DAI yra stabilusis Ethereum platformos kriptovaliuta (kryptowaluta su stabiliu kursu), kurio leidimą ir vystymą valdo Maker protokolas ir decentralizuota autonominė organizacija MakerDAO. DAI kaina yra minkštai susieta su JAV doleriu ir yra užtikrinta kitų kriptovaliutų mišiniu, kuris deponuojamas į išmaniųjų sutarčių saugyklas kiekvieną kartą, kai generuojama nauja DAI. Svarbu atskirti daugkollateralinį DAI nuo vienkollateralinio DAI (SAI), ankstesnės tokeno versijos, kuri galėjo būti užtikrinta tik viena kriptovaliuta; SAI taip pat nepalaiko DAI taupymo normos, kuri leidžia vartotojams užsidirbti išlaikant DAI tokenus. Daugkollateralinis DAI buvo pristatytas 2019 metų lapkritį.

Vienas iš pagrindinių DAI bruožų yra tai, kad jos nesukūrė vienas asmuo ar maža grupė bendraįkūrėjų. Vietoje to, programinės įrangos, kuri valdo DAI, kūrimas ir naujų tokenų išleidimas yra valdomas MakerDAO ir Maker Protocol. MakerDAO yra decentralizuota autonominė organizacija – tai tam tikra įmonė, kuri veikia decentralizuotai, pasitelkdama išmaniąsias sutartis – savarankiškai vykdomus susitarimus, išreikštus programinio kodo pavidalu ir įgyvendinamus Ethereum blokų grandinėje. Šią organizaciją demokratiškai valdo jos Maker (MKR) valdymo tokenų turėtojai, kurie veikia panašiai kaip tradicinės įmonės akcijos; MKR turėtojai gali balsuoti dėl svarbiausių sprendimų, susijusių su MakerDAO, Maker Protocol ir DAI vystymu, o jų balsavimo galia priklauso nuo turimų Maker tokenų kiekio. Pati MakerDAO buvo įkurta 2015 m. danų verslininko Rune Christensen. Prieš pradėdamas dirbti su Maker ekosistema, Christensen studijavo biochemiją ir tarptautinį verslą Kopenhagoje ir įkūrė tarptautinę įdarbinimo firmą Try China.

Dai yra antra pagal dydį decentralizuota stabilioji moneta pagal rinkos kapitalizaciją, kurią neseniai aplenkė Terra vietinė stabilioji moneta — UST. Abi yra palaikomos kriptovaliutų ir susietos su doleriu, tuo tarpu pagrindinės stabiliosios monetos, tokios kaip USDT, USDC ir BUSD, yra palaikomos tradiciniais aktyvais, tokiais kaip grynieji pinigai, įmonių obligacijos, JAV iždo vertybiniai popieriai ir komerciniai popieriai (tai sukėlė didesnį dėmesį USDT atveju). Taigi, kuo tiksliai palaikoma Dai? Dai stablecoin yra užstatu pagrįsta kriptovaliuta, silpnai susieta su JAV doleriu. Vartotojai generuoja Dai, įnešdami kriptoaktyvus į Maker Vaults sistemoje Maker Protocol. Vartotojai gali pasiekti Maker Protocol ir sukurti Vaults per Oasis Borrow ar kitus bendruomenės sukurtus interfeisus. Per Oasis Borrow vartotojai gali užfiksuoti užstatą, tokį kaip ETH, WBTC, LINK, UNI, YFI, MANA, MATIC ir kitus. Vartotojai tada gali skolintis prieš savo užstatą Dai, tol, kol tai atitinka užstato santykį, kuris svyruoja nuo 101% iki 175%, priklausomai nuo užrakinto turto rizikos lygio.

Pagrindinis DAI pranašumas yra jo minkštas susiejimas su JAV dolerio kaina. Kriptovaliutų rinka yra žinoma dėl savo nepastovumo, net ir didžiausios, labai likvidžios monetos, tokios kaip Bitcoin, kartais per vieną dieną patiria kainų pokyčius (tiek į viršų, tiek žemyn) 10% ar daugiau. Esant tokioms sąlygoms, prekiautojai ir investuotojai natūraliai yra linkę įtraukti į savo portfelius saugias prieglobsčio turtas, kurių stabili kaina gali padėti kompensuoti reikšmingus rinkos svyravimus. Vienas iš tokių turto rūšių yra stablecoin'ai, kurių pavyzdys yra DAI. Tai yra kriptovaliutos, kurių kaina yra susieta su turtais, kurių vertė yra palyginti stabili — dažniausiai tradicinėmis fiat valiutomis, tokiomis kaip USD ar EUR. Kitas svarbus DAI pranašumas yra tai, kad juo valdo ne privati įmonė, o decentralizuota autonominė organizacija per programinės įrangos protokolą. Todėl visos žetonų išleidimo ir sudeginimo operacijos yra valdomos ir viešai registruojamos „Ethereum“ parduodamų išmaniosiomis sutartimis, padarant visą sistemą skaidresnę ir mažiau korumpuotą. Be to, DAI programinės įrangos kūrimo procesas yra valdomas demokratiškesniu būdu — per tiesioginį balsavimą įprastų žetono ekosistemos dalyvių.

Nauji DAI žetonai nėra gaminami per kasybą, kaip Bitcoin (BTC) ir Ethereum (ETH), taip pat jie nėra leidžiami privačios kompanijos pagal jos pačios emisijos politiką, kaip Tether (USDT). Vietoj to, naujus DAI gali sukurti bet kuris naudotojas, pasinaudodamas Maker Protokolu. Maker Protokolas, kuris veikia Ethereum blokų grandinėje, yra programinė įranga, reguliuojanti DAI leidimą. Siekiant išlaikyti švelnų kainų susiejimą su JAV doleriu, Maker Protokolas užtikrina, kad kiekvienas DAI žetonas būtų užtikrintas tinkamu kiekiu kitų kriptovaliutų. Kaip šio proceso dalis, Protokolas leidžia bet kuriam naudotojui deponuoti savo kripto valiutą į vadinamąją seifą — išmaniąją sutartį Ethereum blokų grandinėje — kaip užstatą ir išduoti atitinkamą kiekį naujų DAI žetonų. Nėra viršutinės ribos visam DAI pasiūlai — pasiūla yra dinaminė ir priklauso nuo to, kiek užstato yra saugoma seifuose bet kuriuo metu. 2020 m. lapkričio mėnesį apyvartoje buvo apie 940 milijonų DAI.

DAI žetonų pirkimas galimas daugelyje internetinių platformų. Tai apima decentralizuoto finansavimo (DeFi) žetonų keitimo protokolus: * Uniswap * Compound Ir tradicines kriptovaliutų biržas: * Coinbase Pro * Binance * OKEx * HitBTC

Nors DAI buvo pirmasis tokio tipo stabilusis kriptovaliutas, per paskutinę bulių rinką jis pradėjo prarasti rinkos dalį naujai atsirandančioms alternatyvoms, ypač Terra UST – dabar vadinamam TerraClassicUSD. Skirtingai nei DAI, UST yra nepakankamai užtikrintas ir algoritminis stabilusis kriptovaliutas, susietas su JAV doleriu. Vis dėlto, dėl nepakankamo užstato ir algoritminio dizaino, stabilusis kriptovaliutas ir po juo esantis Terra, dabar TerraClassic, tokenas nesugebėjo apsisaugoti nuo agresyvaus pardavimo. Galų gale visa Terra ekosistema žlugo, sunaikindama daugiau nei 18 mlrd. JAV dolerių iš UST 18,6 mlrd. JAV dolerių rinkos kapitalizacijos po katastrofos. Skaitykite visą mūsų Terra katastrofos analizę. Nenuostabu, kad UST nuosmukis padarė didelį poveikį kitiems stabiliesiems kriptovaliutams, įskaitant DAI. Nors DAI sugebėjo išlaikyti savo pririšimą prie JAV dolerio, jo rinkos kapitalizacija smarkiai sumažėjo nuo 8 mlrd. iki 6,33 mlrd. JAV dolerių. Tačiau, kai tokenas rado savo žemumą, pradėjo didėti DAI paklausa, dėl kurios DAI tokenas buvo parduodamas už priemoką (šiek tiek daugiau nei 1 JAV doleris). Nors UST žlugimas kėlė grėsmę algoritminių stabiliojų kriptovaliutų patikimumui, DAI veikimas šio laikotarpio metu gali rodyti, kad visos viltys dėl decentralizuotų stabiliojų kriptovaliutų dar nėra prarastos. Tai taip pat pabrėžia stabiliojo kriptovaliuto dėl virškolateralizavimo svarbą.