PancakeSwap is oorspronkelijk gebouwd op de BNB-keten en stelt gebruikers in staat om tokens te verhandelen zonder gebruik te maken van een gecentraliseerde beurs. Het biedt een scala aan producten, zoals: - Een beurs om tokens te ruilen - Een opbrengstboerderij om beloningen te verdienen - Syrup pools om CAKE-tokens te staken - Ethereum liquid staking (wBETH) en eenvoudig staken - Pancake Protectors spel - v3 positiebeheerder (nieuwe functie) - Een voorspellingsmarkt - Initial Farm Offering (IFO) token lanceringen - Een brug om CAKE naar Ethereum en Aptos te bridge - Een loterij - Een NFT-marktplaats PancakeSwap innoveert snel en lanceert regelmatig nieuwe producten. In april 2023 stemde PancakeSwap voor de overgang naar een deflationair tokenmodel genaamd "Ultrasound CAKE." Het protocol keurde een voorstel goed genaamd CAKE Tokenomics v2.5 om een structuur te creëren die echte opbrengst (geen invloed op aanbod) combineert met verminderde tokenemissies. Meer dan 102% van de geslagen CAKE wordt wekelijks verbrand. Dit is bedoeld om een meerjarig traject voor emissies te bieden en het opsluiten van CAKE te stimuleren, waardoor de token op lange termijn waardevoller wordt. PancakeSwap heeft een anoniem team van "Chefs" die werken in de PancakeSwap "Keuken." Het platform is open-source en is gecontroleerd door meerdere gerenommeerde blockchain-beveiligingsbedrijven zoals Peckshield en Slowmist. Hoewel de berenmarkt invloed heeft gehad op TVL en het handelsvolume van het protocol, heeft PancakeSwap nog steeds een jaarlijkse omzet van $27 miljoen, met 42% van de CAKE gestaked.

PancakeSwap V3 introduceert verschillende belangrijke innovaties en functies om de kapitaalefficiëntie te verbeteren, lagere kosten voor handelaren te bieden, hogere inkomsten voor liquiditeitsverschaffers te genereren en de algehele gebruikerservaring te verbeteren. PancakeSwap V3 maakt kapitaalconcentratie mogelijk, waardoor liquiditeitsverschaffers hun kapitaal kunnen richten op specifieke prijsklassen in plaats van het gelijkmatig over het hele prijsspectrum te verdelen. Deze concentratie van kapitaal op locaties waar het merendeel van de handelsactiviteit plaatsvindt, kan tot 4000x hogere kapitaalefficiëntie bieden in vergelijking met V2, met name voor stablecoin pools. Hierdoor kunnen liquiditeitsverschaffers aanzienlijk meer vergoedingen verdienen op dezelfde hoeveelheid liquiditeit. Ook handelaren profiteren van lagere handelskosten in V3, aangezien er nu 4 niveaus van kosten zijn: 0,01%, 0,05%, 0,25% en 1%, vergeleken met de vaste kosten van 0,25% in V2. De niveau's zijn afgestemd op de behoeften van verschillende handelsparen op basis van verwachte volatiliteit en handelsactiviteit. Het concentreren van liquiditeit in actieve bereiken vermindert ook de slippage voor handelaren. V3 implementeert ook een slimme router om de beste handelsroute te vinden via de V3-, V2- en StableSwap-pools. Voor liquiditeitsverschaffers biedt de mogelijkheid om kostenlagen te kiezen, prijsklassen aan te passen, niet-fungibele liquiditeitsposities te creëren en kapitaal te concentreren meer flexibiliteit en potentieel om inkomsten te maximaliseren. V3 introduceert ook actief liquiditeitsfarming, waarbij gebruikers worden beloond in CAKE-tokens wanneer prijzen binnen de prijsklassen van hun actieve liquiditeitsposities vallen. Andere functies zijn onder meer een VIP-handelsbeloningsprogramma en een positiemanager voor eenvoudige een-klik-stortingen. Een van de nieuwste en meest innovatieve functies die aan PancakeSwap zijn toegevoegd, is de Position Manager. Deze introduceert automatisch compounding van beloningen, waardoor alle verdiende vergoedingen en beloningen door de liquiditeitspositie automatisch opnieuw in de pool worden samengevoegd. Dit vergroot exponentieel de positie van een verschaffer na verloop van tijd door de kracht van samengestelde rente. Verder regelt de Position Manager automatisch de gaskosten en het herbalanceert de positie, waardoor het risico op onverschillige verliezen wordt verminderd. Verschaffers kunnen liquiditeit leveren in geconcentreerde prijsklassen om vergoedingen te maximaliseren bij hoge handelsvolumes en strategieën te kiezen die geoptimaliseerd zijn voor hun risicotolerantie.

In oktober 2023 heeft PancakeSwap meer dan 1,76 miljoen CAKE-tokens verbrand, terwijl er slechts 1,42 miljoen nieuwe tokens werden aangemaakt. Dit resulteerde in een netto vermindering van 337K CAKE, wat de totale voorraad met 0,086% verminderde. PancakeSwap heeft consequent inspanningen geleverd om CAKE om te vormen tot een deflatoir token door strategische verbranding. De beurs heeft verschillende veranderingen doorgevoerd die organische handelsvolumes en activiteiten stimuleren, waardoor CAKE ultrasoon wordt: - Verminderde CAKE-emissies van oorspronkelijk 40 per blok naar momenteel ongeveer 1,8374 per blok. Dit wordt bereikt door in de loop van de tijd minder CAKE-beloningen toe te wijzen aan boerderijen en zwembaden. - Verwachte vermindering van het maximale aanbodlimiet van 750 miljoen voor CAKE. Met de huidige circulatie rond de 388 miljoen en deflatoire aard, zal CAKE waarschijnlijk nooit het maximum bereiken. - Geïmplementeerde verbrandingsmechanismen in verschillende producten: + 0,001~0,23% van elke trade die wordt gemaakt op V3 + 0,0575% van elke trade die wordt gemaakt op V2 + 0,004%~0,016% van elke trade die wordt gemaakt op StableSwap + 100% van CAKE verzonden naar het Dev-adres + 100% van CAKE-prestatiekosten van IFO's + 100% van CAKE besteed aan profielcreatie en NFT-minting + 100% van CAKE geboden door winnaars tijdens Farm Auctions + 20% van CAKE besteed aan loterijtickets + 20% van alle winsten van Perpetual Trading + 8% van de Pottery-prijspot, verdeeld elke week + 3% van elke BNB Predictiemarkt ronde wordt gebruikt om CAKE te kopen voor verbranding + 3% van elke CAKE Predictiemarkt ronde + 2% van elke opbrengstoogst uit alle flexibele stakingposities in de CAKE-pool + 2% van elke NFT-verkoop op de NFT-markt wordt gebruikt om CAKE te kopen voor verbranding Om de incentives af te stemmen en loyaliteit te belonen, heeft PancakeSwap ook een omzetdelingsprogramma geïntroduceerd. Een deel van de handelskosten wordt wekelijks verdeeld over CAKE-stakers, proportioneel aan het bedrag en de duur van hun ingesloten CAKE. De gestoken CAKE verdeelt aandelen (ook bekend als rCAKE) aan gebruikers, die opnieuw worden berekend op basis van: - De hoeveelheid van de ingesloten CAKE. - De resterende lock-duur van hun ingesloten CAKE afgerond naar beneden in weken, en de maximaal toegestane lock-tijd (52 weken). Bijvoorbeeld, het staken van 50 CAKE voor 10 weken van de maximale 52 weken zou rond de 9,61 virtuele aandelen in de omzetdelingspool (rCAKE) opleveren. Dit biedt CAKE-stakers een reëel rendement op hun holdings. Hoe langer de lock-up, hoe hoger het proportionele aandeel van de handelsvergoeding-omzet. Dit mechanisme van CAKE-vergrendeling doet denken aan de Curve Wars en hoe protocollen zoals Convex Finance beloningen geven voor het vergrendelen van CRV-tokens. Er zijn enkele overeenkomsten tussen de twee: - Zowel CAKE als CRV zijn governance-tokens die stemrecht geven wanneer ze voor een bepaalde periode zijn vergrendeld. Langere vergrendelingen geven meer stemrecht. - Het vergrendelen van beide tokens biedt extra beloningen en voordelen aan houders. Voor CAKE omvatten de voordelen vergoedingskortingen en boosts voor landbouwopbrengsten. Voor CRV omvatten de voordelen verhoogde CRV-beloningen. - Vergrendeling creëert schaarste en stemt de incentives af tussen het protocol en gebruikers met een langetermijnfocus voor beide tokens. Er zijn echter enkele belangrijke verschillen, waar PancakeSwap gunstiger is dan Curve: - CAKE-omzetdeling beloont trouwe vergrendelaars met een deel van de platformkosten op basis van de duur van de vergrendeling. CRV heeft geen vergelijkbaar omzetdeelingsmodel. - Vergrendeld CAKE verhoogt de initiële toewijzingen voor boerderijaanbiedingen voor hun lanceerplatform (IFOs) en landbouwopbrengsten. Vergrendeld CRV biedt deze specifieke voordelen niet, alleen extra CRV-beloningen. - CRV is integraal onderdeel van Curve's liquiditeitspools en stemmodel. CAKE is niet vereist voor het leveren van liquiditeit op PancakeSwap. - PancakeSwap-emissiereducties hebben CAKE al op een deflatoir pad gezet. CRV-emissies zijn nog steeds inflatoir. Hoewel beide proberen het staken van governance-tokens te stimuleren, biedt CAKE-staken meer gevarieerde voordelen zoals omzetdeling. Dankzij de focus op het belonen van de gemeenschap en langetermijnontwikkeling lijkt PancakeSwap goed gepositioneerd om een aanzienlijk aandeel van de groei van Ethereum L2-ketens te veroveren.

PancakeSwap heeft een multichain-strategie nagestreefd, waarmee de gedecentraliseerde beurs en de CAKE-token zijn gelanceerd op verschillende layer-one en layer-two blockchains. Sinds de lancering van v3 aan het begin van Q2 (april 2023), zijn zowel het maandelijkse volume als het marktaandeel van PancakeSwap in termen van DEX-volume toegenomen. Het totale handelsvolume in Q2 groeide met 77% kwartaal-op-kwartaal, terwijl het volume in Q3 met 11,2% toenam vergeleken met Q1. Ondertussen groeide het marktaandeel in termen van DEX-volume met 110% van Q1 naar Q2, en het marktaandeel in Q3 groeide met 92% vergeleken met Q1.