Ford: Achtergebleven of hoop voor de toekomst?

In de afgelopen twee decennia hebben Ford-beleggers slechts een kapitaalstijging van 55% gerealiseerd, een vrij bescheiden waarde in vergelijking met de S&P 500, die in dezelfde periode een totale opbrengst van indrukwekkende 647% behaalde. Deze discrepantie roept de vraag op of het eeuwenoude automerk uit Detroit in de toekomst een rendabele investering zou kunnen zijn. Ford, dat kan terugkijken op meer dan honderd jaar bedrijfsvoering, staat voor ernstige uitdagingen die beleggers zouden moeten kennen. De nettowinst in het tweede kwartaal van 2024 bedroeg 1,8 miljard dollar, wat een daling van 9% op jaarbasis betekent en aanzienlijk onder de verwachtingen van Wall Street lag. De belangrijkste oorzaak waren onverwacht hoge garantievoorzieningen als gevolg van kwaliteitsproblemen bij de voertuigen. Hoewel er in het derde kwartaal een lichte verbetering was, drukken deze moeilijkheden nog steeds op de winsten. De trend naar een duurzamere toekomst dwingt autofabrikanten tot aanzienlijke investeringen in elektrische mobiliteit. Fords strategie vormt hierop geen uitzondering. Tot nu toe blijft het financiële succes van de elektrische divisie echter achter bij de verwachtingen. In de eerste drie kwartalen van 2024 noteerde Ford model e een operationeel verlies van 3,7 miljard dollar, wat de operationele winst van de conventionele autodivisie praktisch opheft. De vraag naar de elektrische voertuigen blijft achter bij de oorspronkelijke verwachtingen, wat verder wordt bemoeilijkt door de sterke concurrentie. Een blik op het grotere geheel laat zien dat Ford ongunstige voorwaarden heeft om op lange termijn passende rendementen te realiseren. De automobielsector is verzadigd en biedt slechts beperkte groeivooruitzichten: Het aantal wereldwijd verkochte personenauto's steeg van 2022 tot 2032 slechts met 12%. Deze gedempte groei belooft weinig potentieel voor significante omzetstijgingen bij Ford. Volgens schattingen zal de omzet van het bedrijf in 2026 slechts met 0,8% boven die van de prognose voor 2024 liggen.