PancakeSwap a fost construit inițial pe BNB Chain și permite utilizatorilor să tranzacționeze token-uri fără a folosi un schimb centralizat. Oferă o gamă de produse, cum ar fi: - Un exchange pentru schimbul de token-uri - O fermă de randament pentru a câștiga recompense - Syrup pools pentru a miza token-uri CAKE - Staking lichid pe Ethereum (wBETH) și staking simplu - Jocul Pancake Protectors - Manager de poziții v3 (caracteristică nouă) - O piață de predicții - Lansări de token-uri prin Initial Farm Offering (IFO) - Un pod pentru a transfera CAKE către Ethereum și Aptos - O loterie - O piață de NFT-uri PancakeSwap inovează rapid și lansează produse noi în mod regulat. În aprilie 2023, PancakeSwap a votat tranziția către un model deflaționist de token numit "Ultrasound CAKE." Protocolul a trecut o propunere numită CAKE Tokenomics v2.5 pentru a crea o structură care combină randamentul real (fără impact asupra ofertei) și emisiuni reduse de token-uri. Peste 102% din CAKE emis este ars săptămânal. Acest lucru intenționează să asigure un parcurs de mai mulți ani pentru emisiuni și să stimuleze blocarea CAKE, făcând tokenul mai valoros pe termen lung. PancakeSwap are o echipă anonimă de „Bucătari”, care lucrează în „Bucătăria” PancakeSwap. Platforma este open-source și a fost auditată de mai multe firme reputate de securitate blockchain, precum Peckshield și Slowmist. Deși piața bearish a afectat valoarea totală blocată (TVL) și volumul de tranzacționare al protocolului, PancakeSwap continuă să înregistreze un venit anualizat de 27 de milioane de dolari, cu 42% din CAKE fiind mizat pe Eulerpool.

PancakeSwap V3 introduce mai multe inovații și caracteristici cheie pentru a îmbunătăți eficiența capitalului, a reduce comisioanele pentru traderi, a crește câștigurile pentru furnizorii de lichiditate și a îmbunătăți experiența generală a utilizatorilor. PancakeSwap V3 permite concentrarea capitalului, permițând furnizorilor de lichiditate să își concentreze capitalul pe anumite intervale de preț, în loc să îl distribuie uniform pe întregul interval de preț. Această concentrare a capitalului acolo unde are loc cea mai mare parte a activității de tranzacționare poate oferi o eficiență a capitalului de până la 4000 de ori mai mare comparativ cu V2, în special pentru pool-urile de stablecoin. Ca urmare, furnizorii de lichiditate pot câștiga mult mai multe comisioane pe aceeași cantitate de lichiditate. Tranzacționarii beneficiază și de comisioane de tranzacționare mai mici în V3, deoarece există acum 4 niveluri de comision: 0.01%, 0.05%, 0.25% și 1% comparativ cu comisionul fix de 0.25% în V2. Aceste niveluri se adaptează nevoilor diferitelor perechi de tranzacționare pe baza volatilității așteptate și a activității de tranzacționare. Concentrarea lichidității în intervalele active reduce, de asemenea, slippage-ul pentru traderi. V3 implementează și un router inteligent pentru a găsi cel mai bun traseu de tranzacționare prin pool-urile V3, V2 și StableSwap. Pentru furnizorii de lichiditate, abilitatea de a alege niveluri de comisioane, personalizarea intervalelor de preț, crearea de poziții de lichiditate non-fungibile și concentrarea capitalului oferă mai multă flexibilitate și potențial de maximizare a câștigurilor. V3 introduce, de asemenea, farming-ul activ de lichiditate, care recompensează utilizatorii în token-uri CAKE atunci când prețurile se încadrează în intervalele de preț ale pozițiilor lor active de lichiditate. Alte caracteristici includ un program de recompense pentru traderii VIP și un manager de poziții pentru depuneri ușoare cu un singur click. Una dintre cele mai noi și inovatoare caracteristici adăugate la PancakeSwap este Managerul de Poziții. Acesta introduce auto-compoundarea recompenselor, astfel încât toate comisioanele și recompensele câștigate de poziția de lichiditate sunt compuse automat înapoi în pool. Aceasta crește exponențial o poziție a unui furnizor de-a lungul timpului prin puterea dobânzii compuse. În plus, Managerul de Poziții gestionează automat comisioanele de gaz și reechilibrarea pozițiilor, atenuând riscul pierderilor impermanente. Furnizorii pot furniza lichiditate în benzi de preț concentrate pentru a maximiza comisioanele din volume mari de tranzacționare și pot alege strategii optimizate pentru toleranța lor la risc.

În octombrie 2023, PancakeSwap a ars peste 1,76 milioane de jetoane CAKE, în timp ce a emis doar 1,42 milioane de jetoane noi. Acest lucru a dus la o reducere netă de 337K CAKE, diminuând oferta totală cu 0,086%. PancakeSwap și-a dedicat în mod constant eforturile de a transforma CAKE într-un jeton deflaționar prin ardere strategică. Schimbul a implementat mai multe schimbări, stimulând volumele de tranzacționare organice și activitatea, rezultând în CAKE devenind ultra-fonetic: - Reducerea emisiilor CAKE de la 40 pe bloc inițial la aproximativ 1,8374 pe bloc în prezent. Acest lucru este realizat prin alocarea mai puținor recompense CAKE către ferme și piscine de-a lungul timpului. - Reducerea așteptată a plafonului maxim de aprovizionare de 750 milioane pentru CAKE. Cu circulația actuală de aproximativ 388 milioane și fiind deflaționar, CAKE probabil nu va atinge niciodată plafonul maxim. - Implementarea mecanismelor de ardere în diverse produse: + 0.001~0.23% din fiecare tranzacție efectuată pe V3 + 0.0575% din fiecare tranzacție efectuată pe V2 + 0.004%~0.016% din fiecare tranzacție efectuată pe StableSwap + 100% din CAKE trimis la adresa Dev + 100% din comisioanele de performanță CAKE din IFO-uri + 100% din CAKE cheltuit pentru Crearea Profilului și mintarea NFT + 100% din CAKE licitat de câștigători în timpul licitațiilor de fermă + 20% din CAKE cheltuit pe bilete de loterie + 20% din toate veniturile din Tranzacții Perpetue + 8% din potul de premii Pottery distribuit săptămânal + 3% din fiecare rundă de Predicții BNB este utilizat pentru cumpărarea de CAKE pentru ardere + 3% din fiecare rundă de Predicții CAKE + 2% din fiecare recoltare de randament din toate pozițiile de staking flexibile din piscina CAKE + 2% din fiecare vânzare NFT pe Piața NFT este utilizat pentru cumpărarea de CAKE pentru ardere Pentru a alinia stimulentele și a recompensa loialitatea, PancakeSwap a introdus și un program de partajare a veniturilor. O parte din comisioanele de tranzacționare este distribuită săptămânal către cei care dețin CAKE proporțional cu cantitatea și durata CAKE-ului stocat. CAKE-ul stocat distribuie acțiuni (cunoscute și sub numele de rCAKE) utilizatorilor, care sunt recalculați pe baza: - Cantității de CAKE blocat. - Duratei rămase a blocajului lor CAKE, rotunjită la săptămâni, și a timpului maxim permis de blocare (52 de săptămâni). De exemplu, stocarea a 50 CAKE pentru 10 săptămâni din cele maximum 52 de săptămâni ar genera aproximativ 9,61 acțiuni virtuale în piscina de partajare a veniturilor (rCAKE). Acest lucru oferă celor care dețin CAKE o rentabilitate reală asupra deținerilor lor. Cu cât perioada de blocare este mai lungă, cu atât partea proporțională din veniturile din comisioanele de tranzacționare este mai mare. Acest mecanism de blocare a CAKE amintește de Războaiele Curve și de cum protocoalele precum Convex Finance recompensează blocarea jetoanelor CRV. Există câteva similitudini între cele două: - Atât CAKE, cât și CRV sunt jetoane de guvernanță care oferă putere de vot atunci când sunt blocate pentru o perioadă de timp. Blocările mai lungi oferă mai multă putere de vot. - Blocarea ambelor jetoane oferă recompense și beneficii suplimentare deținătorilor. Pentru CAKE, beneficiile includ reduceri la comisioanele de tranzacționare și creșteri ale randamentelor fermelor. Pentru CRV, beneficiile includ recompense CRV crescute. - Blocarea creează raritate și aliniază stimulentele dintre protocol și utilizatorii axați pe termen lung pentru ambele jetoane. Cu toate acestea, există câteva diferențe esențiale, unde PancakeSwap se compară favorabil cu Curve: - Partajarea veniturilor CAKE recompensează loialitatea blocatorilor cu o parte din comisioanele platformei bazate pe durata de blocare. CRV nu are un model similar de partajare a veniturilor. - CAKE-ul blocat crește alocările inițiale pentru oferte de fermă pentru platforma lor de lansare (IFOs) și randamentele fermelor. CRV blocat nu oferă aceste beneficii specifice, ci doar recompense CRV suplimentare. - CRV este esențial pentru piscinele de lichiditate și votarea Curve. CAKE nu este necesar pentru furnizarea de lichiditate pe PancakeSwap. - Reducerile emisiilor PancakeSwap au pus deja CAKE pe o cale deflaționară. Emisiile CRV sunt încă inflaționare. Deși ambele încearcă să încurajeze blocarea jetoanelor de guvernanță, blocarea CAKE oferă beneficii mai variate, precum partajarea veniturilor. Datorită concentrării sale pe recompensarea comunității și dezvoltării pe termen lung, PancakeSwap pare bine poziționat pentru a capta o cotă semnificativă din creșterea lanțurilor Ethereum L2.

PancakeSwap a urmărit o strategie multichain, care a implicat lansarea bursei descentralizate și a tokenului CAKE pe diferite blockchains de layer-unul și layer-doi. De la lansarea versiunii v3 la începutul trimestrului 2 (aprilie 2023), volumul lunar și cota de piață a PancakeSwap în ceea ce privește volumul DEX au crescut ambele. Volumul total de tranzacționare în T2 a crescut cu 77% față de trimestrul anterior, în timp ce volumul din T3 a crescut cu 11,2% comparativ cu T1. Între timp, cota de piață în termeni de volum DEX a crescut cu 110% de la T1 la T2, iar cota de piață din T3 a crescut cu 92% comparativ cu T1.