O gestor de ativos norte-americano AllianceBernstein, que administra cerca de 800 bilhões de dólares, planeja uma ação judicial contra a Suíça devido à amortização de 17 bilhões de dólares em bônus AT1 na sequência da aquisição emergencial do Credit Suisse pelo UBS no ano passado. A ação deve envolver cerca de 225 milhões de dólares e fará parte de um processo existente conduzido pelo escritório Quinn Emanuel Urquhart & Sullivan em nome dos detentores de obrigações, segundo fontes.
AllianceBernstein seria o primeiro grande investidor institucional a aderir ao processo, aumentando o valor da disputa para 375 milhões de dólares. A ação, apresentada em junho em um tribunal do Distrito Sul de Nova York, argumenta que a aquisição orquestrada pelo governo suíço viola os direitos de propriedade dos investidores.
Os títulos AT1, também conhecidos como Contingent Convertible Bonds (CoCos), são uma forma especial de capital bancário que pode ser convertido em ações ou reduzido a zero quando um banco enfrenta dificuldades. No caso da aquisição do Credit Suisse pelo UBS, no entanto, as regras tradicionais da hierarquia de credores foram invertidas: os detentores de obrigações sofreram perdas totais, enquanto os acionistas recuperaram 3,3 bilhões de dólares.
O governo suíço, representado pelo escritório Wachtell, Lipton, Rosen & Katz, solicitou na semana passada a rejeição da ação. Eles argumentam que a Suíça, como um estado soberano, goza de imunidade e que a disputa legal deve ser julgada em um tribunal suíço.
Quinn Emanuel, por outro lado, vê uma chance maior na jurisprudência dos EUA de contestar a imunidade de soberania da Suíça. Casos de expropriação por estados são raros, já que muitos países têm acordos de proteção de investimentos que regulam tais disputas. No entanto, a Suíça não possui tais acordos com os EUA, onde muitos investidores de AT1 estão localizados.
A amortização dos Bonds AT1 foi possibilitada por uma lei de emergência suíça, que permitiu à autoridade financeira Finma desvalorizar os papéis. Esta decisão gerou ações judiciais no valor total de mais de 9 bilhões de dólares. Uma Comissão Parlamentar de Inquérito suíça está atualmente investigando as causas do colapso do Credit Suisse e o papel do governo na aquisição pela UBS. Resultados devem ser publicados até o final do ano.
