FedEx, крупнейшая транспортная компания в мире в своём секторе, в данный момент рассматривает возможность отделения своей Freight-подразделения в качестве самостоятельной публичной компании. Эта мера может принести акционерам значительные прибыли и одновременно укрепить конкурентоспособность компании в сегменте LTL (меньше грузовой нормы).
Вот перевод заголовка на русский язык:
"Подразделение FedEx Freight за 12 месяцев до 31 мая достигло дохода в 9 миллиардов долларов США, став таким образом крупнейшим оператором в сегменте LTL. «Мы считаем продажу бизнеса менее вероятной», — написал Дэниел Имбро из финансовой компании Stephens в исследовательской записке в среду.
Сатиш Джиндел, президент SJ Consulting, оценивает, что отделение этого подразделения может само по себе достичь рыночной капитализации в 50 миллиардов долларов США, основываясь на сильных показателях конкурентов FedEx в сфере LTL. «LTL в настоящее время любимчик Уолл-стрит», - сказал он.
При публикации своих результатов во вторник FedEx заявил, что "проводит оценку роли FedEx Freight в структуре портфеля компании и рассматривает потенциальные шаги для дальнейшего устойчивого увеличения стоимости для акционеров". Компания планирует завершить проверку до конца этого года.
Эта проверка проводится в рамках трансформации «Drive» компании FedEx, цель которой - устранение барьеров между экспресс- и наземными операциями. Этот план может привести к выделению бизнеса грузоперевозок, в то время как услуги по забору и доставке, сортировке и другие услуги по обработке посылок будут интегрированы.
Потенциальное разделение положит конец усилиям FedEx и его конкурента United Parcel Service объединить посылочный бизнес и грузовые операции под одной крышей. UPS продала свой грузовой бизнес в 2021 году и в этом месяце избавилась от своего подразделения грузовых услуг в рамках плана генерального директора Карол Томе сосредоточиться на более эффективной обработке посылок.
Рыночная капитализация конкурентов в сегменте LTL значительно выросла, несмотря на более широкий спад спроса на грузоперевозки. Old Dominion Freight Line, второй по величине LTL-перевозчик по выручке, имел в среду рыночную капитализацию в 38,7 миллиарда долларов США при выручке в 5,8 миллиарда долларов США.
XPO, третий по величине поставщик, имел рыночную капитализацию 12,2 миллиарда долларов США при объёме продаж LTL менее 4,7 миллиарда долларов США в прошлом году, в то время как компания Saia достигла рыночной капитализации 12,4 миллиарда долларов США после объёма продаж около 2,9 миллиарда долларов США в прошлом году.
FedEx имеет рыночную капитализацию в 72,5 миллиарда долларов США при общем объеме продаж в 87,7 миллиарда долларов США за финансовый год, завершившийся 31 мая. В это время подразделение грузоперевозок достигло выручки в 9,1 миллиарда долларов США и операционной маржи в 21,9 % в последнем квартале.
Брайан П. Оссенбек, аналитик J.P. Morgan Securities, написал в исследовательской записке, что существует «разница в оценке» из-за интеграции FedEx Freight в операции по доставке посылок. «В один из моментов в сентябре 2022 года рыночная капитализация ODFL составляла 75 % от общей рыночной капитализации FDX», написал он.
В дальнейшем он написал, что разделение FedEx Freight укрепит и остальную часть сектора, «поскольку крупнейший участник будет действовать как самостоятельная единица без проблемы комбинирования бизнеса с Express и Ground, что позволит устанавливать ставки выше текущих.»
Акции FedEx выросли в среду на 15,5 % до 296,19 долларов США, что является крупнейшим процентным ростом акций компании с 29 сентября 1986 года.
