Shell mit erhöhtem Cashflow: Analysten sehen Potenzial für mehr Aktionärsrenditen

Analysten prognostizieren, dass Shell seine Rückflüsse an die Aktionäre potentiell steigern kann, nachdem der größte Öl- und Gaskonzern Europas seine Gewinnerwartungen um zwanzig Prozent übertroffen und sein Aktienrückkaufprogramm mit 3,5 Milliarden US-Dollar im ersten Quartal fortgesetzt hat. Lydia Rainforth von Barclays wies darauf hin, dass der operative Cashflow von Shell derzeit bei jährlich mehr als 60 Milliarden US-Dollar liegt und fügte hinzu, dass es „im Laufe der Zeit Raum für Shell gibt, eine Erhöhung der Dividende auf fundamentaler Basis zu liefern“. Biraj Borkhataria von RBC Capital Markets hob hervor, dass der Cashflow von Shell im Vergleich zu seinem amerikanischen Pendant ExxonMobil höher ausfällt, obwohl beide Unternehmen ähnliche Kapitalausgabenbudgets haben. „Die Bewertungslücke erscheint uns weiterhin extrem“, sagte er und deutete an, dass Shell möglicherweise im zweiten Halbjahr seine Aktionärsrenditen anheben könnte. Wael Sawan, CEO von Shell, hat Kostensenkungen, Geschäftsvereinfachungen und eine Konzentration auf operative Tätigkeiten zugesagt, um die Bewertungslücke zu den US-amerikanischen Ölmultis zu schließen. Erwähnenswert ist, dass Sawan bereits ausgeführt hat, falls die Bewertungslücke nach Ende 2025 bestehen bleibt, müssten „alle Optionen“ in Betracht gezogen werden - unter anderem eine mögliche Veränderung des Börsenlistings von London hin zu den USA. Ben van Beurden, der ehemalige CEO von Shell, hatte ausgesprochen, dass das Unternehmen an der Londoner Börse „massiv unterbewertet“ sei. Christyan Malek von JPMorgan kommentierte, dass der verbesserte Cashflow von Shell „die Vorteile eines US-Listings deutlich machen sollte“, insbesondere da ExxonMobils Bewertung doppelt so hoch ist wie die von Shell. Shell vermeldete für das erste Quartal 2024 einen Anjustierten Gewinn von 7,73 Milliarden US-Dollar, der weit über der Konsensprognose von 6,5 Milliarden US-Dollar lag, jedoch einen Rückgang von 19 Prozent gegenüber dem Vorjahreszeitraum aufgrund sinkender Gaspreise nach der Energiekrise in Europa zeigte. Die Nettoverschuldung reduzierte sich auf 40,5 Milliarden US-Dollar von 44,2 Milliarden US-Dollar im Vorjahr. Shells Aktien waren im frühen Handel in London um 1,45 Prozent auf 28,60 £ gestiegen. Der operative Cashflow von Shell im ersten Quartal belief sich auf 13,3 Milliarden US-Dollar, im Vergleich zu einer Konsensprognose von 13,7 Milliarden US-Dollar und einem Rückgang von 6 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Die starke Profitentwicklung im Gasgeschäft von Shell, das 40 Prozent der Gewinne ausmachte, sowie eine Produktion von verflüssigtem Erdgas am oberen Ende der vorherigen Anleitung wurden hervorgehoben. Des Weiteren stieg die gesamte Öl- und Gasproduktion um 10 Prozent gegenüber dem letzten Quartal 2023 durch geringere Wartungsarbeiten in Australien und Katar.