ファイナンシャル・インベスターのシルバー・レイクによるソフトウェアAGの買収が、株主の間で大きな動揺を引き起こしている。シルバー・レイクは昨年、24億ユーロで多数の株式を取得し、取引所での取引を停止した後、ダルムシュタットで開催された最後の株主総会で、残る少数株主に対する金銭補償の提案について投票が行われた。これにより、これらの株主は1株当たり34.14ユーピーの現金を受け取ることになる。

会社はついに完全なコントロール変更の道を開かなければならない。株主総会の間に、機関投資家は評価と買収プロセスに対する鋭い批判を行う機会を利用した。資本家保護協会（SdK）の取締役アンドレアス・シュミットは、補償の評価基準について批判した。「私は、会社の真の価値をこれほど隠蔽している評価報告書をめったに見たことがありません。」と彼は結論づけた。「貧しく計算し、親愛なる株主の皆さんを貧しく計算します。」

イギリスの投資家、ペトルス・アドヴァイザーズのパートナーであるティル・フーフナーゲルも同様の見解を示し、彼はこの買収を株主の権利に対する一撃と評した。フーフナーゲルはさらに、ソフトウェアAGの低評価について批判し、ドイツの資本市場は国際的にすでに悪評を持っていると述べた。

Silver Lakeは約93.4%の基本資本を保持しており、いわゆるスクイーズアウトを通じて少数株主を会社から排除する権利を有しています。ただし、これらの少数株主は評価を法的に検証することができます。

アクションネルの多数の疑問により、ディベートは22時を過ぎるまで続いた。最終的に、投票権を有する資本の99パーセント以上がスクイーズアウトに賛成投票をした。昨年のベイン・キャピタル及びその子会社であるロケットソフトウェアのより高い提案にもかかわらず、ソフトウェアAGの経営陣はシルバー・レイクのイニシアチブを支持した。これが、取締役会と監査役の法的義務に反する行為と見なした株主の間で不満を引き起こした。

特に批判の的になったのは、ソフトウェアAGの監査役会長であり、シルバー・レイクのパートナーであるクリスチャン・ルーカスで、彼は微妙な二重役割を演じていました。ルーカスはスケジュールの都合を理由に株主総会には不参加であり、これがさらなる疑問を呼び起こしました。

ソフトウェアAGは、経済監査会社のKPMGによる評価に基づき、会社の価値を25億ユーロとし、株式一株当たり34.14ユーロの買取価格を妥当としていた。しかし、一部の投資家はこの評価が特に、2.13億ユーロでIBMにIT統合部門の売却が計画されていることを踏まえると、明らかに低すぎると考えている。

計画された再編と各ビジネスユニットへの集中がソフトウェアAGの将来にさらなる疑問を投げかける。取締役会CEOサンジャイ・ブラマワーは、統合事業をIBMに売却することが戦略の確認だと強調している。それでも、新しいリーダーシップの下での企業の将来がどのようになるかははっきりしない。

従業員にとっては、特に管理とインフラストラクチャーの分野で大幅なコスト削減が計画されているため、不確実性を意味します。残っている事業部門は、節約措置から特に厳しく打撃を受ける可能性があります。

定時株主総会とそれに伴う決議が、ソフトウェアAGをダルムシュタットに本社を置く独立した企業として存続させるシルバー・レイクの長期的な意図に疑問を投げかけた。