P/E-suhde (Price-to-Earnings) on tärkeä teknisen analyysin työkalu, joka auttaa sijoittajia arvioimaan osakkeiden arvostusta. Se viittaa yrityksen osakekohtaiseen tulokseen ja sen kurssiliikkeisiin. Tätä indikaattoria voidaan käyttää määrittämään oikeudenmukaisesti arvostetun osakekurssin, joka on suhteessa yrityksen tuloksiin.

Kurssi/liikevaihto-suhteen historia

P/E-luku on suhteellisen uusi indikaattori. Sitä käytti ensimmäisen kerran John Price 1980-luvulla kehittäessään Price-to-Sales-indeksiä (PSI). Price halusi löytää tavan arvioida osakkeita ottaen huomioon niiden tulokset. Hän huomasi, että monet osakekurssit eivät olleet sopusoinnussa niiden tulostilanteen kanssa. PSI on sittemmin kehittynyt tärkeäksi analysointivälineeksi ja sitä kutsutaan usein lyhenteellä P/S.

Liikevaihdon kurssisuhdeluvun laskeminen

P/E-luku on helppo laskea. Se lasketaan jakamalla nykyinen osakekurssi yrityksen osakekohtaisella liikevaihdolla. P/E = Osakekurssi / Liikevaihto per osake. Esimerkiksi, jos yrityksen osakekurssi on 10 USD ja liikevaihto per osake on 2 USD, silloin P/E on 5.

Kurssi-tuotto-suhteen soveltaminen

Kurssi/liikevaihto-suhde on hyödyllinen työkalu oikeudenmukaisesti arvostetun osakekurssin määrittämiseen. Matala K/LV-suhde voi viitata siihen, että osakekurssi on alihinnoiteltu, mikä voi olla hyvä hetki sijoittaa. Korkea kurssi/liikevaihto-suhde voi kuitenkin viitata siihen, että osakekurssi on yliarvostettu ja sijoittajien tulisi olla varovaisia.

Esimerkki: Yrityksellä on osakekurssi 20 USD ja liikevaihto osaketta kohti 2 USD. P/S-suhde on 10. Tämä voisi viitata siihen, että osakkeen hinta on yliarvostettu ja sijoittajien tulisi olla varovaisia ennen kuin ostavat.

Sijoittajat ja kurssi/liikevaihto-suhde

Sijoittajat käyttävät kurssi-liikevaihto-suhdetta määrittääkseen, onko yrityksen osakekurssi reilusti arvostettu vai ei. He voivat verrata P/S-suhdetta nähdäkseen, miten osakekurssi suhteutuu yrityksen tuloihin. Sijoittajat voivat myös seurata P/S-suhdetta pidemmällä aikavälillä nähdäkseen, muuttuuko osakekurssi suhteessa yrityksen tuloihin.

Kurssi-liikevaihto-suhteen edut ja haitat

Suurin etu kurssi/liikevaihto-suhteessa on, että se on yksinkertainen ja ymmärrettävä työkalu määrittämään osakkeen Fair Value. Se voi myös auttaa sijoittajia tunnistamaan aliarvostettuja osakkeita. Haittapuolena on, että P/S-suhde ei anna tietoa yrityksen voitoista. Sijoittajien tulisi siksi ottaa huomioon myös muita taloudellisia tunnuslukuja ennen sijoittamista.

Nykyään kurssi-tuotto-suhde on tärkeä työkalu sijoittajille osakkeiden arvioimiseksi ja potentiaalisten sijoitusmahdollisuuksien tunnistamiseksi. Se voi auttaa löytämään oikeudenmukaisesti arvostetun osakekurssin ja tunnistamaan aliarvostetut osakkeet. Sijoittajien tulisi kuitenkin ottaa huomioon myös muita taloudellisia tunnuslukuja ennen sijoituspäätöksen tekemistä.