Halbleiterbranche im Aufschwung: Micron Technology setzt positive Akzente

Die Halbleiterindustrie steht seit Anfang letzten Jahres verstärkt im Fokus, insbesondere durch die Entwicklungen im Bereich der Künstlichen Intelligenz (KI). Investoren zeigen sich begeistert von dieser Dynamik, da leistungsstarke KI-Algorithmen auf fortschrittlichste Prozessoren angewiesen sind, was weite Teile des Sektors belebt hat. Nach einem steilen Anstieg haben viele KI-Aktien jedoch in den letzten Monaten stagniert, da Investoren auf Beweise für weiteres Potenzial warten. Vor diesem Hintergrund ist es bezeichnend, dass Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM) am Donnerstag um 1,9 %, ASML Holding (ASML) um 3,7 % und Indie Semiconductor (INDI) um 7,4 % gestiegen sind. Eine Prüfung der üblichen Verdächtigen – regulatorische Einreichungen, Finanzberichte und Änderungen der Analysten-Preisziele – brachte keine unternehmensspezifischen Nachrichten zutage, die diesen Anstieg erklären könnten. Dies deutet darauf hin, dass Investoren auf die finanziellen Ergebnisse eines anderen Akteurs der KI-Revolution reagierten und dass die Nachrichten gut waren. Micron Technology veröffentlichte am Mittwoch nach Börsenschluss seinen Bericht für das vierte Quartal des Geschäftsjahres 2024, und die Investoren zeigten sich begeistert. In der Periode, die am 29. August endete, stieg der Umsatz des Speicherspezialisten um 93 % gegenüber dem Vorjahr auf 7,75 Milliarden Dollar – ein Unternehmensrekord – und auch sequenziell um 14 %. Dies führte zu einem bereinigten Gewinn je Aktie (EPS) von 1,18 Dollar, eine erhebliche Verbesserung gegenüber dem Verlust von 1,07 Dollar pro Aktie im Vorjahresquartal. Angetrieben wurde dieses Ergebnis durch die steigende Nachfrage nach Hochgeschwindigkeitsspeichern, die in Rechenzentren und KI verwendet werden und die Gewinnmargen von Micron erhöhten. Die Ergebnisse übertrafen die Konsenserwartungen der Wall Street-Analysten, die mit einem Umsatz von 7,65 Milliarden Dollar und einem bereinigten EPS von 1,11 Dollar gerechnet hatten. Es waren jedoch nicht nur die robusten Ergebnisse, die die Aktie antrieben, sondern auch die Prognose von Micron, die eine Fortsetzung des Wachstumsschubs andeutete. Für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2025 prognostiziert das Management einen Umsatz von 8,7 Milliarden Dollar, was einem Wachstum von 84 % im Jahresvergleich entsprechen würde, und ein bereinigtes EPS von 1,74 Dollar, was einer Steigerung von 83 % entspräche. Das Management nannte die starke KI-Rechenzentrumsnachfrage als Antrieb für den Umsatzanstieg bei seinen DRAM-Speichern und auf NAND-Flash basierenden Speicherlösungen. Der anschließende Kursanstieg anderer Aktien im Chip-Sektor deutet darauf hin, dass Investoren Microns Bericht als überzeugenden Beweis dafür ansehen, dass die Nachfrage nach KI und der dafür erforderlichen Hardware anhält. Sie sehen diese Entwicklungen offenbar auch als positiv für eine breite Palette von Unternehmen im KI-Bereich. Die starken Ergebnisse von Micron sollten jeglichen Zweifel ausräumen, dass die Nachfrage nach KI nachlässt. Es überrascht auch nicht, dass jedes der drei Unternehmen eine Spezialisierung auf spezifische Arten von Halbleitern hat, die von der zunehmenden Verbreitung von KI profitieren werden. Die Belege deuten darauf hin, dass die beschleunigte Einführung von KI weiterhin die Aussichten von Unternehmen im Halbleitersektor verbessern wird. Es ist jedoch zu beachten, dass nicht alle KI-Aktien gleich geschaffen sind. Aus Bewertungssicht sind Taiwan Semiconductor und ASML mit dem 22-fachen bzw. 25-fachen des voraussichtlichen Gewinns preiswert. Indie Semiconductor ist dagegen nicht profitabel, was es zu einer weitaus riskanteren Investition macht. Trotzdem hat jede dieser Aktien ein faszinierendes Potenzial, insbesondere angesichts der fortdauernden Chancen im KI-Bereich.