US-Inflationsbericht: Stabiler Preisanstieg treibt Zinssenkungserwartungen an

Neue Inflationsdaten aus den USA deuten darauf hin, dass die Verbraucherpreise im November wie prognostiziert gestiegen sind und damit den Kurs der Federal Reserve, die Zinssätze im Dezember erneut zu senken, bestätigen. Die aktuellen Zahlen des Bureau of Labor Statistics zeigen, dass der Verbraucherpreisindex im November im Vergleich zum Vorjahr um 2,7% angestiegen ist, etwas mehr als der Zuwachs von 2,6% im Oktober und im Einklang mit den Erwartungen der Ökonomen. Im Vergleich zum Vormonat stieg der Index um 0,3%, was ebenfalls den Prognosen der Ökonomen entsprach und höher als der Zuwachs von 0,2% im Oktober liegt. Auf „Kern“-Basis, bei der die volatilen Kosten für Lebensmittel und Gas ausgeklammert werden, stiegen die Preise im November um 0,3% im Vergleich zum Vormonat und um 3,3% im Vergleich zum Vorjahr – zum vierten Mal in Folge. Die Kerninflation bleibt hartnäckig hoch, bedingt durch steigende Kosten für Unterkunft und Dienstleistungen wie Versicherungen und medizinische Versorgung. Auch die Preise für Gebrauchtwagen verzeichneten einen Anstieg um 2% im November, was auf eine Erholung der Auktionspreise zurückzuführen ist. Trotz der Verlangsamung bleibt die Inflation über dem 2%-Ziel der Federal Reserve. Die Wahl von Donald Trump zum nächsten Präsidenten der Vereinigten Staaten erschwert den Ausblick weiterhin. Einige Ökonomen befürchten eine erneute Inflationswelle, sollten Trumps zentrale Wahlkampfversprechen umgesetzt werden. Trumps vorgeschlagene Maßnahmen, wie hohe Zölle auf importierte Güter, Steuersenkungen für Unternehmen und Einschränkungen bei der Einwanderung, gelten als potenziell inflationär. Diese Strategien könnten den Weg der Federal Reserve in Bezug auf die Zinspolitik weiter verkomplizieren. Direkt nach Veröffentlichung des Berichts schätzten die Märkte die Wahrscheinlichkeit für einen weiteren 25 Basispunkte umfassenden Zinsschnitt bei der kommenden Sitzung der Zentralbank auf 97%, im Vergleich zu 89% am Vortag. Hervorzuheben ist der Anstieg des Unterkunftsindex um 4,7% auf unbereinigter, jährlicher Basis, was geringer ausfiel als der Anstieg von 4,9% im Oktober. Monatlich stieg der Index um 0,3%, nachdem er im Oktober um 0,4% zulegte. Unterkunftskosten trugen laut den BLS-Daten zu fast 40% des monatlichen Anstiegs der Gesamtinflation bei. Laut Ökonomen sind hartnäckige Unterkünften-Inflationswerte ein wesentlicher Grund für die hohen Kerninflationsraten. Neel Kashkari, Präsident der Minneapolis Fed, äußerte sich auf der Yahoo Finance Invest-Konferenz letzten Monat, dass die Wohnungsinflation immer noch "der große Elefant im Raum" sei, aber er zeigte sich zuversichtlich, dass die Preissteigerungen nachlassen werden, wenn neue Mietverträge zu niedrigeren Raten abgeschlossen werden.