevolmente con Curve: - La condivisione dei ricavi di CAKE premia i blocchi fedeli con una parte delle commissioni della piattaforma in base alla durata del blocco. CRV non ha un modello simile di condivisione dei ricavi. - Il CAKE bloccato incrementa le allocazioni dell'offerta iniziale di farm per la loro piattaforma di lancio (IFOs) e i rendimenti delle farm. Il CRV bloccato non fornisce questi benefici specifici, solo ricompense CRV extra. - Il CRV è integrale alle pool di liquidità di Curve e al voto. Il CAKE non è richiesto per fornire liquidità su PancakeSwap. - Le riduzioni delle emissioni di PancakeSwap hanno già messo CAKE su un percorso deflazionistico. Le emissioni CRV sono ancora inflazionistiche. Mentre entrambi cercano di incentivare il blocco dei token di governance, il blocco di CAKE fornisce benefici più vari come la condivisione dei ricavi. Grazie al suo focus su ricompensare la community e lo sviluppo a lungo termine, PancakeSwap appare ben posizionata per catturare una quota significativa della crescita delle catene Ethereum L2.

PancakeSwap ha perseguito una strategia multichain, che ha visto il lancio dell'exchange decentralizzato e del token CAKE su diverse blockchain di livello uno e di livello due. Dalla versione v3 lanciata all'inizio del secondo trimestre (aprile 2023), il volume mensile e la quota di mercato di PancakeSwap in termini di volume DEX sono entrambi aumentati. Il volume totale di trading nel secondo trimestre è cresciuto del 77% trimestre su trimestre, mentre il volume del terzo trimestre è cresciuto dell'11,2% rispetto al primo trimestre. Nel frattempo, la quota di mercato in termini di volume DEX è cresciuta del 110% dal primo al secondo trimestre, e la quota di mercato del terzo trimestre è cresciuta del 92% rispetto al primo trimestre.