Η PancakeSwap αρχικά δημιουργήθηκε στην αλυσίδα BNB και επιτρέπει στους χρήστες να ανταλλάσσουν tokens χωρίς να χρησιμοποιούν κεντρικό ανταλλακτήριο. Παρέχει μια σειρά από προϊόντα, όπως: - Ανταλλακτήριο για ανταλλαγή tokens - Yield farm για κέρδος ανταμοιβών - Syrup pools για staking των CAKE tokens - Ethereum liquid staking (wBETH) και απλό staking - Παιχνίδι Pancake Protectors - Διαχειριστής θέσης v3 (νέο χαρακτηριστικό) - Αγορά προβλέψεων - Έναρξη token μέσω Initial Farm Offering (IFO) - Γέφυρα για μεταφορά CAKE σε Ethereum και Aptos - Λοταρία - Αγορά NFT Η PancakeSwap καινοτομεί γρήγορα και κυκλοφορεί νέα προϊόντα τακτικά. Τον Απρίλιο του 2023, η PancakeSwap ψήφισε τη μετάβαση σε ένα μοντέλο αποπληθωρισμού token που ονομάζεται "Ultrasound CAKE." Το πρωτόκολλο ενέκρινε μια πρόταση με την ονομασία CAKE Tokenomics v2.5 για τη δημιουργία μιας δομής που συνδυάζει την πραγματική απόδοση (χωρίς αντίκτυπο στην προσφορά) και τη μείωση εκπομπών tokens. Πάνω από το 102% των εκδοθέντων CAKE καίγεται εβδομαδιαίως. Αυτό στοχεύει να παρέχει πολυετή πορεία για τις εκπομπές και να ενθαρρύνει το κλείδωμα CAKE, καθιστώντας το token πιο πολύτιμο μακροπρόθεσμα. Η PancakeSwap έχει ανώνυμη ομάδα “Chefs,” που εργάζονται στην “Κουζίνα” της PancakeSwap. Η πλατφόρμα είναι ανοιχτού κώδικα και έχει ελεγχθεί από διάφορες αξιόπιστες εταιρείες ασφάλειας blockchain, όπως οι Peckshield και Slowmist. Παρά την επίδραση της bear αγοράς στην TVL και τον όγκο συναλλαγών του πρωτοκόλλου, η PancakeSwap εξακολουθεί να υπερηφανεύεται για ετήσια έσοδα ύψους $27 εκατομμυρίων, με το 42% των CAKE να βρίσκεται σε staking.

Η PancakeSwap V3 εισάγει αρκετές βασικές καινοτομίες και χαρακτηριστικά για τη βελτίωση της αποδοτικότητας του κεφαλαίου, τη μείωση των τελών για τους traders, την αύξηση των εσόδων για τους πάροχους ρευστότητας και τη βελτίωση της συνολικής εμπειρίας χρήστη. Η PancakeSwap V3 επιτρέπει τη συγκέντρωση κεφαλαίων, δίνοντας τη δυνατότητα στους παρόχους ρευστότητας να επικεντρώνουν τα κεφάλαιά τους σε συγκεκριμένα εύρη τιμών αντί να τα κατανέμουν ομοιόμορφα σε όλο το φάσμα τιμών. Αυτή η συγκέντρωση κεφαλαίων στα σημεία όπου πραγματοποιείται η πλειοψηφία των συναλλαγών μπορεί να προσφέρει έως και 4000 φορές μεγαλύτερη απόδοση κεφαλαίου σε σύγκριση με την V2, ιδιαίτερα για τα pools σταθερών νομισμάτων. Ως αποτέλεσμα, οι πάροχοι ρευστότητας μπορούν να κερδίσουν σημαντικά περισσότερα τέλη με το ίδιο ποσό ρευστότητας. Οι traders επωφελούνται επίσης από τη μείωση των τελών συναλλαγών στη V3, αφού υπάρχουν πλέον 4 επίπεδα τελών: 0,01%, 0,05%, 0,25% και 1% σε σύγκριση με το σταθερό τέλος 0,25% στη V2. Τα επίπεδα αυτά εξυπηρετούν τις ανάγκες των διαφορετικών ζευγών συναλλαγών βάσει της αναμενόμενης μεταβλητότητας και της δραστηριότητας των συναλλαγών. Η συγκέντρωση ρευστότητας στα ενεργά εύρη μειώνει επίσης την ολίσθηση για τους traders. Η V3 εφαρμόζει επίσης ένα έξυπνο router για την εύρεση της καλύτερης διαδρομής συναλλαγής σε pools V3, V2 και StableSwap. Για τους παρόχους ρευστότητας, η δυνατότητα επιλογής επιπέδων τελών, προσαρμογής εύρους τιμών, δημιουργίας μη ανταλλάξιμων θέσεων ρευστότητας και συγκέντρωσης κεφαλαίων προσφέρει μεγαλύτερη ευελιξία και δυνατότητα μεγιστοποίησης των κερδών. Η V3 εισάγει επίσης την ενεργή καλλιέργεια ρευστότητας, η οποία ανταμείβει τους χρήστες με tokens CAKE όταν οι τιμές πέφτουν εντός των εύρων τιμών των ενεργών θέσεων ρευστότητας. Άλλα χαρακτηριστικά περιλαμβάνουν ένα πρόγραμμα ανταμοιβής VIP συναλλαγών και διαχειριστή θέσεων για εύκολες καταθέσεις με ένα μόνο κλικ. Ένα από τα πιο νέα και καινοτόμα χαρακτηριστικά που προστέθηκαν στην PancakeSwap είναι ο Διαχειριστής Θέσεων (Position Manager). Αυτός εισάγει την αυτο-σύνθεση ανταμοιβών, έτσι όλα τα τέλη και οι ανταμοιβές που κερδίζονται από τη θέση ρευστότητας συντίθενται αυτόματα πάλι στην πισίνα. Αυτό αναπτύσσει εκθετικά τη θέση ενός παρόχου με την πάροδο του χρόνου μέσω της δύναμης του ανατοκισμού. Επιπλέον, ο Διαχειριστής Θέσεων χειρίζεται αυτόματα τα τέλη αερίου και την αναπροσαρμογή της θέσης, μειώνοντας τον κίνδυνο προσωρινών απωλειών. Οι πάροχοι μπορούν να παρέχουν ρευστότητα σε συγκεντρωμένα εύρη τιμών για να μεγιστοποιήσουν τα τέλη από υψηλούς όγκους συναλλαγών και να επιλέξουν στρατηγικές που έχουν βελτιστοποιηθεί για την ανοχή τους στον κίνδυνο.

Τον Οκτώβριο του 2023, το PancakeSwap έκαψε πάνω από 1.76 εκατομμύρια CAKE tokens, ενώ κέρμασε μόνο 1.42 εκατομμύρια νέα tokens. Αυτό είχε ως αποτέλεσμα μια καθαρή μείωση 337.000 CAKE, μειώνοντας τη συνολική προσφορά κατά 0.086%. Το PancakeSwap έχει σταθερά αφιερώσει προσπάθειες για να μετατρέψει το CAKE σε deflationary token μέσω στρατηγικού καψίματος. Το ανταλλακτήριο έχει εφαρμόσει διάφορες αλλαγές, αυξάνοντας οργανικούς όγκους συναλλαγών και δραστηριότητα, με αποτέλεσμα το CAKE να γίνεται υπερ-ηχητικό: - Μείωση εκπομπών CAKE από 40 ανά μπλοκ αρχικά σε περίπου 1.8374 ανά μπλοκ σήμερα. Αυτό επιτυγχάνεται με την κατανομή λιγότερων επιβραβεύσεων CAKE σε φάρμες και πισίνες με την πάροδο του χρόνου. - Αναμενόμενη μείωση του μέγιστου ανώτατου ορίου προσφοράς των 750 εκατομμυρίων για το CAKE. Με την τρέχουσα κυκλοφορία γύρω στα 388 εκατομμύρια και το deflationary καθεστώς, το CAKE πιθανώς δεν θα φτάσει ποτέ το ανώτατο όριο. - Εφαρμογή μηχανισμών καψίματος σε διάφορα προϊόντα: + 0.001~0.23% από κάθε συναλλαγή που γίνεται στο V3 + 0.0575% από κάθε συναλλαγή που γίνεται στο V2 + 0.004%~0.016% από κάθε συναλλαγή που γίνεται στο StableSwap + 100% του CAKE που αποστέλλεται στη διεύθυνση προγραμματιστών + 100% των CAKE τελών επίδοσης από IFOs + 100% του CAKE που δαπανάται για τη δημιουργία προφίλ και την εξόρυξη NFT + 100% της προσφοράς CAKE από τους νικητές κατά τη διάρκεια των δημοπρασιών φάρμας + 20% του CAKE που δαπανάται για λαχεία + 20% όλων των κερδών από διαρκές εμπόριο + 8% του κερδισμένου χρηματικόυ ποσού που διανέμεται κάθε εβδομάδα + 3% από κάθε γύρο των αγορών πρόβλεψης BNB χρησιμοποιείται για την αγορά και κάψιμο του CAKE + 3% από κάθε γύρο των αγορών πρόβλεψης CAKE + 2% από κάθε σοδειά απόσπασης από όλες τις ευέλικτες θέσεις στοίχησης στην πισίνα CAKE + 2% από κάθε πώληση NFT στην αγορά NFT χρησιμοποιείται για αγορά και κάψιμο CAKE Για να ευθυγραμμίσει τα κίνητρα και να επιβραβεύσει την πιστότητα, το PancakeSwap εισήγαγε ένα πρόγραμμα διαμοιρασμού εσόδων. Ένα μέρος των τελών συναλλαγής διανέμεται εβδομαδιαία στους κατόχους CAKE κατ' αναλογία με το ποσό και τη διάρκεια των στοιχημένων τους CAKE. Το στοιχημένο CAKE διανέμει μερίδια (επίσης γνωστά ως rCAKE) στους χρήστες, τα οποία υπολογίζονται ξανά με βάση: - Το ποσό του κλειδωμένου CAKE. - Τη υπολειμματική διάρκεια κλειδώματος του CAKE σε εβδομάδες, και τον μέγιστο επιτρεπόμενο χρόνο κλειδώματος (52 εβδομάδες). Για παράδειγμα, το στοίχημα 50 CAKE για 10 εβδομάδες από τις μέγιστες 52 εβδομάδες θα απέφερε περίπου 9.61 εικονικά μερίδια στην πισίνα διαμοιρασμού εσόδων (rCAKE). Αυτό παρέχει στους κατόχους CAKE αληθινή απόδοση στις κατοχές τους. Όσο μεγαλύτερη είναι η διάρκεια του κλειδώματος, τόσο μεγαλύτερο το αναλογικό μερίδιο των εσόδων από τις συναλλαγές. Αυτός ο μηχανισμός κλειδώματος του CAKE θυμίζει τους Curve Wars και πώς τα πρωτόκολλα όπως το Convex Finance ανταμείβουν το κλείδωμα των CRV tokens. Υπάρχουν ορισμένες ομοιότητες μεταξύ των δύο: - Και τα δύο CAKE και CRV είναι tokens διακυβέρνησης που παρέχουν δικαίωμα ψήφου όταν κλειδώνονται για ένα χρονικό διάστημα. Οι μεγαλύτεροι χρόνοι κλειδώματος παρέχουν περισσότερη δύναμη ψήφου. - Το κλείδωμα και των δύο tokens παρέχει πρόσθετες επιβραβεύσεις και οφέλη στους κατόχους. Για το CAKE, τα οφέλη περιλαμβάνουν επιστροφή τελών συναλλαγής και αυξήσεις στις αποδόσεις της φάρμας. Για το CRV, τα οφέλη περιλαμβάνουν αυξημένες επιβραβεύσεις CRV. - Το κλείδωμα δημιουργεί σπανιότητα και ευθυγραμμίζει τα κίνητρα μεταξύ του πρωτοκόλλου και των χρηστών που επικεντρώνονται μακροπρόθεσμα για αμφότερα τα tokens. Ωστόσο, υπάρχουν μερικές βασικές διαφορές, όπου το PancakeSwap συγκρίνεται θετικά με το Curve: - Το μοίρασμα εσόδων του CAKE επιβραβεύει πιστούς κατόχους με ένα μέρος των τελών πλατφόρμας βάσει της διάρκειας κλειδώματος. Το CRV δεν έχει ένα παρόμοιο μοντέλο διαμοιρασμού εσόδων. - Το κλειδωμένο CAKE αυξάνει τις αρχικές κατανομές φάρμας για την εκκίνηση (IFOs) και τις αποδόσεις των φαρμών. Το κλειδωμένο CRV δεν παρέχει αυτά τα συγκεκριμένα οφέλη, μόνο επιπλέον επιβραβεύσεις CRV. - Το CRV είναι αναπόσπαστο για τις πισίνες ρευστότητας και τις ψήφους στο Curve. Το CAKE δεν απαιτείται για την παροχή ρευστότητας στο PancakeSwap. - Οι μειώσεις εκπομπών του PancakeSwap έχουν ήδη βάλει το CAKE σε πορεία αποπληθωρισμού. Οι εκπομπές του CRV εξακολουθούν να είναι πληθωριστικές. Ενώ και τα δύο προσπαθούν να ενθαρρύνουν το κλείδωμα των tokens διακυβέρνησης, το κλείδωμα του CAKE παρέχει πιο ποικίλα οφέλη, όπως το μοίρασμα εσόδων. Χάρη στην εστίασή του στην επιβράβευση της κοινότητας και τη μακροπρόθεσμη ανάπτυξη, το PancakeSwap φαίνεται καλά τοποθετημένο για να κατακτήσει ένα σημαντικό μερίδιο της ανάπτυξης στις αλυσίδες Ethereum L2.

Η PancakeSwap έχει υιοθετήσει μια στρατηγική πολυαλυσίδας, η οποία έχει οδηγήσει την αποκεντρωμένη ανταλλαγή και το token CAKE να κυκλοφορήσει σε διαφορετικά blockchain πρώτου και δεύτερου επιπέδου. Από την αρχή του Q2 (Απρίλιος 2023) με την κυκλοφορία της έκδοσης v3, τόσο ο μηνιαίος όγκος όσο και το μερίδιο αγοράς της PancakeSwap αναφορικά με τον όγκο DEX έχουν αυξηθεί. Ο συνολικός όγκος συναλλαγών στο Q2 αυξήθηκε κατά 77% σε τριμηνιαία βάση, ενώ ο όγκος στο Q3 αυξήθηκε κατά 11,2% σε σύγκριση με το Q1. Εν τω μεταξύ, το μερίδιο αγοράς όσον αφορά τον όγκο DEX αυξήθηκε κατά 110% από το Q1 στο Q2, και το μερίδιο αγοράς του Q3 αυξήθηκε κατά 92% σε σύγκριση με το Q1.