Fed steht vor Zwickmühle: Inflation bleibt hartnäckig

Die neuesten Inflationsdaten, welche die Erwartungen der Wall Street erfüllten, unterstützen die Federal Reserve darin, bei ihrer nächsten Sitzung die Zinsen erneut zu senken. Dennoch könnten vorsichtige Töne für 2025 erklingen, da die Preisdynamik beharrlich bleibt. Loretta Mester, ehemalige Präsidentin der Federal Reserve von Cleveland, äußerte gegenüber Yahoo Finance ihre Ansicht, dass die Fed im Jahr 2025 vorsichtiger werden dürfte. Während sie eine Zinssenkung in der nächsten Woche erwartet, hält sie eine frühere Prognose von vier Zinssenkungen im nächsten Jahr für überprüfungsbedürftig. Zwei bis drei Senkungen im Jahr 2025 scheinen ihr realistischer. EY-Chefökonom Greg Daco bemerkte gegenüber Yahoo Finance, dass die Märkte der Fed eine Senkung um 25 Basispunkte am 18. Dezember zutrauen. Allerdings glaubt er, dass die Wahrscheinlichkeit eher einem Münzwurf gleicht, da die Inflation hartnäckig bleibt. Er rechnet zwar mit einem nächsten Zinsschritt der Fed, erwartet jedoch, dass künftige Senkungen in 2025 weiter auseinanderliegen werden. Investoren sollten daher mit einer Pause vor der nächsten Reduzierung rechnen, da die Geldpolitik sich an die Vorgaben der neuen Trump-Regierung anpassen muss, die potenziell inflationssteigernd wirken könnten. Daco betonte, dass die Fed vorsichtig vorgehen will. Am Mittwoch veröffentlichte das Bureau of Labor Statistics aktuelle Inflationsdaten. Der Verbraucherpreisindex (CPI) stieg im November um 2,7 % im Vergleich zum Vorjahr und entsprach damit den Prognosen der Ökonomen. Der Anstieg liegt leicht über dem Oktoberwert von 2,6 %. Der Kernindex, der Nahrungsmittel- und Energiekosten ausschließt, verzeichnete im November zum vierten Mal in Folge einen jährlichen Anstieg von 3,3 %. Händler reagierten auf diese Daten mit einer Erhöhung ihrer Wetten auf eine Fed-Zinssenkung nächste Woche, wobei die Wahrscheinlichkeit nun bei 96 % liegt, nach bereits zwei vorangegangenen Senkungen im Herbst. Fed-Chef Jay Powell deutete Anfang des Monats nicht an, welche Schritte die Fed bei ihrer letzten Sitzung des Jahres unternehmen könnte. Er erklärte jedoch, dass die Wirtschaft stärker ist als vom Fed ursprünglich angenommen, und daher könnten sie sich mehr Vorsicht leisten. Diese CPI-Daten sind eine der letzten wirtschaftlichen Kennzahlen, die Fed-Entscheidungsträger in Betracht ziehen, bevor sie sich nächste Woche in Washington, DC, zu ihrer letzten Sitzung des Jahres 2024 treffen. Ein weiterer wichtiger Indikator, der Produzentenpreisindex (PPI), wird am Donnerstag erwartet. Diese beiden Berichte dienen der Fed als Grundlage zur Schätzung des bevorzugten Inflationsmaßes – des "Kern" Preisindex für persönliche Konsumausgaben (PCE) – um zu bestimmen, ob der jüngste Trend der Beharrlichkeit sich bei der Veröffentlichung am 20. Dezember fortsetzt.