الأسهم المقيمة بأقل من قيمتها

أسباب تقييم الأسهم بأقل من قيمتها

في سوق الأسهم، تتشكل الأسعار من خلال العرض والطلب. عندما تنخفض الأسعار، يكون هناك نقص في المشترين المحتملين. قد يكون هناك عدة أسباب لتداول الأسهم تحت قيمتها الحقيقية في السوق.

كل شركة ترغب في تجنب الأخبار السلبية، ومع ذلك، ليس ذلك ممكنًا دائمًا. عندما تفشل الشركات على سبيل المثال في تحقيق توقعات الأرباح أو تواجه دعاوى قضائية محتملة، غالبًا ما يؤدي ذلك إلى انخفاض الطلب. في كثير من الأحيان يبيع المساهمون غير المتمرسين بعد ذلك أسهم هذه الشركات ومن ثم ينخفض ​​سعر السهم. على الرغم من أن الأخبار السيئة قد تمثل خطرًا لشركة، العديد من المستثمرين يبالغون في ردة فعلهم وبذلك ينتج عن ذلك تقييم منخفض للسهم.

غالبًا ما ينبع هذا التصرف السريع من ما يُعرف بسلوك القطيع. يبدأ المستثمرون ببيع أسهمهم عندما يفعل ذلك الآخرون، وهذا يعتبر سلوكًا استثماريًا بشريًا نمطيًا. أحد الأسباب الشائعة لهذا العمل غير العقلاني هي المنتديات الإلكترونية التي ينصح فيها الأعضاء بالبيع أو الشراء. في بداية عام 2021، حدث ارتفاع مصطنع، إذ دعا مستخدمو Reddit إلى شراء سهم GameStop، والذي بعد ذلك تم تقييمه بشكل مبالغ فيه.

اعثر على شركات متخصصة. في عالم البورصة، يتم التركيز في الغالب على اللاعبين الكبار مثل Apple، Tesla، وAmazon. لذلك، الشركات الناشئة الصغيرة أو الشركات التي لا تتمتع بنماذج أعمال ثورية غالبًا ما تكون غير مهمة للعديد من المستثمرين على الرغم من امتلاكها لإمكانات كبيرة. الاهتمام الأقل يعني أيضًا عدد مشتريات أقل. الأسهم المُقيّمة بأقل من قيمتها الحقيقية، والتي تكون متاحة للشراء بأسعار منخفضة بسبب نقص الاهتمام، تمثل فرصة عملاقة للمستثمرين لاقتناء أسهم متينة بسعر مناسب، قبل أن يتم التعرف على إمكاناتها من قبل الجمهور العريض.

كيف يمكنك إيجاد الأسهم التي تقل قيمتها عن قيمتها الحقيقية

للعثور على الأسهم المُقوّمة بأقل من قيمتها، يجب أن تُولي اهتماماً لأسواق المال. من المهم أن تظل على اطلاع بالأحداث الحالية للتمكن من اتخاذ قرارات عقلانية. لاحظ على سبيل المثال العناوين السلبية للشركات، فقد يؤدي ذلك إلى خفض سعر السهم على المدى القصير.

تستطيع الأزمات أو مراحل التصحيح أيضًا أن تضغط على أسعار الأسهم، على الرغم من أنه لا يوجد تغيير في نموذج أعمال الشركات. في ربيع عام ٢٠٢٠، مع بداية جائحة كورونا، انخفضت أسعار الأسهم بشدة وكان من الممكن شراء العديد من الأسهم المقوَّمة بأقل من قيمتها بأسعار مغرية.

ينبغي للمستثمرين الذين يبحثون عن الأسهم المقوّمة بأقل من قيمتها أن يكونوا على دراية بالتأثيرات الدورية. بعض الشركات تتأثر بشدة بتقلبات الاقتصاد الكلي وتتوقف بالتالي على الاقتصاد الوطني. الشركات الدورية المعتادة يمكن العثور عليها في قطاعي السلع الاستهلاكية والتكنولوجيا.

يجب على المستثمرين دائمًا الحصول على نظرة شاملة على الشركة لاتخاذ قرار مستنير بشأن السهم. لذا قارن السهم المقوم بأقل من قيمته مع منافسيه وراقب ما يفعله الأشخاص الداخليون (يتفرع إلى صفحة الأشخاص الداخليين) في الشركة. إذا كانت الشركة أو أعضاء مجلس الإدارة يشترون أسهمهم الخاصة، فقد يكون ذلك علامة على أن السهم مقوم بأقل من قيمته ويمتلك الكثير من إمكانات العائد.

المؤشرات المالية التي يجب أن تعرفها

يوجد هناك مؤشران يجب على كل مستثمر يرغب في إيجاد الأسهم المقيمة بأقل من قيمتها الحقيقية أن يعرفهما: نسبة السعر إلى الأرباح (P/E) أو ما يعرف بـ Price-to-Earnings Ratio (P/E Ratio) ونسبة السعر إلى القيمة الدفترية (KBV) أو ما يعرف بـ Price-to-Book Ratio (P/B Ratio).

يُحسب مُضاعف الربحية بقسمة سعر السهم على الأرباح. عندما يكون سعر السهم أقل بكثير من أرباح الشركة، يُعتبر السهم مُقيّماً بأقل من قيمته الحقيقية. إذًا، مُضاعف الربحية المنخفض يُشير إلى أن السهم رخيص. ولكن، مُضاعف الربحية المرتفع لا يعني بالضرورة أن السهم مُقيّم بأكثر من قيمته. من المهم مقارنة مُضاعف الربحية للشركة بمتوسط القطاع لتحديد ما إذا كان يتجاوز معدل المنافسة. بالإضافة إلى ذلك، لا يجب استخدام مُضاعف الربحية كمؤشر وحيد، لأنه لا يستطيع التنبؤ بالمستقبل.

في حساب مضاعف القيمة الدفترية، ينظر المستثمرون الذين يبحثون عن الأسهم المقيمة بأقل من قيمتها إلى الأصول المسجلة في الميزانيات العمومية. يتم تقسيم مجموع حقوق المساهمين على عدد الأسهم القائمة. بعدها يتم مقارنة السعر الحالي للسهم مع هذه القيمة الدفترية لكل سهم. تعتبر الأسهم مقيمة بأقل من قيمتها عندما لا يتوافق القيمة السوقية مع القيمة الدفترية. عندما يكون مضاعف القيمة الدفترية أقل من 1، تعتبر الأسهم رخيصة. ومع ذلك، من المهم أيضًا عدم الاعتماد على مضاعف القيمة الدفترية كمؤشر وحيد للتقييم الدنيا للأسهم.

بعد أن يستكشف المستثمرون الأسهم المقيمة بأقل من قيمتها باستخدام مكرر الأرباح (P/E) ومكرر القيمة الدفترية (KBV)، يجب أخذ المزيد من المؤشرات المالية بعين الاعتبار. معدل نمو السعر إلى الربحية (PEG Ratio)، وعائد الأسهم الذاتية أو Return on Equity (ROE)، ومستوى الديون (Debt Ratio)، والسيولة من الدرجة الثالثة (Current Ratio)، هي مؤشرات هامة أخرى.

الحسابات:

الاستثمار القيمي مثل وارين بافيت

الاستثمار القيمي هو استراتيجية استثمارية تهدف إلى تحديد الأسهم المقيمة بأقل من قيمتها الحقيقية والتي تتمتع بإمكانيات عالية للنمو المستقبلي. الفكرة الكامنة وراء ذلك هي أن سعر السوق للسهم لا يعكس دائماً القيمة الحقيقية للشركة. يبحث المستثمرون في القيمة عن الشركات التي تكون أسعار أسهمها أقل من قيمتها العادلة ويستثمرون فيها مع توقع أن يقترب سعر السوق من القيمة الفعلية بمرور الوقت. تعتمد هذه الاستراتيجية على التحليل الأساسي، مثل تقييم الشركة والبيانات المالية والعوامل الأخرى ذات الصلة. طريقة التقييم المستخدمة بشكل متكرر من قبل المستثمرين في القيمة هي طريقة التدفق النقدي المخصوم. في هذا النهج، يتم خصم التدفق النقدي المستقبلي للشركة لتحديد القيمة الحالية. إذا كانت القيمة المحسوبة أعلى من سعر السوق الحالي، يعتبر السهم مقيماً بأقل من قيمته وبالتالي فرصة شراء. يتطلب الاستثمار القيمي بحثاً وتحليلاً شاملين وكذلك الصبر، حيث غالباً ما يستغرق بعض الوقت قبل انعكاس القيمة الفعلية للسهم في السوق. من المهم فحص البيانات المالية والنماذج التجارية للشركات بعناية لتحديد الفرص الاستثمارية المحتملة. في Eulerpool، نوفر لك معلومات شاملة عن أسهم مختلفة، وتحليل تقييماتها، وتقديم استراتيجيات استثمارية بناءً على الاستثمار القيمي. تتيح لك منصتنا تحديد القيمة العادلة للسهم وتحديد فرص الاستثمار المحتملة. استثمر مع Eulerpool واستفد من استراتيجية الاستثمار القيمي لتحسين قراراتك الاستثمارية وتحقيق الربحية على المدى الطويل. التي تبحث في السوق عن أسهم أو أوراق مالية مقيمة بأقل من قيمتها بهدف شرائها أو الاستثمار فيها. نظراً لأنه يمكن اقتناء الأصول بسعر مناسب، يأمل المستثمرون في تحقيق إمكانيات ربح كبيرة. بالإضافة إلى ذلك، يتجنب المستثمرون في القيمة شراء الأسهم التي يمكن اعتبارها مبالغ فيها في السوق.

وارين بافيت هو بلا شك أشهر مستثمر قيمة. الرئيس التنفيذي لشركة Berkshire Hathaway بنى ثروته التي تتجاوز 80 مليار دولار أمريكي في الغالب من خلال استراتيجية الاستثمار القيمي. يشتري بافيت أسهم الشركات المقيمة بأقل من قيمتها العادلة بكثير لكي يشارك في تطورها المستقبلي.

الأساس في الاستثمار القيمي هو التحليل الأساسي الذي يعتمد على المؤشرات المالية. ومع ذلك، تلعب عوامل مثل جودة الإدارة والميزة التنافسية المحتملة وقوة نموذج الأعمال دوراً مهماً أيضاً.

لا تقع في فخ القيمة

من المهم عدم الوقوع في ما يسمى بفخ القيمة عند تحليل الأسهم المقيمة بأقل من قيمتها. قد يبدو فخ القيمة مقيماً بأقل من قيمته، لكنه ليس كذلك. في فخ القيمة، يستمر سعر السهم عادةً في الانخفاض ويمكن أن يؤدي بشكل محتمل إلى الإفلاس. هناك بعض المؤشرات التي يمكن أن تساعد في التمييز بين سهم مقيم بأقل من قيمته وفخ قيمة.

انتبه للعوامل التالية:

• 1. تطور دخل صافي مستقر على مدى السنوات الماضية.
• 2. لا توجد فضائح معروفة.
• 3. آفاق مستقبلية إيجابية
• 4. تصنيفات ائتمانية عالية من Moody's و S&P Global Ratings
• 5. مزايا تنافسية محتملة أو نقاط بيع فريدة
• 6. نسبة PEG منخفضة